Spisu treści:
- 1. Podwyżki stóp rezerw federalnych
- 2. Abenomika powoli działa
- 3. Przywództwo technologiczne
- Ważne uwagi
- Dolna linia
Wideo: IX SESJA SEJMIKU WOJEWÓDZTWA MAZOWIECKIEGO 18.06.2019 2024
Gospodarka Japonii od lat jest poddawana deflacji i stagflacji, w tym tak zwanej straconej dekady, która odwróciła wielu międzynarodowych inwestorów. Wybór premiera Shinzo Abe wzbudził nadzieje, że kraj może zmienić swoją gospodarkę, ale postęp był wolniejszy niż wielu miało nadzieję. Dobra wiadomość jest taka, że istnieją pewne ważne katalizatory, które mogą pomóc krajowi osiągnąć lepsze wyniki w nadchodzących latach.
W tym artykule przyjrzymy się trzem powodom, dla których inwestorzy mogą chcieć rozważyć inwestowanie w Japonii w nadchodzących latach.
1. Podwyżki stóp rezerw federalnych
Japońskie akcje zyskały niespodziewany zastrzyk w listopadzie 2016 r., Kiedy zwycięstwo Donalda Trumpa spowodowało gwałtowny wzrost dolara amerykańskiego - i przewaga jena. Słabszy jen pomógł wzmocnić japońskie akcje, które osiągnęły wyniki lepsze niż wiele rozwiniętych krajów w ciągu kilku tygodni po wyborach. Od tego czasu akcje spółek japońskich osiągnęły gorsze wyniki niż akcje amerykańskie, ponieważ dolar stracił większość zysków między styczniem 2017 r. A końcem maja 2017 r.
Rezerwa Federalna wskazała, że jest gotowa do kontynuowania podwyżek stóp procentowych, biorąc pod uwagę wysokie wskaźniki zatrudnienia i solidny wzrost gospodarczy w 2016 i 2017 r., Z wyjątkiem potknięcia w Q1'17. Tymczasem Bank Japonii najprawdopodobniej utrzyma stopy procentowe na niskim poziomie i ryzykuje przekroczenie swojego 2-procentowego celu inflacyjnego, aby konsumenci przyzwyczaili się do wyższych cen po latach deflacji. Ta dynamika może pomóc w zwiększeniu japońskich akcji w nadchodzących latach.
Słabszy jen pomaga japońskim eksporterom stać się bardziej konkurencyjnym na rynkach międzynarodowych - w tym w Stanach Zjednoczonych - i dlatego pomaga zwiększyć zyski przedsiębiorstw. Międzynarodowi inwestorzy powinni wykorzystywać fundusze zabezpieczone walutą, aby zmaksymalizować zyski z tej dynamiki, ponieważ te fundusze równoważą wpływ słabszego jena po konwersji z powrotem na dolary. Na przykład, ETF iShares Japan Currency-Hedged ETF (HEWJ) jest popularną opcją.
2. Abenomika powoli działa
Polityka gospodarcza Shinzo Abe - znana jako Abenomics - mogła zacząć się powoli, ale nastąpiła realna poprawa w podstawowej gospodarce. Celem podjętym w polityce było wykorzystanie rozluźnienia polityki pieniężnej, stymulacji fiskalnej i reform strukturalnych, aby wyrwać gospodarkę z "zawieszonej animacji", która dotknęła ją przez ponad dwadzieścia lat. Dwie pierwsze "strzałki" były względnie łatwe do wdrożenia, ale reformy strukturalne powoli się realizowały.
Inflacja w Japonii początkowo wzrosła o 3% do 2014 r. W odpowiedzi na politykę, ale ostatecznie spadła poniżej 0% do 2016 r. W 2017 r. Inflacja ponownie wzrosła do około 0,2% po tym, jak bank centralny oświadczył, że centralny składnik nowych ram polityki. Celem było wykupienie 10-letnich obligacji rządowych, aby utrzymać rentowność na poziomie 0%, jednocześnie rezygnując z oficjalnego celu rozbudowy bazy monetarnej.
