Spisu treści:
- Formuła do obliczania funduszy z operacji
- Jak wybrać najlepsze fundusze REIT dzięki funduszom z działalności
- Patrząc poza fundusze z działalności
- Dolna granica REIT i funduszy z działalności operacyjnej
Wideo: Dotacje unijne na maszyny do warsztatu - fundusze europejskie na założenie firmy 2014-2020 2024
Fundusze operacyjne (FFO) to termin księgowy, który odnosi się do przepływów pieniężnych generowanych przez operacje biznesowe. W społeczności inwestycyjnej FFO jest powszechnie stosowany w odniesieniu do przepływów pieniężnych z funduszu inwestycyjnego nieruchomości (REIT). Obliczanie środków z działalności REIT może pomóc inwestorowi w podjęciu decyzji, czy powinien w niego inwestować, czy też nie.
Formuła do obliczania funduszy z operacji
Firmy z branży nieruchomości korzystają z funduszy operacyjnych (FFO) jako wskaźnika wydajności, dlatego inwestorzy mogą korzystać z FFO w tym samym celu, gdy rozważają REIT jako inwestycję.
Wszystkie czynniki w formule FOF można znaleźć w rachunku zysków i strat firmy. Czynniki te obejmują zysk netto, amortyzację i zyski ze sprzedaży nieruchomości.
Oto formuła funduszy z operacji:
FFO = dochód netto + amortyzacja + amortyzacja - zyski ze sprzedaży nieruchomości
Zasady zawarte w rachunkowości ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP) wymagają, aby fundusze REIT amortyzowały swoje nieruchomości inwestycyjne w czasie, stosując jedną ze standardowych metod amortyzacji. Ponieważ nieruchomości inwestycyjne na nieruchomościach zazwyczaj zwiększają swoją wartość w czasie, amortyzacja może zniekształcać rzeczywistą wartość. W związku z tym amortyzacja musi zostać doliczona do dochodu netto w celu uzgodnienia tej różnicy.
Jak wybrać najlepsze fundusze REIT dzięki funduszom z działalności
Podczas gdy inwestorzy kapitałowi mogą analizować zysk na akcję (EPS) lub wskaźnik zarobków (P / E) podczas analizy akcji, inwestorzy REIT analizują środki z operacji (FFO).
W obu przypadkach nie ma magicznej liczby, której szukasz, ale chcesz zobaczyć historię zwiększania FFO dla REIT, tak jak chciałbyś widzieć zwiększający się EPS dla zapasów, co kwartał. Ponadto, musisz szukać REITs, które mają FFO, który wygrywa szacunki zarobków od analityków.
Analitycy i inwestorzy REIT coraz częściej przyglądają się skorygowanym funduszom z operacji (AFFO), który jest prawdopodobnie lepszym punktem danych dla przewidywania kondycji REIT, a dokładniej jako miara zdolności REIT do generowania gotówki i wypłacania dywidend.
Obliczenia dla AFFO odejmują od FFO wszelkie powtarzające się wydatki, które zostały skapitalizowane, takie jak projekty ulepszeń budynków.
Na szczęście nie trzeba być ekspertem od analityków REIT ani patrzeć na zestawienia dochodów, aby uzyskać FFO lub AFFO dla REIT będących przedmiotem publicznego obrotu. Możesz pozwolić ekspertom wykonać pracę za ciebie i po prostu przyjrzyj się obliczeniom, które sam wykonujesz online. Tak więc, jeśli chcesz znaleźć szczegółowe informacje na temat dużego REIT, takiego jak Prologis (PLD) lub Simon Realty Group (SPG), możesz po prostu wyszukać w Google hasło "prologis FFO" lub "simon realty AFFO" i uzyskać wszystkie potrzebne liczby .
Patrząc poza fundusze z działalności
Przed zakupem udziałów w REIT wyłącznie na podstawie FFO lub AFFO, należy zwrócić uwagę na cenę. Mimo że FFO, AFFO i rentowność są głównymi liczbami dla inwestorów REIT, nie chcesz wskoczyć do REIT o wysokiej rentowności, który wygląda dobrze na powierzchni, a następnie zobaczyć duży spadek ceny, ponieważ zbyt wielu inwestorów kupowało akcje, co popchnęło cena za wysoka, tylko po to, by poprzedzić dużą korektę.
W związku z tym stosunek cen do dochodów (wskaźnik P / E) REIT należy uznać za daleki drugi miernik w ocenie REIT. Zysk na akcję (EPS) dla REIT będzie naturalnie niski, a nawet ujemny w porównaniu z zapasami konwencjonalnymi.
Na przykład, duże zapasy mogą zacząć wyglądać drogo z P / E 17, podczas gdy REIT może nie wyglądać drogo, dopóki nie przekroczy 40 lub 50.
Dolna granica REIT i funduszy z działalności operacyjnej
Przede wszystkim nigdy nie inwestuj w coś, czego nie rozumiesz. Ocena REIT może być łatwa do zrozumienia, gdy nauczysz się matematyki i metryk oceny. Istnieje jednak wiele różnych rodzajów REIT, takich jak REIT z nieruchomości, REIT z nieruchomości komercyjnych i REIT z nieruchomości mieszkalnych, a każdy ma swoje unikalne cechy, które odróżniają się od innych.
Dobrym sposobem na uzyskanie przez wielu inwestorów dostępu do rynku REIT jest zakup funduszy ETF, takich jak iShares Cohen & Steers REIT (ICF) i Vanguard REIT (VNQ). Te ETF zapewniają zróżnicowaną ekspozycję na REIT i oferują dochody i wzrost, których możesz szukać, eliminując potrzebę badań i analiz.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.
Per Capita: Definicja, obliczanie, jak jest używany
W przeliczeniu na jednego mieszkańca oznacza osobę lub "po głowie" po łacinie. Jest używany do raportowania średniej na osobę. Porównania PKB, DNB i PNB na mieszkańca.
Dostosowanie kosztów utrzymania: definicja, obliczanie
Koszt dostosowania życia (COLA) zwiększa płace, aby dopasować je do stopy inflacji. Oto sposób obliczenia i jego historia.
Obliczanie zarobków netto dla podatków od działalności gospodarczej
W jaki sposób dochody netto są wykorzystywane w raportach biznesowych i obliczeniach oraz w jaki sposób oblicza się dochody netto dla podatków dochodowych i podatków na własny rachunek.