Spisu treści:
Wideo: Revealing the True Donald Trump: A Devastating Indictment of His Business & Life (2016) 2024
Dwa z najważniejszych czynników napędzających ceny akcji to spekulacja i wycena. Podczas gdy każda inwestycja może być napędzana przez zarówno tych sił, ich wpływ na ogół pochodzi od jednego lub drugiego, a nie z obu.
Rozumiem przez to, że jeden z tych kierowców cenowych przejmie inicjatywę i zazwyczaj eliminuje wszelkie skutki ze strony innych. Pomyśl o tym jako o środku transportu - możesz jechać samolotem, statkiem lub samochodem, ale prawdopodobnie nie będziesz podróżować samolotem latającym lub pływającym samolotem.
Spekulacja
Spekulacja jest oparta na tym, co "może zrobić inwestycja". Czy pracują nad lekarstwem na raka, albo szukają diamentów w swojej kopalni, albo rozwijają samochód napędzany siłami grawitacji?Jeśli się powiedzie, będą warte miliardy! Przynajmniej tak myślą inwestorzy, dlatego agresywnie kupują i podnoszą wartość udziałów wielokrotnie. Na ogół uważają, że potencjalny wynik będzie tak lukratywny, że inne czynniki zostaną przeoczone na korzyść angażowania się za wszelką cenę.
Kiedy spekulacja przejmuje kontrolę, wszystko inne zostaje zignorowane - ładunki zadłużenia; nieistniejące poziomy przychodów; straty operacyjne; znikające salda gotówkowe; większa konkurencja; i inne wady biznesowe - skupienie się na potencjale, wszechogarniający sukces.Ponieważ inwestorzy wciąż kupują po coraz wyższych cenach, pomimo faktu, że firma nie tworzy leku, nie znajduje diamentów ani nie wynajmuje samochodu grawitacyjnego, spekulacje wciąż podnoszą poziom zapasów. A ponieważ inwestorzy widzą wzrost cen, wierzą, że firma zbliża się do celu, więc kupują jeszcze więcej, co popycha akcje jeszcze wyżej.
Spekulacji, w przeciwieństwie do wyceny, nie można obliczyć, ponieważ nie ma żadnych zasad - czy ta inwestycja jest warta jeden grosz, czy 40? Przy prawdziwych spekulacjach bardzo trudno jest, jeśli nie niemożliwe, wprowadzić wymierną wartość inwestycji. Nowsze, mniejsze i bardziej ryzykowne firmy napędzane są głównie siłami spekulacyjnymi. Akcje Penny są napędzane spekulacją, a więc są nieudowodnione modele biznesowe i koncepcje biznesowe na wczesnym etapie. Zasadniczo, gdy korporacje przechodzą do dojrzałej fazy swojego cyklu życia korporacyjnego, ich ceny są oparte na wycenie. W tej chwili mają one aktywa i potencjalne zyski, a także sprzedaż i przychody, dzięki czemu mają "wartość". Kiedy możesz porównać dwie firmy bezpośrednio, oznacza to zazwyczaj, że muszą one mieć wymierną wartość. Jeśli korporacja A generuje 45 centów z zysków, a korporacja B ma 90 centów, to wiesz, że druga firma cieszy się dwukrotnie wyższym wynikiem. Sytuacja ta pozwala potencjalnemu inwestorowi lub analitykowi giełdowemu na określenie wartości podstawowych spółek i jako taki wie, co stanowi bardziej atrakcyjną cenę. IBM ma wartość. Harley Davidson ma wartość. Bank of America ma wartość. Akcje te nie są inwestowane w oparciu o spekulacje, ale raczej ich ceny przesuwają się ze względu na zmiany ich wartości. Ogólnie rzecz biorąc, gdy firmy są nowe i niesprawdzone, mogą istnieć jedynie poprzez spekulacje. Gdy ich firma się rozrośnie i osiągną wystarczająco wysokie dochody, aby opłacić większość swoich rachunków, przejdą na cenę opartą na wycenie.Przejście od spekulacji do wyceny może oznaczać, że firma "wykonała". Każda firma spekulatywna powinna mieć nadzieję na skok w wycenie. Jednak ten ruch może być chaotyczny i bardzo często skutkuje poważnym upadkiem akcji. Dzieje się to często, aw wielu przypadkach może być dość ekstremalne. W większości przypadków wcześniejsze siły spekulacyjne popychają akcje znacznie powyżej odpowiednich cen. Może są "warte" 2 dolary, ale spekulanci kupowali akcje aż do 24 USD. Następnie, gdy siły spekulacji słabną, a inwestorzy zaczynają skupiać się na tym, czym jest wartość akcji (która opiera się na danych takich jak wzrost, udział w rynku, przychody, zyski i aktywa), cena akcji ulega poważnemu resetowi. W naszym przykładzie możesz zobaczyć, że te 24 USD spadły do 2 USD w ciągu kilku miesięcy. Wspaniałym przykładem tego było połączenie radiotelefonu Sirius i XM Satellite. Inwestorzy mieli tak wiele spekulacyjnych nadziei, że myślenie o zbliżającej się fuzji miałoby wiele zalet, ponieważ obaj konkurenci połączyli siły - oszczędności administracyjne i niższe koszty marketingowe mogłyby pomóc im w nakręceniu rynku. Ale kiedy w końcu się połączyły, stało się to doskonałym przykładem "kupuj plotki, sprzedawaj to." "Faktem" było, że inwestorzy nie mieli już dłużej spekulacyjnego "wiatru fuzji". W niedalekiej przyszłości nie było kolejnego, nadchodzącego wydarzenia, które pozwoliłoby milionom spekulantów wpaść w szał lub wywołać nastrój ich zakupów. Zatem ludzie musieli teraz spojrzeć na faktyczną sytuację finansową obu firm (a dokładniej, dom fiskalny jednego połączonego podmiotu). Oto pytanie: co zyskasz, gdy zepchniesz dwa stosy błota? Cóż, to byłaby większa kupa błota. Dodanie jednego pół miliarda długu do zadłużenia innej korporacji o wartości pół miliarda sprawia, że jest to dość brzydki obraz. Odgadnij, co stało się z akcjami, gdy się połączą? Postaraj się rozpoznać, która siła kontroluje głównie ceny różnych akcji, którymi handlujesz.Spekulacja może generować większe i szybsze zyski, ale może także ustawić Cię na nagły i znaczący spadek. Z drugiej strony, wycena jest zazwyczaj bardziej zrównoważona i może skutkować mniejszymi zyskami, ale przynajmniej te wzrosty mogą być utrzymane przez dłuższy czas. Wycena
Zmiana
Jak ustalane są ceny akcji
Istnieje wiele powodów, dla których cena akcji może zostać zaniżona lub przewartościowana. Oto spojrzenie na to, jak ustalane są ceny akcji.
Jak ustalane są ceny akcji
Istnieje wiele powodów, dla których cena akcji może zostać zaniżona lub przewartościowana. Oto spojrzenie na to, jak ustalane są ceny akcji.
Jak ustalane są ceny akcji
Istnieje wiele powodów, dla których cena akcji może zostać zaniżona lub przewartościowana. Oto spojrzenie na to, jak ustalane są ceny akcji.