Spisu treści:
Wideo: Nieruchomości dla inwestorów - Agencja Mienia Wojskowego 2024
Większość inwestorów jest mocno stronnicza na korzyść swojego kraju, pomimo dobrze udokumentowanych korzyści wynikających z międzynarodowej dywersyfikacji. W rzeczywistości inwestor miliarder Warren Buffett jest znanym zwolennikiem kupowania i posiadania tylko taniego indeksu S & P 500.
Problem polega na tym, że tzw. "Domowa stronniczość" naraża inwestorów na duże ryzyko w postaci koncentracji sektorów. Na przykład S & P 500 może generować prawie połowę swoich przychodów spoza Stanów Zjednoczonych, ale sektor techniczny stanowi prawie 21 procent portfela. Pogorszenie koniunktury w sektorze technologicznym może być katastrofalne dla poszczególnych firm, takich jak Apple Inc. (AAPL), które stanowią ponad 3 procent portfela, począwszy od sierpnia 2016 r.
W tym artykule przyjrzymy się bliżej odchyleniom w domu i sposobom, w jaki inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko poprzez dywersyfikację międzynarodową.
Dwa rodzaje ryzyka
Wyniki indeksu S & P 500 w ciągu ostatnich kilku dekad były znakomite w porównaniu z resztą świata. Chociaż łatwo założyć, że wzrost ten został równomiernie rozproszony, szybkie spojrzenie za okładkę ujawnia, że sektor technologii zdominował wagę indeksu i był kluczowym czynnikiem napędzającym jej wzrost. Korelacja S & P 500 z branżą technologiczną wyniosła 0,78, w porównaniu do 0,33 dla branży finansowej od 1993 roku.
Warto zauważyć, że określona masa sektora może nie odzwierciedlać w pełni rzeczywistego poziomu ekspozycji indeksu. Na przykład indeks MSCI Canada ma jedynie 20% udziału w energii, ale jego zyski mają bardzo silną korelację z sektorem energetycznym. Powodem jest to, że wiele przedsiębiorstw sektora nieenergetycznego nadal polega na cenach energii przy ustalaniu ich wzrostu. Na przykład banki kanadyjskie mogą polegać na pożyczkach udzielanych przedsiębiorstwom energetycznym w celu zwiększenia ich stóp wzrostu.
Wiele krajów jest nadmiernie eksponowanych w określonym sektorze lub ma tendencję do korelacji z sektorem, ponieważ teoria ekonomiczna wymaga specjalności. Inwestorzy międzynarodowi powinni zdawać sobie sprawę z tej dynamiki przy konstruowaniu swoich portfeli - szczególnie przy analizie poziomu dywersyfikacji w swoim kraju. Wysokie poziomy zaangażowania w konkretny sektor oznaczają, że pogorszenie koniunktury w tym sektorze może mieć negatywny wpływ na cały portfel.
Zapewnienie dywersyfikacji
Międzynarodowi inwestorzy mogą zapewnić, że ich portfel jest odpowiednio zdywersyfikowany, patrząc na kombinację wag sektorowych i korelacji. O ile nie zawsze jest właściwe utrzymywanie równych wag dla sektorów, inwestorzy powinni przynajmniej mieć świadomość, że ich portfel jest nadmiernie narażony lub zbyt blisko powiązany z określonymi sektorami. W takim przypadku pogorszenie koniunktury w tych sektorach może spowodować nieoczekiwane pogorszenie koniunktury w całym portfelu.
Pierwszym krokiem jest sprawdzenie, ile wagi ma każdy sektor w portfelu. Dla osób posiadających portfel indywidualnych zapasów, bezpłatne narzędzie Instantstar Rent-X-Ray to szybki sposób określania wagi sektora w kontekście międzynarodowych wag. Osoby posiadające fundusze ETF mogą być zmuszone do zapoznania się z prospektem emisyjnym każdego funduszu, aby ustalić wagę sektora, a następnie waga tych wartości według odsetka ETF całego portfela.
Drugim krokiem jest korelacja portfela z różnymi sektorami. Dla tych, którzy szukają narzędzia online, InvestSpy może szybko obliczyć korelacje dla całego portfela. Ci, którzy szukają bardziej kompleksowego rozwiązania, mogą lepiej skorzystać z programu Microsoft Excel, aby porównać swoje zwroty z portfela z wynikami uzyskanymi z różnych zwrotów sektorowych i obliczyć korelacje. Aplikacje statystyczne, takie jak R lub Python, mogą być również pomocne w przeprowadzaniu tych analiz.
Dolna linia
Inwestorzy międzynarodowi powinni pamiętać, że inwestowanie w innych krajach nie dywersyfikuje wszystkich rodzajów ryzyka. Jeśli chodzi o ryzyko koncentracji sektorów, inwestorzy powinni dokładnie przyjrzeć się ekspozycji swojego portfela na poszczególne sektory. Równie ważne jest przyjrzenie się korelacji z każdym sektorem, ponieważ wagi nie uwzględniają zależności ekonomicznej od jednego sektora - takiego jak energia, technologia czy towary.
Powody, dla których warto budżetować swoje pieniądze
Myśl o budżetowaniu często przynosi negatywną reakcję ze strony ludzi. Budżetowanie nie musi być ujemne. Daje ci kontrolę nad swoimi finansami.
Dlaczego warto dywersyfikować swoje inwestycje
Międzynarodowi inwestorzy mogą myśleć, że są odpowiednio zróżnicowani w różnych krajach, ale powinni również przyjrzeć się ekspozycji w ich sektorze.
Dlaczego warto dywersyfikować swoje inwestycje
Międzynarodowi inwestorzy mogą myśleć, że są odpowiednio zróżnicowani w różnych krajach, ale powinni również przyjrzeć się ekspozycji w ich sektorze.