Spisu treści:
Wideo: #007 - Tajemnica przedsiębiorstwa i zakaz konkurencji. Uczyń swój biznes bezpieczniejszym. PODCAST 2024
Nie jest tajemnicą, że akademicy raz po raz udowadniali, że dla długoterminowych inwestorów najlepsze długoterminowe zasoby są skoncentrowane w kilku gałęziach przemysłu ze względu na nieodłączne korzyści, jakie można znaleźć w strukturze operacyjnej tych branż. Ten podstawowy fakt - niektóre branże sprzyjają budowaniu bogactwa bardziej niż innym - ma odwrotną stronę. Inne branże często nie są dobre dla inwestorów, którzy trzymają się z nimi przez wiele dziesięcioleci, ponieważ same firmy zarabiają poniżej stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału.
Rozważmy przypadek destylowanego spirytusu w stosunku do hut. Ten pierwszy historycznie wyprodukował jedne z najbogatszych rodzin na świecie, niezależnie od kraju, środowiska politycznego czy reżimu podatkowego. Ludzie zaczynają preferować określoną markę, płacą ceny premium, a wynikające z nich zyski z kapitału zapierają dech w piersiach. Te ostatnie natomiast są przedmiotem brutalnej konkurencji i są zmuszone reinwestować ogromne części kapitału udziałowców w celu utrzymania udziału w rynku.
Przedsiębiorstwa takie jak krajowe linie lotnicze, firmy tekstylne oraz, jak wspomniano wcześniej, producenci stali, zawdzięczają swoją opłacalność komercjalizacji swojej branży. W związku z tym są one nazywane przedsiębiorstwami typu towarowego, ponieważ podobnie jak pszenica czy kukurydza są zmuszone konkurować w niewielkim stopniu ceną. Jeśli produkt jest w dużej mierze taki sam, nikt nie dba o to, aby uzyskać stal marki [XYZ], ale ludzie bardzo się przejmują, jeśli odmówią Jackowi Danielowi lub Johnnie Walkerowi, kiedy tego chcą.
Spotting firmy typu towarowego
Działalność typu towarowego jest względnie łatwa do wykrycia. Z finansowego punktu widzenia przedsiębiorstwa te zwykle charakteryzują się wysoką aktywnością, znacznymi nakładami inwestycyjnymi w odniesieniu do instalacji, nieruchomości i wyposażenia, niskimi marżami zysku i intensywną konkurencją. Zwykle są one bardziej widoczne podczas spadków, gdy sprawy stają się coraz trudniejsze. (Jest rzeczą oczywistą, że inwestorzy powinni uważać na iluzoryczny dobrobyt, jaki firmy te wydają się posiadać w czasach boomu, ponieważ przedstawia coś, co jest znane jako pułapka najlepszych zysków).
Często zdarza się, że biznes działa w środowisku towarowym. Aby szybko sprawdzić, zadaj następujące pytanie sobie i kilku znajomym: "Czy jestem gotów zapłacić więcej za (wstaw tutaj nazwę produktu)?" Większość ludzi zapłaci więcej za Coca-Colę niż za markę generyczną, ale nie za dużo orzechów; do pasty do zębów Colgate, ale nie do rur miedzianych; na Johnson & Johnson Band-Aids, ale nie na maty łazienkowe.
Najlepszy czas na zakup firm towarowych
W większości przypadków inwestorom najlepiej służyło unikanie przemysłu towarowego w całości, chyba że ceny są tak niskie, że poszczególne firmy są rozdawane za praktycznie nic. Nawet wtedy, z kilkoma wyjątkami, zapasy powinny zostać sprzedane, gdy powróci rozsądniejsza wycena. To nie są rodzaje zapasów, które chcesz przekazać swoim wnuczkom; jeden z tych momentów, w których strategia kupowania i wstrzymywania nie działa. W rzeczywistości, jeśli twój broker kiedykolwiek sugeruje inwestowanie w towar lub działalność typu towarowego bez dostarczania przytłaczających dowodów na to, że firma jest poważnie niedowartościowana, zalecam, abyś zareagował w ten sam sposób, w jaki sposób, gdyby 35-letni rozwód zapytał twoich szesnastu- roczna córka na bal: Nie.
To nieodpowiednie dla twojej sytuacji.
Wyjątki od reguły
Istnieją trzy wyjątki od tej reguły "unikaj ich wszystkich", ale niedorzecznie "nisko wycen". Po pierwsze, przedsiębiorstwo działające w branży towarowej może być dobrą inwestycją, jeżeli jest to producent o niskich kosztach i ma uzasadnione prawdopodobieństwo utrzymania tego rozróżnienia. Dell, duży producent komputerów i innego sprzętu komputerowego, zdołał zachować rentowność ze względu na strukturę kosztów. Były czasy, kiedy Dell rozpoczął wojnę cenową, aby zwiększyć udział w rynku i stworzyć lojalność klientów, pozwalając im generować zyski, podczas gdy konkurenci krwawią czerwonym atramentem.
W rezultacie okazało się, że jest to jedna z najlepszych inwestycji w historii; jego tania przewaga skutkuje ogromnym tworzeniem bogactwa.
Po drugie, firma taka jak Clorox, która zdołała stworzyć wartość franczyzy dla zwykle nierozróżnialnego produktu, może być zwolniona z ograniczenia, jeśli uzna to za rozsądne. Firma może pobierać wyższe ceny niż jej konkurenci, mimo że skład chemiczny jej produktu jest praktycznie identyczny z innymi markami na półce (aby być uczciwym, koncentracja nie jest - Clorox zazwyczaj zawiera bardziej aktualny wybielacz niż konkurenci, co jest jednym z powodów, dla których ludzie płacą za to więcej, wiedzą, czego się spodziewać).
Starbucks to kolejny przykład. Sieć kawowa z Seattle przekonała wielu Amerykanów, że normalne jest płacenie 3 USD za 5 USD za filiżankę kawy.
Po trzecie, akcje głównych koncernów naftowych są kolejnym wyjątkiem. Mają pewne wewnętrzne zalety strukturalne, które w połączeniu z długimi cyklami towarowymi mogą skutkować historycznie ponadprzeciętnymi zwrotami z rynku za kupowanie i utrzymywanie inwestorów zdolnych i chętnych do budowania pozycji przez wiele dziesięcioleci.
Uważaj na oszustwo dotyczące odnowienia znaku towarowego
![Uważaj na oszustwo dotyczące odnowienia znaku towarowego Uważaj na oszustwo dotyczące odnowienia znaku towarowego](https://i.travelcashinc.com/img//new/business-law-taxes/watch-out-for-this-trademark-renewal-scam.jpg)
Jak rozpoznać list o oszustwie związanym z rejestracją znaku towarowego i prawidłową procedurę rejestracji znaku towarowego.
Rola brokera towarowego w obrocie
![Rola brokera towarowego w obrocie Rola brokera towarowego w obrocie](https://i.travelcashinc.com/img//new/commodities/what-is-a-commodity-broker.jpg)
Maklerzy giełd towarowych ułatwiają inwestorowi obrót na rynkach towarowych. Termin odnosi się do kogoś, kto umieszcza transakcje dla swoich klientów.
Ceny i stawki przewoźnika towarowego
![Ceny i stawki przewoźnika towarowego Ceny i stawki przewoźnika towarowego](https://i.travelcashinc.com/img//new/supply-chain-management/carrier-pricing-and-rates.jpg)
Transport towarowy może i wymaga skomplikowanej struktury cen. W tym artykule przyjrzymy się stawkom przewoźników i sposobom ich opracowywania.