Spisu treści:
Wideo: IX SESJA SEJMIKU WOJEWÓDZTWA MAZOWIECKIEGO 18.06.2019 2024
Wielu inwestorów, zarówno nowych, jak i doświadczonych, nie jest w stanie wyjaśnić, czym są akcje uprzywilejowane i jak wpływa na ich wycenę wartości firmy. Mając to na uwadze, omówmy rolę preferowanych zapasów w rachunku zysków i strat; jak wpływa na raportowany zysk i stratę w spółkach z dużymi preferowanymi emisjami akcji.
Zysk netto przedstawia łączny zysk po opodatkowaniu osiągnięty przez firmę za okres poprzedzający odjęcie wymaganej dywidendy wypłaconej od zaległych akcji uprzywilejowanych spółki. Zrozumienie sposobu myślenia o dedukcji preferowanych dywidend ma znaczenie, jeśli chcesz być dobrym inwestorem.
Powód, dla którego nie możemy polegać na zarachowanym dochodzie netto, jak się wydaje w tym miejscu, ma związek z rodzajem uprzywilejowanych akcji i preferowanych dywidend. Regularne dywidendy pieniężne płacone od zwykłych akcji zwykłych są nie potrącone z rachunku zysków i strat. Innymi słowy, jeśli firma zarobiłaby 10 milionów dolarów zysku i wypłaciła 9 milionów dolarów dywidend, rachunek zysków wyniósłby 10 milionów dolarów, bilans 1 miliona dolarów, a rachunek przepływów pieniężnych 9 milionów dolarów dywidend wypłaconych.
Z drugiej strony preferowane dywidendy na akcje są bardziej zbliżone do odsetek zapłaconych od długu pod względem tego, co oznaczają dla właściciela zwykłego kapitału; obowiązki, które prawie zawsze muszą być zapłacone i nie można ich pominąć bez nieprzyjemnych konsekwencji na rynku, potencjalnych procesów sądowych i poważnych szkód reputacyjnych, które utrudniają pozyskanie kapitału w przyszłości.
To jest powód, dla którego wiele firm włącza je do rachunku zysków i strat, a następnie podaje kolejny zysk netto znany jako "dochód netto odnoszący się do zwykłych", o czym dowiesz się w dalszej części tego artykułu. Gdyby firma zarabiała 10 milionów dolarów po opodatkowaniu i zapłaciła 1 milion dolarów w postaci uprzywilejowanych dywidend, to zysk netto odnoszący się do wspólnej akcji wyniósłby tylko 9 milionów dolarów na rachunku zysków i strat.
Zrozumienie natury preferowanych zapasów
Aby być bardziej szczegółowym i budować na tym, co jest poruszone Wiele smaków preferowanego towaru i Jak obliczyć wartość wewnętrzną preferowanych zapasów preferowany zapas zwykłej wanilii bez unikalnych cech, takich jak prawo do zamiany na akcje zwykłe (znane wystarczająco dobrze jako wymienialne akcje preferencyjne) jest rodzajem trwałości.
W gruncie rzeczy zachowuje się jak mieszanka akcji i obligacji, przy czym każda preferowana akcja jest zwykle wypłacana z gwarantowaną, względnie wysoką dywidendą. W przypadku, gdy spółka kiedykolwiek zbankrutuje lub zostanie zlikwidowana, preferowane akcje są wyższe w strukturze kapitałowej, za obligatariuszami i niektórymi innymi wierzycielami, aby otrzymać wszelkie pozostałe wypłaty z windupu lub reorganizacji.
W zamian za ten wyższy dochód i względne bezpieczeństwo, uprzywilejowane akcje nie są uprawnione do udziału w sukcesie przedsiębiorstwa poza dywidendą, chyba że jest to specjalny rodzaj znany jako akcje uprzywilejowane. Nawet wtedy udział ten nie będzie porównywalny do akcji zwykłych i obejmie pewnego rodzaju kalkulacje do góry, które mogą wzbogacić wypłatę dywidendy w okresach boomu. Zamiast tego, w niezwykle udanym przedsięwzięciu, tak długo, jak wszystko idzie dobrze, rok po roku, zbierasz preferowane dywidendy, podczas gdy zwykli akcjonariusze stają się nieprzyzwoicie bogaci.
Preferowane akcje mogą, ale nie muszą, posiadać prawo głosu.
Niektóre firmy mają na raz wiele różnych preferowanych akcji; regulowana stawka preferowana, zamienny uprzywilejowany towar, pierwszy uprzywilejowany towar, uczestniczące uprzywilejowane zapasy, uczestniczące zamienne akcje zamienne, uprzednio preferowane zapasy i drugi preferowany zapas; różne stopy dywidendy, być może różne wartości par. Dywidendy z tych wszystkich muszą zostać odliczone od dochodu netto na rachunku zysków i strat przed osiągnięciem dochodu netto mającego zastosowanie do wspólnej wartości.
Dzieje się tak dlatego, że w prawie każdym przypadku statut spółki zakazuje wypłaty dywidendy z akcji zwykłych, chyba że wypłacono dywidendę od uprzywilejowanych akcji. Oznacza to, że z punktu widzenia zwykłego inwestora giełdowego, preferowane dywidendy na akcje są wymaganymi płatnościami, które muszą zostać dokonane, zanim będzie można pobrać część zysków z działalności i cieszyć się nimi tak samo, jak płace czy podatki.
Prognozowanie przyszłych zysków z rachunku zysków i strat
Prognozowanie przyszłych zysków i zysków z rachunku zysków i strat może być niezwykle trudne, dlatego najlepiej jest domagać się marginesu bezpieczeństwa.
Analizowanie przychodów i sprzedaży na rachunku zysków i strat
Całkowity przychód lub łączna sprzedaż w rachunku zysków i strat reprezentuje pieniądze wygenerowane przez firmę w okresie wyceny. Poznaj szczegóły.
Co to jest zysk brutto na rachunku zysków i strat?
Zysk brutto, jaki zarabia firma, to całkowity przychód pomniejszony o koszt wytworzenia tego przychodu lub sprzedaż minus koszt sprzedanych towarów.