Spisu treści:
Wideo: Kryzys finansowy 2008 | Przyczyny, skutki i gdzie zmierzamy 2024
Na długo zanim pojawiły się futures, opcje lub jakiekolwiek instrumenty pochodne, zawsze istniał aktywny rynek handlu towarami fizycznymi. Producenci metali, podstawowe produkty rolne, energia, miękkie towary i wiele innych surowców sprzedawali swoje produkty konsumentom. Nadejście zorganizowanych rynków ustąpiło miejsca narodzinom drogi dla producentów i konsumentów w celu zabezpieczenia ryzyka cenowego. Ponieważ producenci nie zawsze chcą sprzedawać w godzinach lub cenach, gdy konsumenci chcą kupować, rynki te rozszerzyły się o innych uczestników.
Gdy ceny zmieniają się z powodu czynników podażowych i popytowych, na scenie pojawili się spekulanci i inwestorzy. Brokerzy, animatorzy rynku i arbitrzy zaczęli ułatwiać prowadzenie interesów między wszystkimi uczestnikami rynku.
Transakcja forward
Handel fizyczny lub handel gotówkowy ustąpił miejsca obrotom terminowym. Kontrakty terminowe pozwoliły niektórym uczestnikom rynku zabezpieczyć się przed ryzykiem cenowym związanym z produkcją lub konsumpcją. Pozwoliły także innym spekulować lub inwestować w przyszły kierunek cen. Transakcje forward są pochodną, której wartość wynika z ceny podstawowej zszywki fizycznej lub towaru. W klasycznej transakcji terminowej kupujący i sprzedawca przeprowadzają transakcje z jednym i drugim, przy czym każdy z nich zakłada ryzyko drugiego. Jednak płynność transakcji terminowych była ograniczona, ponieważ kontrakty były bardzo szczegółowe pod względem handlu ilościowego, jakości różnych surowców oraz innych warunków.
Strony każdej umowy indywidualnie rozpatrywały te warunki. Rynki forward odzwierciedlały działania cenowe na rynkach fizycznych.
Rynki surowcowe
Z upływem lat ewoluowały rynki towarowe. Nastąpiła koncepcja zorganizowanych rynków i kontraktów terminowych. Pomysł polegał na standaryzacji warunków w celu ułatwienia transakcji. Kontrakty futures po raz pierwszy pojawiły się na scenie w latach trzydziestych w Japonii. Wymiana ryżu Dojima spełniała potrzeby samurajów, którzy otrzymywali ryż za swoje usługi i po serii złych zbiorów potrzebnych do przetworzenia ryżu na walutę. Chicago Board of Trade (CBOT) wymienił pierwszy standaryzowany kontrakt terminowy na rynkach zbóż w 1864 roku.
Kontrakty futures stały się popularnymi instrumentami pochodnymi na rynkach całego świata.
Pierwsza opcja została sprzedana w roku 332 B.C. gdy Tales z Miletu kupił prawa do zbioru oliwek. Podczas mania tulipanów w 1636 roku, opcje zostały sprzedane w celu ułatwienia spekulacji w rosnących cenach tulipanów. W latach 1700-1733 te instrumenty pochodne, opcje put i call, zaczęły handlować w Londynie, jednak zostały zakazane z powodu nadmiernych spekulacji w latach 1733-1860. Pod koniec XIX wieku, w USA zaczęły obowiązywać opcje dostępne bez recepty, aw latach 70. opcje futures stały się popularne na giełdach futures. Opcje są prawem, ale nie obowiązkiem kupna lub sprzedaży (opcja kupna lub sprzedaży) po określonej cenie (cenie wykonania) przez określony czas (data wygaśnięcia).
Opcje to inny poziom pochodnego produktu - w świecie towarów; wszystkie instrumenty pochodne odzwierciedlają wpływ na cenę bazową towaru, który on reprezentuje.
Pierwsza transakcja zamiany została przeprowadzona w 1981 r., Kiedy IBM i Bank Światowy zawarły umowę swapową dotyczącą stóp procentowych. Swap to wymiana ustalonej ceny na zmienną cenę instrumentu bazowego. W przypadku towarów większość transakcji zamiany ma związek z energią. Swapy i swapy (opcje na swapach) są instrumentami pochodnymi, które są objęte nowymi i zwiększonymi przepisami w Stanach Zjednoczonych od czasu reformy Dodda-Franka na Wall Street i ustawy o ochronie konsumentów z 2010 r.
Fundusze wymiany Traded
Exchange Traded Funds (ETF) i Exchange Traded Notes zaczęły handlować w USA od 1989 r. Instrumenty te, będące przedmiotem obrotu giełdowego, umożliwiają uczestnikom rynku wymianę pojazdów, które odzwierciedlają cenę wielu aktywów, w tym towarów. Dlatego zarówno produkty ETF, jak i ETN pochodzą z samych cen surowców fizycznych i są instrumentami pochodnymi.
Jeśli chodzi o instrumenty pochodne w towarach, pomyśl o stale rosnącym wszechświecie różnych typów tych instrumentów (forward, futures, opcje, swapy i produkty ETF / ETN) jako piramidy powiązanych pojazdów rynkowych z fizycznym towarem na górze wpływającym wszystkie te produkty są zaprojektowane tak, aby odzwierciedlały cenę akcji źródła - fizycznej.
Poznaj podstawy marketingu dla małych firm
Poznaj podstawowe strategie marketingowe, które możesz wprowadzić, aby wprowadzić na rynek małą firmę z ograniczonym budżetem.
Wolumen i otwarte zainteresowanie: dane, które dają wskazówki dotyczące akcji cenowej
Wolumeny i otwarte odsetki to dwa wskaźniki techniczne, które pomagają potwierdzać ruchy cen na rynkach kontraktów terminowych.
Poznaj misję i historię komputerów Dell
Dell Inc. jest jednym z największych sukcesów XX wieku. Oto spojrzenie na wizjonerskiego założyciela Michaela Della i sposób, w jaki robi teraz gigant PC.