Spisu treści:
- Pochodzenie kuponów obligacyjnych
- Jak działają kupony obligacyjne dziś
- Niektóre obligacje są znane jako obligacje "zerokuponowe"
Wideo: GTA V - Jak zarobić na pole golfowe? Jak zdobyć dużo kasy? 2024
Dla inwestorów inwestujących w obligacje po raz pierwszy, często zdarza się, że Twój makler lub inni inwestorzy odnoszą się do dochodu z odsetek otrzymywanego jako "kupon obligacji". Na przykład, obligacja o wartości 100 000 USD, która płaci 5% odsetek, lub 5000 USD rocznie, będzie miała "kupon 5%".
Dla tych, którzy są nowi lub niedoświadczeni i nie znają zbyt wiele na temat historii rynku akcji lub rynku obligacji, może wydawać się to mylące i nieco dziwne. Za tą terminologią kryje się interesująca historia; dlaczego fraza "kupon obligacji" przetrwała do 21 wieku.
Pochodzenie kuponów obligacyjnych
W czasach zanim komputery zautomatyzowały i uprościły większość świata finansów, inwestorzy, którzy kupili obligacje, otrzymali fizyczne, grawerowane certyfikaty; piękne dzieła sztuki, które często polegały na zamawianiu utalentowanych rytowników i artystów w celu włączenia aspektów historii firmy lub operacji do obrazów.
On lub ona następnie zablokuje te certyfikaty obligacji w sejfie lub w inny sposób zabezpieczy im miejsce, w którym nie mogą być skradzione lub odkryte. Bardzo ważne było zabezpieczenie obligacji przed światem zewnętrznym, ponieważ świadectwo obligacji stanowiło dowód, że inwestor pożyczył pieniądze emitentowi obligacji; że byli uprawnieni do otrzymania swojej kwoty głównej wraz z odsetkami.
Do każdej z tych wygrawerowanych obligacji dołączono serię kuponów obligacji. Każdy kupon obligacji miał datę na nim. Dwa razy w roku (jak zwykle w Stanach Zjednoczonych, ponieważ większość obligacji w tym kraju historycznie wypłacało odsetki pół roku), kiedy odsetki były należne od obligacji, inwestor schodził do banku, otwierał sejf, i fizycznie przypiąć odpowiedni kupon obligacji z aktualną datą. On lub ona wziąłby kupon i zdeponował go, podobnie jak gotówkę, na swoim koncie bankowym lub wysłał pocztą do firmy, aby uzyskać czek, w zależności od warunków i okoliczności.
W dniu wymagalności, kiedy należność z tytułu obligacji była należna, obligatariusz przesłał swój certyfikat z powrotem do emitenta, który następnie anulowałby go i zwrócił wartość nominalną certyfikatu inwestorowi. Emisja obligacji została wycofana, a inwestor musiał dowiedzieć się, co chciał zrobić z pieniędzmi, ponieważ nie było już żadnych płatności.
Jeżeli emisja obligacji nie była w stanie dokonać wypłaty kuponu lub spłaty kwoty głównej w terminie zapadalności, obligacja została uznana za niewywiązującą się z płatności. W większości przypadków doprowadziłoby to do bankructwa, a wierzyciele zajęliby się jakimkolwiek zabezpieczeniem, które zostały zagwarantowane w umowie obligacji, która jest umową o kredyt.
Jak działają kupony obligacyjne dziś
Mechanika inwestowania w obligacje jest dziś nieco inna ze względu na wspomniane wyżej postępy technologiczne. Jeśli miałbyś nabyć nowo wyemitowaną obligację poprzez rachunek maklerski, broker zabrałby ci pieniądze, a następnie wpłaciłby obligację na twoje konto, gdzie znajdowałby się obok twoich akcji, funduszy inwestycyjnych i innych papierów wartościowych. Zobaczysz, że odsetki od obligacji są regularnie wpłacane na twoje konto bez konieczności robienia czegoś; brak kuponów obligacji kuponowych, nie trzeba przechowywać certyfikatu obligacji w sejfie.
W przypadku wtórnych obligacji emisyjnych (obligacji pierwotnie zakupionych przez inwestora, ale sprzedanych innemu inwestorowi przed terminem zapadalności), cena nabycia nowego inwestora najprawdopodobniej będzie inna niż wartość zapadalności obligacji.
To, w połączeniu z wszelkimi postanowieniami dotyczącymi wezwań, które pozwalają na wcześniejsze wykupienie obligacji, oznacza, że kupon obligacji będzie inny niż dochód do terminu zapadalności (efektywna stopa procentowa, którą inwestor będzie zarabiał, jeśli będzie posiadał obligacje, dopóki nie dojrzeje) ) lub rentowności do najgorszego (najgorsza stopa procentowa, jaką inwestor zarobi w przypadku niekorzystnego połączenia lub innej sytuacji).
W warunkach niskich stóp procentowych, za każdym razem, gdy nabywasz starsze obligacje, które mają wyższe kupony obligacyjne, zapłacisz faktycznie więcej niż wartość zapadalności obligacji, co prowadzi do gwarantowanej straty na części głównej spłaty, która zostanie skompensowana wyższą stopą kuponu obligacji. skutkuje efektywną stopą procentową porównywalną z nowymi emisjami w tym czasie.
Niektóre obligacje są znane jako obligacje "zerokuponowe"
Niektóre obligacje są znane jako obligacje zerokuponowe, co może wydawać się mylące. Obligacje zerokuponowe to obligacje, które w rzeczywistości nie płacą odsetek pieniężnych w okresie obowiązywania obligacji, ale zamiast tego są emitowane z dyskontem do ich terminu zapadalności. Specjalna zniżka jest obliczana w celu zapewnienia określonej stopy zwrotu według terminów zapadalności, gdy obligacje mają być umarzane za pełną wartość nominalną.
Obligacje zerokuponowe są na ogół bardziej wrażliwe na ryzyko stopy procentowej, a co gorsza, trzeba płacić podatek dochodowy od przypisanego nam teoretycznie odsetka przez cały okres obowiązywania obligacji, a nie pod koniec okresu, w którym faktycznie otrzymuje się je w formie wyższej wartości wymagalności, która może prowadzić do problemów z przepływami pieniężnymi, jeśli posiadasz zasadniczo stały portfel dochodów takich pakietów.
CAPTCHA: czym są i dlaczego tak trudno jest wejść
Czy próbowałeś kiedyś wejść do CAPTCHA i musiałeś spróbować ponownie ... i znowu ... zanim w końcu się udało? Chcesz wiedzieć, dlaczego CAPTCHAS tak trudno jest wejść?
Dowiedz się, czym jest węgiel, jak się go tworzy i gdzie się znajduje
Oto galeria obrazów, aby wyjaśnić, czym jest węgiel, jakie są różne typy i gdzie można je znaleźć i do czego jest używany.
Dowiedz się, czym jest kapitał obrotowy i jaki jest jego wpływ na biznes
Dowiedz się, czym jest kapitał obrotowy, aktywa płynne, jakie posiada firma, a także, w jaki sposób brak funduszy utrudnia przyciąganie inwestorów, uzyskiwanie pożyczek biznesowych lub kredytów.