Spisu treści:
- Informacje o rynku metali
- Klasyfikowanie rynków metalowych
- Ceny metali na rynku a ceny wyrobów metalowych
Wideo: PRASA HYDRAULICZNA UNIWERSALNA NARGESA MX700 2024
Ceny metali są ważne nie tylko dla producentów i użytkowników końcowych, ale od dawna są wykorzystywane jako narzędzie do monitorowania warunków gospodarczych i rynkowych. Ale w jaki sposób rynki determinują ceny metalu?
Informacje o rynku metali
Ceny poszczególnych metali, takie jak ceny dla dowolnego towaru, są zasadniczo określone przez podaż i popyt. Jednakże zakładanie, że informacje na temat podaży (produkcja i zapasy) oraz popytu (konsumpcji) są łatwo dostępne, dokładne i przejrzyste, byłyby dużym błędem, niezależnie od rodzaju metalu.
Obecne ceny wpływają nie tylko na natychmiastową podaż i popyt, ale także na przyszłe podaż i popyt. Ogólnie rzecz biorąc, im mniej dostępnych informacji, tym większa będzie zmienność cen.
Duży przemysł usługowy rozwijał się wokół badań, raportowania i doradztwa na praktycznie każdym pojedynczym metalu. Niezliczone strony internetowe zgłaszają teraz ruch cen metali.
Oczywiście większość tych badań i raportów koncentruje się na dużych rynkach metali nieszlachetnych, takich jak miedź, nikiel, cynk i ołów. Ale w ostatnich latach więcej uwagi poświęcono mniejszym metalom, w tym pierwiastkom ziem rzadkich.
Mechanizmy ustalania ceny obejmują zarówno zaawansowane kontrakty kasowe na rynku kasowym i terminowym, jak również w Londynie na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) lub w Nowym Jorku w New York Mercantile Commodity Exchange (COMEX) na podstawowe wymiany gotówkowe między kupującymi i sprzedającymi.
Bardziej dojrzały rynek metali, taki jak na wlewki niklowe, charakteryzuje się bardziej przejrzystymi metodami określania cen, takimi jak otwarty system handlu podłogami w LME, a także kontraktami opcyjnymi i terminowymi, które odzwierciedlają to, czego uczestnicy rynku oczekują od niklu. ceny metalu mają wynieść od 30 do 120 dni w przyszłości.
Przechowując i publikując dane dotyczące niklu, a także innych zasobów metali nieszlachetnych, LME zapewnia również pewien stopień redukcji ryzyka dla kupujących i inwestorów.
Z drugiej strony, statystyki dotyczące globalnej produkcji metalu tellurowego są nie tylko trudne, ale też nie są wiarygodne. Jednym z głównych powodów jest to, że w interesie rafinerii, które często są prywatnymi firmami, nie jest publikowanie informacji na temat poziomu produkcji i zapasów.
Rynki popytu dla telluru i większości drugorzędnych metali nie są dużo bardziej przewidywalne, zależą jedynie od kilku zastosowań, takich jak energia słoneczna i termoelektronika. Całkowita ilość globalnej produkcji telluru ogranicza również możliwość wymiany z zarządzania transakcjami lub rozwoju elektronicznych umów handlowych i terminowych. W rezultacie nabywcy i sprzedawcy tego drobnego metalu muszą negocjować zakupy gotówkowe metalu fizycznego.
Klasyfikowanie rynków metalowych
Ze względu na różnice w strukturach rynku, metodach rozpoznawania cen, a także produkowanych ilościach, rynki metali są często podzielone na pięć grup, z których każda ma odrębne cechy:
Podstawowe metale
Globalny rynek metali nieszlachetnych można uznać za najbardziej rozwinięty z dowolnej grupy metali. W rzeczywistości kontrakty terminowe na dostawy miedzi i cyny datowane są na XIX wiek. Teraz rynki z biurami handlowymi na całym świecie rozliczają transakcje, równe bilionom dolarów każdego roku.
Kontrakty forward i opcje, a także handel elektroniczny, przyczyniły się do zwiększenia efektywności rynku. To jest taki, który może skuteczniej określić, co kupujący i sprzedający są gotowi zapłacić za konkretny metal. W konsekwencji różnica między cenami kupna i sprzedaży standardowych metali nieszlachetnych jest zwykle znacznie mniejsza niż w przypadku innych metali.
Dodatkowe ceny metali, takie jak drut miedziany lub proszek, a także surowce wydobywcze, takie jak ruda miedzi i koncentrat, mogą być kupowane i sprzedawane w oparciu o ceny określone przez normę rynkową.
Stal i stopy żelaza
Mimo że rynek stali jest dobrze ugruntowany, rynek nie jest tak dojrzały, jak rynek metali nieszlachetnych. Dzieje się tak głównie dlatego, że stal z natury jest tańszym przedmiotem handlu. Szeroka gama stopni i wariancji form, które są wymagane przez niezliczonych użytkowników końcowych, utrudnia ustalenie standardu rynkowego w sposób standardowy, w którym katoda miedziana jest ustandaryzowana.
