Spisu treści:
Wideo: # 112 Jak rozpoznac. Wiatrowka a prawdziwy p....t ? 2024
Struktura dualna w przedsiębiorstwach publicznych jest interesująca z wielu powodów. Pierwotnie napisałem ten artykuł na ten temat w dniu 1 czerwca 2009 po przeczytaniu kilku raportów rocznych. Wiele czasu spędziłem na firmach zajmujących się metalami szlachetnymi w ramach trwających serii, o których tutaj mówiłem Inwestowanie dla początkujących . Kilka godzin później zacząłem zagłębiać się w szczegóły dotyczące firm samochodowych. Szczególnie zainteresowała mnie firma Ford Motor Company. Byłem pod wrażeniem przeniesienia własnego długu o wartości 35 centów za dolara na otwartym rynku, co wzbogaciło długoterminowych inwestorów, więc pomyślałem, że warto byłoby przyjrzeć się bliżej.
Kiedy czytałem ich roczny raport z 2008 roku, natknąłem się na stwierdzenie, które jest rutynowe przy badaniu firm o strukturach podwójnej klasy, ale zdałem sobie sprawę, że wielu z was może nie wiedzieć, jak to działa. Oto paragraf: "Jeśli zostanie zlikwidowany, każdy udział w akcji zwykłej będzie uprawniony do pierwszych 0,50 USD dostępnych dla dystrybucji posiadaczom akcji zwykłych i klasy B, każdy udział w akcjach klasy B będzie miał prawo do następnej kwoty 1,00 USD, akcje zwykłe będą miały prawo do następnych 0,50 USD w takiej dostępnej cenie, a każda akcja zwykłej i klasy B będzie uprawniona do równej kwoty po tej dacie. "
Patrząc na zgłoszenie 10-Q z SEC w dniu 31 marca 2009 r., Ford posiadał 2 802 397 653 akcji zwykłych akcji zwykłych i 70 852 076 akcji klasy B. W miarę dalszych badań odkryłem, że właściciele zwykłych akcji mieli prawo wybrać 60 procent zarządu, podczas gdy właściciele akcji klasy B mogli wybrać 40 procent. Na podstawie powyższego paragrafu mieli oni również prawo do różnych kwot, gdyby spółka została postawiona w stan upadłości i pozostało cokolwiek po spłacie długów.
Dlaczego to istnieje? Rodzina Fordów posiada wszystkie ponad 70 milionów akcji klasy B. Jest to dla nich sposób na utrzymanie kontroli nad firmą bez względu na to, ile mają do wydania papierów, aby uniknąć bankructwa. Niektórzy twierdzą, że struktury dualistyczne są z natury niesprawiedliwe, ponieważ oddzielasz własność od władzy głosowania. Nie jestem pewien, czy się zgadzam, po prostu dlatego, że wszyscy zaakceptowali te warunki, gdy akcje zostały wydane po raz pierwszy, więc wiedziałeś, na co się pakujesz na samym początku.
Przepisy dotyczące likwidacji, jeśli dokładnie czytam dane, pomagają zagwarantować, że rodzina Fordów odchodzi z rąk zwykłych akcjonariuszy, którzy kupili swoje akcje na otwartym rynku za pośrednictwem konta maklerskiego w przypadku katastrofalnej likwidacji.
Czy ktoś nie pamięta, że Ford ma 10 miliardów dolarów dywidendy?
Interesuje mnie jedno: w 2008 r. Ford spalił 21 miliardów dolarów w gotówce w wyniku globalnego załamania gospodarczego. Jednak dopiero dziewięć lat wcześniej w 2000 r. Firma zrestrukturyzowała i wypłaciła specjalną dywidendę w wysokości 10 miliardów dolarów. Zgodnie z artykułem z tego okresu - pamiętaj, że jest stary - "Rodzina Forda posiada wszystkie 71 milionów akcji spółki klasy B, a także niewielką liczbę 1,1 miliarda akcji zwykłych spółki. kontrola rodzinna i przygotowana, gdy firma została upubliczniona w 1956 r., rodzina posiada 40 procent głosów w spółce, o ile nadal posiada co najmniej 60,7 miliona akcji klasy B, nawet jeśli akcje klasy B stanowią tylko 6 procent całkowitego kapitału własnego firmy. "
Artykuł zwraca uwagę: "Jeżeli rodzina sprzedaje za dużo akcji swojej klasy B, czy ma płacić podatki od nieruchomości, pokrywać wydatki osobiste, czy po prostu uczestniczyć w odkupie akcji, to zmniejsza się wpływ rodziny. pomiędzy 33,7 miliona a 60,7 miliona akcji klasy B rodzina ma tylko 30 procent głosów, a jeśli majątek rodzinny spadnie poniżej 33,7 miliona akcji, tracimy wszystkie specjalne uprawnienia do głosowania.
Kiedy akcje klasy B sprzedawane są poza rodziną, powracają do zwykłych zapasów. Zgodnie z planem, który pierwotnie opublikowałem w tym artykule, każdy posiadacz akcji zwykłych lub klasy B Forda otrzymał możliwość otrzymania 20 USD udziału w gotówce lub dodatkowych akcjach zwykłych. William C. Ford Jr., przewodniczący Forda i jeden z prawnuków Henry'ego Forda, powiedział, że członkowie rodziny Forda zajęliby się zapasami wszystkich swoich zapasów klasy B. Większość, jeśli nie wszyscy członkowie rodziny, wprowadzi dodatkową dystrybucję do rodziny zaufania głosowania, dodał. "
Możesz oskarżyć firmy motoryzacyjne o całkowicie nieudolne zarządzanie, ale z pewnością musisz dać kredyt członkom rodziny Forda za oddanie pieniędzy tam, gdzie są ich usta. Są małżeństwem w biznesie, magazynie i beczce.
Mity medialne wpływają na sposób postrzegania opinii publicznej
![Mity medialne wpływają na sposób postrzegania opinii publicznej Mity medialne wpływają na sposób postrzegania opinii publicznej](https://i.travelcashinc.com/img//new/media/how-media-myths-affect-news-coverage-perception.jpg)
Mity medialne tworzą wiele błędnych przekonań na temat tego, w jaki sposób wiadomości są uwzględniane. Odkryj rzeczywistość stojącą za tymi powszechnymi mitami medialnymi.
4 Wskazówki dotyczące uzyskiwania spójnej wydajności od pracowników
![4 Wskazówki dotyczące uzyskiwania spójnej wydajności od pracowników 4 Wskazówki dotyczące uzyskiwania spójnej wydajności od pracowników](https://i.travelcashinc.com/img//new/human-resources/4-tips-about-how-to-get-consistent-performance-from-employees.jpg)
Chcesz uzyskać bardziej spójną wydajność od pracowników? Zacznij od naśladowania farmaceuty i wykonaj trzy dodatkowe działania, aby zachęcić pracowników do zachowania spójności.
9 książek biznesowych, które powinieneś mieć na półce
![9 książek biznesowych, które powinieneś mieć na półce 9 książek biznesowych, które powinieneś mieć na półce](https://i.travelcashinc.com/img//new/personal-finance/9-business-books-you-should-have-on-the-bookshelf.jpg)
Książki te pomogą Ci zaplanować emeryturę i poprawić umiejętności przywódcze, przedsiębiorcze i marketingowe.