Perspektywa wyższej inflacji mogłaby poprawić prognozy dla japońskich akcji i całej gospodarki, a dekadę deflacji i stagflacji może doprowadzić inwestorów międzynarodowych do powrotu na rynek. Inwestorzy międzynarodowi powinni mieć na uwadze zarówno wskaźniki inflacji zasadniczej, jak i postępy w zakresie trudniejszej trzeciej strzały Abenomiki - reform strukturalnych, które jeszcze nie zostały w pełni przeprowadzone.
3. Przywództwo technologiczne
Japonia zawsze była znana jako lider w dziedzinie robotyki i technologii, ale często dzieje się tak dzięki średniej wielkości firmom, a nie wielonarodowym gigantom. Na przykład firma o nazwie Nidec produkuje około 75 procent silników używanych w dyskach twardych, podczas gdy TEL wytwarza 80 procent urządzeń używanych do wytwarzania wyświetlaczy LCD. Podczas gdy duże firmy, takie jak Sharp, Sony i Panasonic, tracą udział w rynku innych firm, te mniejsze firmy nadal dominują w swoich niszach.
Wiele z tych firm ma znacznie większe bariery wejścia w porównaniu z firmami zagranicznymi. Na przykład wiele japońskich firm produkuje wysokiej jakości komponenty w swoich fabrykach i często posiada własne łańcuchy dostaw. Siłą tych firm są ich pracownicy, a nie patenty, które ostatecznie wygasają, lub efekty sieciowe, które opierają się na zachowaniach konsumentów niekoniecznie zmieniających się w czasie.
Międzynarodowi inwestorzy mogą znaleźć te średniej wielkości firmy, które z czasem są stabilne, w przeciwieństwie do szybko rozwijających się firm, które mogą być bardziej podatne na awarie. Powiedział, że inwestorzy powinni być świadomi, że wiele dużych przedsiębiorstw w kraju cierpi z powodu utraty udziału w rynku, co oznacza, że tradycyjne fundusze ważone rynkiem mogą nie być właściwym wyborem do inwestowania w te spółki.
Ważne uwagi
Międzynarodowi inwestorzy powinni pamiętać, że Japonia wciąż stoi przed wieloma wyzwaniami na przestrzeni lat. Wraz ze starzeniem się społeczeństwa kraj ten boryka się z poważnym problemem demograficznym, który zostanie rozwiązany jedynie poprzez reformę imigracyjną - trudny politycznie. Kraj ma również wysoki poziom zadłużenia w stosunku do produktu krajowego brutto (PKB), co może narazić kraj na ryzyko w dłuższej perspektywie, jeśli analitycy kredytowi zdecydują, że może on mieć problemy ze spłatą zadłużenia.
Dolna linia
Japonia może nie wydawać się oczywistym wyborem dla międzynarodowych inwestorów, ale w nadchodzących latach na horyzoncie pojawi się kilka potencjalnych katalizatorów, które mogą uczynić ją bardziej atrakcyjną. Jest to szczególnie ważne, jeśli kraj może rozwiązać problemy związane z inflacją za pośrednictwem Abenomics i jeśli USA nadal podnoszą stopy procentowe.
Powody, dla których warto teraz sprzedawać swój wspólny fundusz
Postępuj zgodnie z tymi poradami, aby dowiedzieć się, dlaczego powinieneś (lub nie powinna) sprzedać swój fundusz inwestycyjny. Zastanów się nad osobistymi celami i zmianami na rynku.
Najważniejsze powody, dla których należy zdyskwalifikować się z loterii
Dowiedz się, dlaczego ludzie zostają zdyskwalifikowani z loterii i konkursów, z częstych pułapek, których należy unikać, i jak upewnić się, że nie marnujesz swoich wpisów.
Dowiedz się najważniejsze powody, dla których handlowcy towarowi tracą pieniądze
Są to najważniejsze powody, dla których handel towarami może stracić pieniądze. Jeśli potrafisz pokonać te błędy, masz znacznie większe szanse na sukces.