Spisu treści:
Wideo: Rok 2019 będzie najgorszy dla posiadaczy lokat 2024
Wielu nowych, a nawet doświadczonych inwestorów często popełnia błąd powtarzając stare powiedzenie, że "inwestowanie w obligacje jest zawsze bezpieczniejsze niż inwestowanie w akcje". To niekoniecznie jest prawdą. Benjamin Graham zauważył, że lepszym pytaniem inwestorów powinno być pytanie "na jakich warunkach i po jakiej cenie [czy kupuję tę inwestycję?"].
Przykład może pomóc ci zrozumieć tę koncepcję. Wyobraź sobie, że masz wybór między dwiema inwestycjami do swojego portfela. Pierwsza to obligacja, która płaci 8,5% odsetek rocznie. Jeśli spółka zbankrutuje, ta konkretna obligacja jest trzecia w kolejności po innych wierzycielach za wszystko, co pozostanie po zlikwidowaniu aktywów, sprzedaży nieruchomości itp. (Jest to tzw. "Preferencja likwidacyjna". najpierw preferowani akcjonariusze, potem zwykli akcjonariusze, ale każda firma jest inna.
Oczywiście, typowo nie chcesz inwestować w sytuacje bankructwa; są złożone, a większości nowych inwestorów brakuje wiedzy, doświadczenia i zasobów, aby skorzystać z tych szczególnych okoliczności.)
Drugą inwestycją są akcje zwykłych spółek, które nie mają długów, a ich udział w handlu wynosi 10, co stanowi 10% zysków. Około 50% zysków jest wysyłanych do akcjonariuszy każdego roku jako dywidenda, co daje stopę dywidendy na poziomie 5%. Zarządzanie jest dobre, sprzedaż jest stabilna i rośnie nieco szybciej niż inflacja, a jeśli coś pójdzie nie tak, akcjonariusze są pierwszymi w kolejce w preferencji likwidacyjnej, ponieważ przed nimi nie ma żadnych obligatariuszy ani preferowanych akcjonariuszy.
W tym scenariuszu należy uznać akcje za bezpieczniejszą inwestycję niż obligacje. Zaskoczony?
Dlaczego zapasy mogą być bezpieczniejsze
Jest kilka powodów, dla których uważałbym, że zapasy w naszej winietce są bezpieczniejsze niż obligacje.
- Magazyn nie ma nic przed nim. Jest to pierwsze w kolejności pod względem preferencji w zakresie likwidacji. Jak powiedział Benjamin Graham w wydanej w 1934 roku słynnej książce "Analiza bezpieczeństwa" (tak zwana "Biblia inwestowania"), wspólny zasób bez niczego przed nim musi z definicji być tak samo bezpieczny jak więź bez niczego ponieważ jeśli coś pójdzie nie tak, są to pierwsze osoby, które otrzymują wszystko, co pozostało po tym, jak pracownicy, właściciele ziemscy, sprzedawcy i inni wierzyciele wcześniej zostali opłaceni.
- Obligacje są oprocentowane w wysokości 8,5% rocznie, ale zgodnie z obowiązującymi przepisami podatkowymi, dochód netto wynosi 5,53%, ponieważ dochody z odsetek są opodatkowane jako zwykłe dochody. Oznacza to, że osoba znajdująca się w najwyższym przedziale podatkowym traci 35% swoich odsetek od obligacji, a także wszelkie podatki państwowe, które należne są. Z kolei akcje mają 5% dywidendę, ale dywidendy są opodatkowane według maksymalnej stawki 15%. Oznacza to, że stopa dywidendy bez podatków wynosi 4,25%. Tak więc różnica między tymi dwoma stopami nie wynosi 3,5%, ponieważ pojawiłaby się na powierzchni, ale tylko 1,28%
- Możliwe jest, jeśli wszystko pójdzie dobrze, aby akcje podwyższyły stopę dywidendy, aby pomóc inwestorowi dotrzymać kroku inflacji, ponieważ firmy zwiększają cenę swoich produktów i usług. Z obligacją dostajesz kupon obligacji i to jest to. Gdyby inflacja wróciła do lat prezydentów Cartera i Reagana, byłbyś przegrywający siła nabywcza każdego roku, jeśli byłeś zamknięty w obligacjach Przynajmniej stado ma szansę przezwyciężyć wyzwanie związane z wysoką inflacją, pod warunkiem, że nie jest to przedsiębiorstwo wymagające dużych nakładów, które wymaga dużej ilości pieniędzy, na przykład huty lub ciężka firma budowlana.
