Spisu treści:
Wideo: Jak uniknąć ryzyka związanego z prowadzeniem działalności eksportowej? 2024
Czy masz kredyt hipoteczny? Jeśli tak, to wiesz, że chociaż możesz mieć 15-letni lub 30-letni kredyt hipoteczny, zawsze możesz - a nawet wskazać - spróbować spłacić pożyczkę wcześniej. W większości przypadków nie ma zbytniej przewagi, aby spłacić swój dom wcześniej, jeśli możesz sobie na to pozwolić.
Jednak każdy, kto inwestuje w kredyt hipoteczny, ma swoją wadę. W tym artykule postaramy się wyjaśnić, w jaki sposób nabywcy kredytu hipotecznego podlega coś, co nazywa się "ryzykiem przedpłaty". W gruncie rzeczy jest to ryzyko, że kredyt hipoteczny zostanie spłacony wcześniej, co uniemożliwi im kontynuację spłaty odsetek z pożyczki.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką
Gdy nabywcy kupują kredyty hipoteczne, często trzecia strona, taka jak bank lub agencja rządowa, taka jak Fannie Mae czy Freddie Mac, kupuje kredyty hipoteczne i łączy je razem w tak zwane papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.
Każdy, kto zainwestuje w zabezpieczenie zabezpieczone hipoteką (znane również jako przekaz hipoteczny), otrzyma płatności oparte na płatnościach kapitałowych i odsetkowych z tych hipotek. Na przykład, jeśli nabywca domu wykupi pożyczkę hipoteczną o wartości 200 000 USD z 30-letnią stałą stopą procentową w wysokości 5%, to podmiot, który kupi tę hipotekę, otrzyma płatności odsetkowe.
Jak widzieliśmy podczas kryzysu finansowego około dziesięć lat temu, papiery wartościowe oparte na hipotekach wiążą się z ryzykiem, ponieważ właściciel domu może spłacić pożyczkę. Istnieje jednak ryzyko, że właściciel domu będzie spłacał wcześnie pożyczkę główną, uniemożliwiając nabywcy uzyskanie wszystkich płatności odsetkowych.
Jest to ryzyko związane z przedpłatą.
Istnieje wiele innych przypadków, w których dana osoba może dokonać przedpłaty kredytu hipotecznego:
- Jeśli zdecydują się refinansować swój kredyt hipoteczny, aby skorzystać z niższej stopy procentowej, będą one wstępnie spłacać pierwotny kredyt hipoteczny.
- Jeśli sprzedają dom, muszą zapłacić z góry całą hipotekę.
- W niefortunnym przypadku, gdy ich dom zostanie zniszczony, ubezpieczyciel może w końcu spłacić hipotekę.
Ryzyko przedpłaty jest jedną z potencjalnych pułapek w inwestowaniu w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. Inwestorzy w amerykańskie obligacje skarbowe lub obligacje przedsiębiorstw nie stoją przed takim ryzykiem, ponieważ przedpłaty nie są dozwolone.
CPR i MMM
Jeśli jesteś inwestorem w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką lub inne pożyczki, najlepiej chcesz, aby pożyczki były spłacane w całości, ale nie za szybko. Innymi słowy, najlepiej jest zobaczyć 30-letni kredyt hipoteczny spłacony dokładnie za 30 lat, ponieważ nie tylko zwrócisz swoją inwestycję, ale otrzymasz wszystkie płatności odsetkowe po drodze. Pożyczka spłacona wcześniej skutkuje niższym zwrotem dla ciebie.
Na szczęście istnieją pewne dane, które pomogą ci zrozumieć, jak prawdopodobne jest, że pożyczka lub puli pożyczek zostaną spłacone wcześniej i jaki będzie twój ogólny oczekiwany zwrot. Po pierwsze, istnieje coś, co nazywa się "warunkową stopą przedpłaty" (CPR), która jest obliczana jako procent. Jeśli masz CPR, powiedzmy, 8 procent, oznacza to, że istnieje oczekiwanie, że 8 procent pożyczek w danej puli zostanie z góry opłaconych w ciągu następnego roku.
RKO jest ogólnie obliczane na podstawie danych historycznych i charakterystyki puli pożyczek bazowych. Mogą na przykład istnieć tacy pożyczkodawcy, którzy zazwyczaj spłacają kredyty wcześniej, a inni nie.
Ponadto CPR opiera się również na przewidywanych zmianach stóp procentowych. Jeżeli spodziewane jest obniżenie stóp procentowych, CPR może być wyższy, ponieważ więcej osób może refinansować swoje kredyty hipoteczne. Rozważmy na przykład, że w 2002 r. Przedsprzedaż przekroczyła 70%, ponieważ w tym okresie spadały stopy procentowe. Z drugiej strony, wzrost stóp procentowych może zmniejszyć ryzyko przedpłaty.
Korzystając z CPR, możesz także obliczyć "wskaźnik umieralności z jednego miesiąca" lub SMM. Niektórzy nazywają to prędkością przedpłaty. Ta SMM pomaga zrozumieć miesięczne stawki przedpłaty. Oblicza się go w następujący sposób: SMM = 1 - (1 - CPR) do mocy 1/12. W tym przypadku 8-procentowy CPR dałby SMM na poziomie 0,69%.
Wyjmij stres
Korzystając z CPR i SMM, banki i agencje mogą zapewnić oczekiwaną stopę zwrotu na zabezpieczonym hipoteką lub podobnej inwestycji.
Jako inwestor musisz zdecydować, jakiego zwrotu szukasz, i zrozumieć, że wyższa stopa zwrotu może również pochodzić z wyższym ryzykiem niewypłacalności.
Jednak dla zwykłych inwestorów generalnie nie warto inwestować w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. Może jednak być sensowne posiadanie niektórych funduszy powierniczych, które zawierają papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką w ramach większego zestawu obligacji korporacyjnych lub rządowych.
Większość brokerów rabatowych oferuje fundusze zabezpieczone hipotekami lub fundusze wymiany, z których wiele to mieszanka krótkoterminowych długoterminowych kredytów hipotecznych. Rozważ inwestycje, takie jak ETF Vanguard Mortgage-Backed Securities [NYSE: VMBS] lub ETF iShares MBS [NYSE: MBB]. Fundusze te często są obsługiwane przez wykwalifikowanych menedżerów, którzy rozumieją korzyści i ryzyko związane z papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipoteką, aby zmniejszyć ryzyko i osiągnąć najlepsze zwroty.
Ryzyko towarowe - ryzyko walutowe i ryzyko geograficzne
Jeśli chodzi o handel towarami, istnieje niezliczona ilość ryzyka. Artykuł dotyczy ryzyka walutowego i geograficznego.
Ryzyko towarowe - ryzyko walutowe i ryzyko geograficzne
Jeśli chodzi o handel towarami, istnieje niezliczona ilość ryzyka. Artykuł dotyczy ryzyka walutowego i geograficznego.
Ryzyko towarowe - ryzyko walutowe i ryzyko geograficzne
Jeśli chodzi o handel towarami, istnieje niezliczona ilość ryzyka. Artykuł dotyczy ryzyka walutowego i geograficznego.