Spisu treści:
- 01 To jest spinoff
- 02 To nudne
- 03 Musisz to kupować
- Ujawnienie: Nie posiadam udziałów Hanesbrands, ani nie planuję ich zakupu w ciągu następnych 72 godzin. Nigdy nie kupuj żadnych wymienionych tu przedmiotów (lub nigdzie indziej) wyłącznie na podstawie rekomendacji. Zawsze rób swoje własne badania.
Wideo: The Third Industrial Revolution: A Radical New Sharing Economy 2024
Naprawdę świetne strategie inwestycyjne wykraczają poza te liczby. Oczywiście, wydajność firm zawsze się liczy, ale badania przesiewowe oparte wyłącznie na metrykach nigdy nie działają na dłuższą metę. Weźmy na przykład kryteria wartości Bena Grahama; opierał się wyłącznie na wskaźnikach i nie działa tak dobrze, ponieważ zapasy nie są tak tanie, jak podczas depresji. Jest to jeden z powodów, dla których podejście Petera Lyncha się dobrze ułożyło. Łączy zarówno kryteria jakościowe, jak i ilościowe i zawsze ocenia zasoby w stosunku do ich rówieśników.
Niedawno omawiałem, w jaki sposób strategia Lyncha "kupuj, co znasz" może pomóc inwestorom w znalezieniu doskonałych akcji detalicznych. W nadchodzących tygodniach skoncentrujemy się na zapasach dóbr konsumpcyjnych spełniających kryteria Lyncha dotyczące "zapasów doskonałych" One Up On Wall Street.
Najpierw przyjrzymy się firmie Hanesbrands Inc., która w ciągu ostatnich pięciu lat pokonała indeks S & P prawie czterokrotnie. W pierwszej części tej serii przyjrzymy się trzem zatwierdzonym przez Lyncha kryteriom, które sprawiły, że Hanes odnosi sukcesy aż do tego momentu.
01 To jest spinoff
Kiedy konglomerat pozwala jednej z jej marek stać się niezależną spółką notowaną na giełdzie, nazywa się to spinoffem. Często konglomerat spin-off marki, gdy stoi w obliczu krytyki w zastoju cen akcji. W końcu, jeśli rynek nie docenia w pełni swoich aktywów, dlaczego by nie wykuwać ich i nie zyskiwać, gdy młodsza firma zostanie opublikowana?
Badania pokazują, że firmy, które zostały wydzielone, osiągnęły lepsze wyniki niż rynek w ciągu ostatnich kilku dekad. Nawet ETF Guggenheim Spin-Off, który śledzi najlepsze dwadzieścia pięć możliwości menedżerskich Guggenheima, pokonał S & P z dużym marginesem w ciągu ostatnich 1, 5 lub 10-letnich interwałów.
Spinoffy mają tendencję do czynienia dobrze z wielu powodów. Odrodzona firma ma nagle zespół zarządzający poświęcony wyłącznie wydajności i nie musi dzielić zasobów z konglomeratem. Podziały mają również zazwyczaj czyste bilanse, gdy zostaną upublicznione, ponieważ spółka macierzysta inwestuje w jej sukces. Wreszcie, spółka dominująca spinoff jest zainwestowana w swój sukces. Wreszcie, spółki spinoff nie "przyciągają uwagę inwestora, tak jak inwestorzy, więc inwestorzy mogą zwykle kupować akcje po rozsądnej cenie. Tak było na pewno w przypadku Hanesbrands, akcji wyrzuconej z Sara Lee w 2006 roku, a akcje pozostały neutralne przez kilka lat przed startem. Chociaż spinoffs nie są gwarancją sukcesu, są one fajną cechą, jeśli wszystko inne "sprawdza się" w magazynie. W przypadku Hanesbrands bycie spinoffem było tylko jedną ekscytującą cechą. Nie gwarantujemy sukcesu, są one fajną cechą, jeśli wszystko inne "sprawdza się" w magazynie. W przypadku Hanesbrands bycie spinoffem było tylko jedną ekscytującą cechą.
