Spisu treści:
- 1. Używanie "akcji" jako synonimu akcji zwykłych
- 2. Wykorzystanie pojęcia "kapitałów własnych" w celu zapoznania się z koncepcją bilansu
- 3. Wykorzystanie "Private Equity" do specjalistycznej struktury inwestycyjnej i filozofii
Wideo: Rynek kapitałowy i Giełda Papierów Wartościowych - TAJEMNICE RYNKÓW FINANSOWYCH odc. 4 2024
Jednym z warunków finansowych, które możesz napotkać wiele razy w swojej karierze inwestycyjnej, jest "kapitał własny". Podstawową koncepcją jest zrozumienie nie tylko definicji, ale także tego, jak definicja może się różnić w zależności od kontekstu. Oto trzy ważne definicje, o których powinieneś pamiętać:
1. Używanie "akcji" jako synonimu akcji zwykłych
Termin "akcje", gdy jest używany w liczbie mnogiej, jest uniwersalnym skrótem dla akcji zwykłych, chociaż czasami słyszy się, że odnosi się do preferowanych zapasów, szczególnie preferowanych zapasów, które można zamienić na akcje zwykłe. Innymi słowy, jest to efektywnie synonimem zwykłego towaru i jest jedynie językową preferencją. Na przykład, jeśli usłyszysz, że ktoś mówi zdanie: "Inwestuję w nieruchomości, chociaż mam w portfelu kilka akcji". To, co mówią, to: "Inwestuję w nieruchomości, chociaż mam w portfelu kilka wspólnych akcji". Ważne jest, aby zrozumieć, że akcje są rodzajem zabezpieczenia, ale nie wszystkie papiery wartościowe są akcjami.
Podczas omawiania indywidualnie zarządzanych kont dla zamożnych inwestorów o wysokiej wartości netto można napotkać wiele rodzajów strategii equity. Niektóre z nich obejmują:
- Duże strategie Cap Core, które koncentrują się na kupowaniu największych, najbardziej stabilnych zasobów blue chip w Stanach Zjednoczonych
- Strategie kapitałowe, które koncentrują się na nabyciu wysokiej jakości akcji zwykłych, które wypłacają dywidendy
- Strategie kapitałowe Strategie, które mają naśladować lub w jakiś sposób powielać indeks giełdowy
- Wysoka dywidenda Strategie zysków, które koncentrują się na pozyskiwaniu akcji o wyższej niż przeciętna stopie dywidendy
- Strategie wzrostu dywidend, które koncentrują się na kupowaniu akcji z dywidendami, które rosną znacznie szybciej niż typowe akcje
- Długie / krótkie strategie kapitałowe, które próbują zapewnić dodatnie bezwzględne zwroty w czasie przy mniejszej zmienności niż rynek akcji jako całość
- Międzynarodowe strategie kapitałowe, które budują metodologię inwestowania związaną z nabywaniem akcji w określonym kraju lub regionie. Może to pokrywać się ze strategiami indeksów akcji. Na przykład MSCI EAFE, jeden z najpopularniejszych indeksów akcji, "ma na celu przedstawienie wyników dużych i średnich papierów wartościowych na 21 rynkach rozwiniętych, w tym w Europie, Australazji i na Dalekim Wschodzie, z wyłączeniem USA i Kanady Indeks jest dostępny dla wielu regionów, segmentów rynku / rozmiarów i obejmuje około 85% kapitalizacji rynkowej skorygowanej o wolny kapitał w każdym z 21 krajów. "
To samo dotyczy funduszy inwestycyjnych. Fundusze akcyjne określa się mianem funduszy wzajemnych, które inwestują wyłącznie lub prawie wyłącznie w akcje zwykłe lub inne papiery udziałowe. Możesz dowiedzieć się o mandacie inwestycyjnym funduszu inwestycyjnego, czytając prospekt funduszu inwestycyjnego. Większość dużych funduszy indeksu, takich jak indeks giełdowy S & P 500, to fundusze akcyjne, chociaż fundusze indeksowe istnieją również dla klas aktywów innych niż kapitałowe, takich jak obligacje.
