Spisu treści:
- Objęte odsetki arbitrażowe
- Carry Trade i inne formy arbitrażu
- Ryzyka związane z arbitrażem stóp procentowych
Wideo: Arbitraż na rynku bitcoina - Rafał Zaorski, Krypto Jam SA 2024
Prawdopodobnie znasz stopy procentowe i ich wpływ na rynek obligacji, aw mniejszym stopniu na giełdę. Jeśli posiadasz akcje międzynarodowe, prawdopodobnie zdajesz sobie również sprawę, że zagraniczne stopy procentowe mogą mieć pozytywny lub negatywny wpływ na obligacje zagraniczne lub inne aktywa. Ale możesz nie zdawać sobie sprawy, że inwestorzy mogą korzystać z różnicy w stopach procentowych między krajami.
Stopy procentowe różnią się w poszczególnych krajach w zależności od ich obecnego cyklu gospodarczego, co stwarza szansę dla inwestorów. Kupując walutę obcą za pomocą waluty krajowej, inwestorzy mogą korzystać z różnicy między stopami procentowymi dwóch krajów. Popularność tych zakładów jest różna w zależności od globalnej gospodarki, ale te strategie arbitrażowe stały się powszechne.
Objęte odsetki arbitrażowe
Najbardziej rozpowszechnionym rodzajem arbitrażu stopy procentowej nazywany jest arbitraż pokryty stopą procentową, który występuje, gdy ryzyko walutowe jest zabezpieczone kontraktem forward. Ponieważ gwałtowny ruch na rynku forex może usunąć wszelkie zyski wynikające z różnic kursowych, inwestorzy zgadzają się na ustalony kurs wymiany walut w przyszłości, aby usunąć to ryzyko.
Załóżmy na przykład, że oprocentowanie depozytów w dolarach amerykańskich (USD) wynosi 1%, podczas gdy stawka australijska (AUD) jest zbliżona do 3,5% przy kursie wymiany 1,5000 USD / AUD. Inwestycja w kraju o wartości 100 000 USD na poziomie 1% za rok przyniosłaby przyszłą wartość 101 000 USD. Jednak wymiana USD na AUD i inwestowanie w Australii przyniosłoby przyszłą wartość w wysokości 103.500 USD.
Korzystając z kontraktów terminowych, inwestorzy mogą również zabezpieczyć się przed ryzykiem kursowym poprzez zablokowanie przyszłego kursu wymiany. Załóżmy, że roczna kontrakty forward dla USD / AUD wyniosą 1,4800 - niewielka premia na rynku. Zamiana z powrotem na dolary skutkowałaby zatem stratą 1,334 USD z kursu wymiany, co nadal daje ogólny zysk w wysokości 2 169 USD na tej pozycji i oferuje ochronę przed spadkiem.
Carry Trade i inne formy arbitrażu
Transakcje carry trade są formą arbitrażu stóp procentowych, polegającą na pożyczaniu kapitału z kraju o niskich stopach procentowych i pożyczaniu go w kraju o wysokich stopach procentowych. Transakcje te mogą być ukryte lub odkryte w naturze i zostały obarczone odpowiedzialnością za znaczne ruchy walutowe w jednym kierunku lub w wyniku innych, w szczególności w krajach takich jak Japonia.
W przeszłości japoński jen był szeroko wykorzystywany do tych celów ze względu na niskie stopy procentowe w tym kraju. W rzeczywistości do końca 2007 r. Szacowano, że około 1 bilion dolarów zostało wystawionych na handel jenem. Handlowcy pożyczyliby jena i inwestowali w aktywa o wyższej rentowności, takie jak dolar amerykański, kredyty subprime, długi rynków wschodzących i podobne klasy aktywów do czasu upadku.
Kluczem do transakcji carry trade jest znalezienie okazji, w której zmienność stóp procentowych byłaby większa niż zmienność kursu wymiany, aby zmniejszyć ryzyko straty i stworzyć "carry". W miarę, jak polityka pieniężna staje się coraz dojrzalsza, szanse te są bardzo niewielkie w ostatnich latach. Ale to nie znaczy, że nie ma żadnych możliwości.
Ryzyka związane z arbitrażem stóp procentowych
Pomimo nienagannej logiki, arbitraż stóp procentowych nie jest pozbawiony ryzyka. Rynki walutowe są obarczone ryzykiem ze względu na brak spójnych regulacji i porozumień podatkowych. W rzeczywistości niektórzy ekonomiści twierdzą, że arbitraż stopy procentowej nie jest już rentownym przedsięwzięciem - przynajmniej w roku 2017 - chyba że koszty transakcji można obniżyć poniżej stóp rynkowych.
Niektóre inne potencjalne zagrożenia obejmują:
- Odmienne traktowanie podatkowe.
- Kontrole walutowe.
- Nieelastyczność podaży lub popytu.
- Koszty transakcji.
- Poślizg podczas wykonywania.
Warto zauważyć, że większość arbitrażu stóp procentowych jest prowadzona przez dużych inwestorów instytucjonalnych, którzy są dobrze dokapitalizowani, aby czerpać korzyści z niewielkich możliwości, wykorzystując olbrzymią dźwignię. Ci więksi inwestorzy mają również wiele zasobów do analizy szans, identyfikacji potencjalnych zagrożeń i szybkiego wyjścia z transakcji, które z tego czy innego powodu zwracają się na południe.
Jeśli rozważasz zakup odzieży, powinieneś zdawać sobie sprawę z tych ważnych czynników ryzyka i upewnić się, że wykonałeś pracę domową. Rynki walutowe mogą być bardzo niestabilne i ryzykowne, szczególnie w przypadku stosowania wysokich kwot marży i dźwigni. Ogólnie dobrym pomysłem jest utrzymanie niskiego poziomu marży i skupienie się na dobrze zbadanych możliwościach niszowych w krótkiej perspektywie czasowej.
Jak skorzystać z niższych kredytów hipotecznych i stóp procentowych
Co powinny oznaczać dla Ciebie niższe stopy procentowe? Omówimy ruchy hipoteczne, które powinieneś / powinnaś wziąć pod uwagę w okresach niskich stóp procentowych.
Różnice stóp procentowych i Carry Trading
Jeśli w Podstawach rynku walutowego istnieje ukryty język, jest on oparty na spready stóp procentowych głównych walut.
Arbitraż stóp procentowych
Dowiedz się, w jaki sposób wykorzystuje się arbitraż stopy procentowej, aby wykorzystać różnicę między walutami dla inwestorów w zależności od kondycji gospodarczej danego kraju.