02 To nudne
Hanesbrands w rzeczywistości pasuje do dwóch innych cech Lyncha, które łączą wspólny temat: jest to powolny rozwój i jest nudny. Hanes jest nudny, nie jest to nowa rzecz, a dla inwestorów może być świetna z dwóch powodów.
- Bez względu na to, jak silna jest branża lub firma, zarabiasz tylko wtedy, gdy cena akcji rośnie. Dlatego wolisz kupić akcje, w których mniej entuzjastyczni inwestorzy ubiegali się o cenę. Niestety, gorące zapasy w gorących branżach mają zbyt wysokie ceny; wystarczy spojrzeć na wszystkie IPO w Internecie w ciągu ostatnich kilku lat. Niektóre z IPO mogą być zwycięzcami, ale jako grupa ich ceny są zbyt bogate.
- Przedsiębiorstwa, które mają wybuchające zyski i niskie bariery wejścia, przyciągają ogromną konkurencję. To jest najbardziej podstawowa zasada kapitalizmu. Na przykład skorzystaj z dochodowej witryny rezerwacji podróży; jej rosnące zyski są ryzykowne, ponieważ uruchomienie konkurencyjnej strony nie wymaga prawie żadnego kapitału na rozruch. Z drugiej strony, Hanes nie jest biznesem, który Harvardowi doktorzy tworzą razem, a nawet gdyby tak było, jego skala i wysokie wymogi kapitałowe stanowią znaczące bariery wejścia.
W końcu nudne i opłacalne jest świetne połączenie. Zasoby, które spełniają te kryteria, są często niedoceniane przez Wall Street, ponieważ mają niski profil, co daje mnóstwo punktów wejścia dla inwestorów. Z tego samego względu tag "nie-sexy" nie przyciąga wielu konkurentów, co również dodaje wartości. Jedynym zastrzeżeniem tej zasady jest "nudny" biznes, który musi mieć wysoką barierę wejścia lub jakąś inną cechę, która powstrzymuje konkurencję, ponieważ bycie "nie-seksownym" zajdzie tak daleko.
03 Musisz to kupować
To jest prosta zasada. Wolisz mieć firmę, która produkuje produkty, które konsumenci muszą kupować, takie jak bielizna czy żyletki. Bielizna Hanes to produkt, który przeciętny konsument kupuje częściej niż, powiedzmy, samochód (przynajmniej miejmy nadzieję, że tak). Te zwyczajowe praktyki zakupów sprawiają, że zarobki Hanesbrands są nieco bardziej stabilne; biorąc pod uwagę, że firma opiera się częściowo na przejęciach mających na celu wzrost, ma to naprawdę znaczenie.
Ujawnienie: Nie posiadam udziałów Hanesbrands, ani nie planuję ich zakupu w ciągu następnych 72 godzin. Nigdy nie kupuj żadnych wymienionych tu przedmiotów (lub nigdzie indziej) wyłącznie na podstawie rekomendacji. Zawsze rób swoje własne badania.
Powody, dla których warto teraz sprzedawać swój wspólny fundusz
Postępuj zgodnie z tymi poradami, aby dowiedzieć się, dlaczego powinieneś (lub nie powinna) sprzedać swój fundusz inwestycyjny. Zastanów się nad osobistymi celami i zmianami na rynku.
Powody, dla których Deactive jest alarmem bezpieczeństwa dla sprzedaży w domu
Jako sprzedawca w domu, jakie są przypadki, w których należy wykonać alarm bezpieczeństwa, a wyłączyć alarm w czasie domowych projekcji?
Powody, dla których warto utworzyć spółkę komandytową
Istnieją znaczne zalety tworzenia spółki komandytowej. Należą do nich elastyczność, umiejętność łączenia środków i dostępu do korzyści skali.