Spisu treści:
Wideo: Czy brać kredyt na biznes typu revshare. Zarabianie przez internet. Kasa z neta 100 2024
Prawdopodobnie słyszeliście, jak zarządzający portfelami i słynni inwestorzy mówią: "Spójrzcie poza numery rachunkowe, a zamiast tego skupcie się na rzeczywistości gospodarczej". Przez lata niezliczone czytelnicy napisali i poprosili o praktyczne przykłady tego, jak można to zastosować do ich własnego portfela. Ten artykuł pokazuje, jak jeden z najbardziej popularnych wskaźników finansowych, stosunek zadłużenia do kapitału własnego, może czasami sprawić, że inwestycja wydaje się o wiele bardziej ryzykowna niż w rzeczywistości.
Odkupy akcji i obniżony kapitał własny
Jak się nauczyłeś w programach Korzyści z programów skupu akcji, firma może wzbogacić cię, zmniejszając całkowitą liczbę dostępnych akcji, zwiększając własność kapitału jako procent całkowitej działalności. Twoja odpowiednia część zysku i dywidend rośnie, nawet jeśli przedsiębiorstwo podstawowe tego nie robi. W połączeniu ze zdrowymi, wypracowującymi środki finansowe wynikami operacyjnymi, odkup akcji może skutkować ogromnym, długoterminowym wzrostem zysku na akcję.
Jednak ze względu na specyfikę ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP), programy odkupu tworzące bogactwo mogą w rzeczywistości spowodować, że potencjalna inwestycja stanie się bardziej ryzykowna niż w rzeczywistości. Powód: gdy firma kupuje udziały, efektem jest obniżenie wartości kapitałów własnych akcjonariuszy. Aby zrozumieć, dlaczego tak się dzieje, musimy zagłębić się w zapisy księgowe, które są rejestrowane za każdym razem, gdy wydawane są akcje.
Wyobraźmy sobie, że firma Seattle Enterprises, fikcyjna firma prowadząca sieć sklepów detalicznych, chce zebrać 100 000 USD na nowy obiekt poprzez emisję 5 000 akcji zwykłych. Akcje mają wartość nominalną 5 USD i będą sprzedawane za 20 USD. Zapis księgowy wygląda następująco:
Cash Debit 100 000 $Akcje zwykłe â € "Par. 25 000 USDAkcje zwykłe â € "w nadmiarze 75 000 USD Korporacja podnosi kapitał, a dochody są alokowane do dwóch linii w zestawieniu bilansowym akcjonariuszy; pierwsze 25 000 USD składa się z 5 000 wyemitowanych akcji pomnożonych przez 5 USD wartości nominalnej na akcję; pozostała linia wynika z pomnożenia nadwyżki ceny zakupu (20 USD za akcję - 5 USD wartości nominalnej = 15 USD nadwyżki) o liczbę wyemitowanych akcji (15 x 5 000 akcji = 75 000 USD). Oczywiście gotówka trafia do kasy firmy i musi zostać pobrana na odpowiednie konto (100 000 USD). Teraz wyobraź sobie, że minęło kilka lat. Zarząd chce odkupić akcje o wartości 50 000 USD. Transakcja wygląda następująco: Wyemitowanie akcji skarbowych 50 000 USDKredyt gotówkowy 50 000 USD Ponieważ sekcja kapitału własnego zwykle ma saldo kredytowe, akcje skarbu (saldo debetowe) służą zmniejszeniu ogólnej zadeklarowanej wartości. Skutkiem tego smutnego stanu rzeczy jest wzrost wskaźnika zadłużenia kapitału własnego. W rzeczywistości, jeśli odkup akcji będzie wystarczająco duży, możliwe, że doskonale zdrowa, dobrze prosperująca firma może mieć ujemną wartość netto i wydaje się być dźwignią do rękojeści! Niektóre zespoły zarządzające mądrze próbują zmniejszyć poziom aktywów związanych z kapitałem obrotowym - takie rzeczy jak gotówka w kasie i zapasy na półkach sklepowych. Powód jest prosty: każdy uwolniony dolar to dolar, którego można użyć do spłaty długoterminowego długu, wykupienia akcji lub otwarcia nowych sklepów. Jednocześnie na półce trzeba mieć wystarczającą ilość produktów, aby zaspokoić popyt. W przeciwnym razie potencjalni klienci nie będą marnować podróży! Rozwiązaniem tego dylematu jest forma finansowania sprzedającego określana jako pay-on-scan ("POS"). W ramach tego systemu firma faktycznie nie kupuje produktu, dopóki klient nie zapłacił za niego. Innymi słowy, sprzedawcy wciąż posiadają produkty znajdujące się na półkach w sklepach SE. W zamian SE może dawać sprzedawcy rabaty ilościowe, specjalne miejsca w sklepach lub inne zachęty. Rezultatem jest drastyczna redukcja ryzyka związanego z kapitałem obrotowym i zdolność do ekspansji znacznie, znacznie szybciej. Czemu? Kiedy firma detaliczna otwiera nowe sklepy, jednym z największych kosztów początkowych jest zakup początkowych zapasów. Teraz, gdy inwentarz jest dostarczany w systemie pay-on-scan, nic z tego nie jest konieczne. Jedyną widoczną wadą tego faktu jest to, że produkty przedstawiają się jako zobowiązania krótkoterminowe. Pomimo faktu, że firma tak naprawdę nie ma żadnego dodatkowego ryzyka - produkt, pamiętaj, może zostać zwrócony do sprzedawcy, jeśli nie zostanie sprzedany - niektórzy inwestorzy i analitycy traktują ten dług jako zobowiązanie, które może zagrozić płynności ! Jest to oczywiście przypadek rachunkowości nie reprezentujący rzeczywistości gospodarczej. Akcjonariusze mają się lepiej, pomimo widocznego wzrostu wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego. Zwiększone zobowiązania jako procent zapasów
Aktywa, zobowiązania i objaśnienia dotyczące kapitału własnego
Zapoznaj się z trzema częściami bilansu firmy (aktywa, pasywa i kapitał własny) oraz z ich wyglądem w sprawozdaniu finansowym.
Rentowność kapitału własnego (ROE) i rachunek zysków i strat
Inwestorzy używają kalkulacji zwrotu z kapitału (ROE), aby określić, jaki zysk generuje spółka w stosunku do całkowitej kwoty kapitału własnego.
Definicja kapitału własnego umorzenia
Kapitał własny odkupienia jest, gdy właścicielem domu do wynajęcia w wykluczeniu może spłacić pożyczkę, aby utrzymać swoje domy.