Niemniej jednak, w 2008 r. LME zaczęło oferować kontrakty oparte na 9 różnych gatunkach kęsów stalowych. Nowojorski Mercantile Commodity Exchange (COMEX) rozpoczął handel futures z walcowanymi na gorąco cewkami w tym samym roku, podczas gdy Shanghai Futures Exchange zaczął handlować kontraktami futures chińskich prętów zbrojeniowych i drut w 2009 roku.
Rynek żelazostopów, takich jak żelazomangan i żelazokrzemu, jest mniej dojrzały, a ceny często ustalane są bezpośrednio między kupującymi i sprzedającymi.
Minor Metals
Ceny metali drugorzędnych, w tym metali elektronicznych, takich jak ind, gal i german, oraz metali ogniotrwałych, takich jak wolfram i tantal, są prawie wyłącznie negocjowane między kupującymi i sprzedającymi. Niska liczba uczestników rynku, a także zmieniające się aplikacje dla wielu mniejszych metali, utrudniają opracowanie bardziej zaawansowanych narzędzi do określania inwestycji i ustalania cen.
Jednak w 2008 roku zarówno kontrakty na bazie kobaltu, jak i na bazie molibdenu zaczęły handlować na LME, przez co były pierwszymi mniejszymi metalami mającymi rynki terminowe. Przejrzystość zapewniona przez handel elektroniczny i podłogowy, a także ustalone zapasy, teoretycznie, zmniejszają zmienność cen i zapewniają dokładniejszą realizację cen.
Metale z grupy platyny (PGM)
Ze względu na bardzo ograniczoną liczbę rafinerii i dostawców PGM ceny tych metali są tradycyjnie ustalane przez biura sprzedaży największych producentów. Johnson Matthey, wyłączny agent marketingowy Anglo Platinum (największy na świecie producent platyny), ustala ceny hurtowe dla każdego z PGM dwa razy dziennie na swoich biurach handlowych w USA, Hong Kongu i Londynie.
Ceny niektórych metali, takich jak osm, uległy niewielkiej zmianie od lat, głównie z powodu ograniczonego użytkowania, podczas gdy ceny platyny, która ma duże zapotrzebowanie ze strony zarówno przemysłu, jak i inwestorów, wahają się codziennie.
Metale szlachetne
Z wyłączeniem platyny, palladu i innych PGM, kiedy mówimy o metalach szlachetnych, mówimy o złocie i srebrze. Przez tysiące lat oba metale były wykorzystywane jako magazyn bogactwa i, nie dziwi, oba mają dobrze ugruntowane i przejrzyste rynki.
London Bullion Market Association (LBMA) działa od 1919 roku i jest najbardziej popularnym punktem odniesienia dla ceny złota, podczas gdy kontrakty futures na złoto są sprzedawane na rynku COMEX i Euronext. Różne inne firmy finansowe i inwestycyjne oferują instrumenty pochodne, opcje, kontrakty futures i fundusze giełdowe oparte na rynkowej cenie złota.
Chociaż LBMA i COMEX oferują również różne kontrakty terminowe na srebrne kruszce, ceny metalu są zwykle uważane za bardziej zmienne niż ceny złota. Wynika to z nieco niższej płynności (mniej kupujących i sprzedających) oraz wpływu popytu przemysłowego na srebro, które wzrosło do około 90% popytu srebra rocznie.
Ceny metali na rynku a ceny wyrobów metalowych
Podczas gdy ekonomiści, analitycy i dziennikarze są zazwyczaj bardziej zainteresowani cenami na rynku makr dla dużych ilości metali przemysłowych lub inwestycyjnych, producenci i użytkownicy końcowi wymagają cen specyficznych dla określonej klasy, formy i ilości metalu.
Oznacza to, że podczas gdy ekonomiści mogą studiować cenę Londyńskiej Giełdy Metali (LME) na katodzie miedzianej, firmy budowlane i producenci elektroniki opierają swoje budżety na cenie drutów miedzianych i proszku miedzi.
Bez wątpienia istnieje bezpośrednia korelacja między cenami metalu przemysłowego podlegającego obrotowi a cenami surowców metalurgicznych w dół, ale obie te wartości nigdy nie są takie same (podobnie jak cena mąki może wpływać, ale nie determinuje, kosztu chleba). Im dalej w dół strumienia wartości dodanej, tym więcej czynników (np. Koszty pracy, energii i transportu) zaczynają wpływać na ceny wyrobów metalowych.
Jak ustalane są ceny akcji
Istnieje wiele powodów, dla których cena akcji może zostać zaniżona lub przewartościowana. Oto spojrzenie na to, jak ustalane są ceny akcji.
Jak ustalane są ceny metalu?
Obecne ceny wpływają nie tylko na natychmiastową podaż i popyt, ale także na przyszłe podaż i popyt. Ucz się więcej.
Jak ustalane są ceny metalu?
Obecne ceny wpływają nie tylko na natychmiastową podaż i popyt, ale także na przyszłe podaż i popyt. Ucz się więcej.