Dlaczego mit trwa
Dlaczego zatem mit, że inwestowanie w obligacje jest bezpieczniejsze niż inwestowanie w akcje, trwa nadal, gdy wyraźnie nie jest to prawda we wszystkich przypadkach? Ponieważ większość nowych i niedoświadczonych inwestorów pomyłka zmienności z ryzykiem. (Zmienność to słowo, które opisuje ceny aktywów przesuwające się często, szybko, a czasem gwałtownie wyższe lub niższe. Czas może wzrosnąć lub spaść o 50% lub więcej w ciągu roku.) Nie zawsze są to te same rzeczy. To może nie mieć dla ciebie sensu, ale na świecie jest spora liczba inwestorów, którzy byliby szczęśliwi myśląc, że każdego roku zarabiają 8,5% na swoich pieniędzmi, nawet jeśli kończą na 5,53% po opodatkowaniu w świecie. inflacji o wartości 11%, niż dotrzymywaliby tempa inflacji, w rzeczywistości zyskiwałyby wartość netto i siłę nabywczą w długim okresie, ale musiałyby cierpieć z powodu dużych spadków i wzrostów w związku z fluktuacją cen akcji.
Są zwiedzeni z powodu tego, co ekonomista Irving Fisher nazwał "iluzją pieniędzy".
Prawda sprowadza się do punktu, w którym Graham mówi swoim inwestującym studentom: na jakich warunkach i za jaką cenę? Obligacje, jako forma inwestycji, niekoniecznie są bezpieczne, podobnie jak akcje niekoniecznie są ryzykowne. Sprowadza się to do tego, co kryje się za bezpieczeństwem i ile za to płacisz. Ważna jest specyfika potencjalnej szansy.Musisz zrobić swoją pracę domową.
Dlaczego ograniczony zapas jest lepszy niż opcje na akcje
![Dlaczego ograniczony zapas jest lepszy niż opcje na akcje Dlaczego ograniczony zapas jest lepszy niż opcje na akcje](https://i.travelcashinc.com/img//new/employee-benefits/why-restricted-stocks-is-better-than-stock-options.jpg)
Wydawanie ograniczonych zasobów jest doskonałym narzędziem motywującym do rekrutacji pracowników, ponieważ motywuje ich do realizacji długoterminowych celów jako udziałowców w firmie.
Czy aplikacje online lub oprogramowanie Desktop Finance są bezpieczniejsze?
![Czy aplikacje online lub oprogramowanie Desktop Finance są bezpieczniejsze? Czy aplikacje online lub oprogramowanie Desktop Finance są bezpieczniejsze?](https://i.travelcashinc.com/img//new/financial-software/safety-first-online-vs-desktop-personal-finance-software-4.jpg)
Twoje prywatne informacje finansowe mogą być bezpieczniejsze w chmurze niż na twoim komputerze. Dowiedz się więcej o bezpiecznym zarządzaniu pieniędzmi w Internecie.
Spółki z USA oceniają AAA, wyższe niż obligacje rządowe
![Spółki z USA oceniają AAA, wyższe niż obligacje rządowe Spółki z USA oceniają AAA, wyższe niż obligacje rządowe](https://i.travelcashinc.com/img//new/bond-investing/us-companies-rated-aaa-higher-than-us.-government-bonds.jpg)
Dowiedz się więcej o Big 3 ocenianych przez AAA korporacjach amerykańskich i dlaczego mają wyższe oceny niż amerykańskie obligacje skarbowe.