2. Wykorzystanie pojęcia "kapitałów własnych" w celu zapoznania się z koncepcją bilansu
W prawie wszystkich przypadkach pojęcie "kapitał własny" użyte w liczbie pojedynczej odnosi się do szerokiej koncepcji własności lub wartości księgowej bilansu - mianowicie do kapitału własnego. Liczba ta pozwala inwestorowi wiedzieć, ile pieniędzy pozostało dla właścicieli firmy, jeśli wszystkie zobowiązania księgowe zostaną odjęte od wszystkich aktywów księgowych. Należy zwrócić uwagę, że kapitał własny akcjonariusza nie jest dokładnie taki sam jak wartość netto rzeczowych aktywów trwałych lub wartość księgowa, ponieważ rzeczowe składniki aktywów netto wymagają uwzględnienia kapitału własnego i wycofania wartości niematerialnych, takich jak wartość firmy.
W przypadku niektórych firm kapitał akcjonariuszy jest niezwykle ważny i przydatny w ustalaniu wartości firmy. W przypadku innych przedsiębiorstw, w szczególności tych, które nie wymagają dużej ilości aktywów do generowania dochodu, kapitał własny w bilansie ma ograniczone zastosowanie. Doskonałym przykładem tego pierwszego, kiedy pisałem ten artykuł, jest Berkshire Hathaway, Inc .; tej ostatniej, dużej firmy programistycznej, takiej jak Microsoft lub Adobe.
Ważne jest, aby przyznać, że wielu inwestorów używa określenia "kapitał własny" luźno do określenia "aktywa minus zobowiązania" w sposób, który nie jest technicznie zgodny z prawidłową rachunkowością. Na przykład, jeśli spotkasz inwestora nieruchomości, może on powiedzieć: "Ta nieruchomość ma wartość rynkową 1 000 000 $, a ja niosę z tego hipotekę w wysokości 600 000 $, pozostawiając mi 400 000 $ w kapitale."
3. Wykorzystanie "Private Equity" do specjalistycznej struktury inwestycyjnej i filozofii
Termin "private equity" odnosi się do całkowicie odmiennego rodzaju doświadczenia właścicielskiego niż akcje będące przedmiotem obrotu publicznego, a gdy jest używany przez doświadczonych inwestorów, dziennikarzy finansowych i pracowników akademickich, pojawia się z domyślnie zrozumiałą konstelacją wbudowanych oczekiwań i założeń. Jeśli ktoś mówi o swoich prywatnych udziałach kapitałowych, zazwyczaj oznacza to, że ma udziały w spółce komandytowej lub innej osobie prawnej prowadzonej przez prywatnego inwestora. Zarządzający funduszami private equity bierze pieniądze partnerów i inwestuje je w spółki prywatne, które nie są przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym lub na głównej giełdzie papierów wartościowych.
Zarządzający funduszami private equity zazwyczaj reorganizują przedsiębiorstwa, w tym dokonują zmian w strukturze kapitałowej firmy, z zamiarem sprzedaży przedsiębiorstwa innemu nabywcy lub wyjściu z oferty publicznej (IPO) w ciągu pięciu do siedmiu lat.W zamian za poświęcanie płynności i podejmowanie większego ryzyka inwestorzy private equity oczekują, ale nie zawsze odczuwają, wyższych zwrotów z inwestycji niż zwykli inwestorzy waniliowi w akcje giełdowe.
Menedżerowie private equity często specjalizują się. Na przykład niektórzy menedżerowie private equity mogą preferować przejmowanie pakowanych firm spożywczych. Niektórzy mogą być ekspertami w przeprowadzaniu wykupów lewarowanych. Niektórzy mogą mieć doświadczenie w odwróceniu się, podjęciu trudnej firmy i przywróceniu jej rentowności. Niektórzy mogą współpracować z firmami o określonym przedziale wielkości i wykorzystywać je do konkurentów, aby stworzyć bardziej wydajne, większe przedsiębiorstwo.
Prywatne instrumenty kapitałowe są zazwyczaj odróżniane od kapitału venture, ponieważ inwestycje typu private equity zazwyczaj obejmują całkowite przejęcie 100 procent kapitału własnego (własności) w fazie restrukturyzacji, podczas gdy kapitał wysokiego ryzyka zazwyczaj wiąże się z częściowym udziałem w wysoce obiecującej firmie typu start-up. Właściciele private equity zazwyczaj muszą być tak zwanymi "akredytowanymi inwestorami" zdolnymi do spełnienia minimalnych wymogów dotyczących wartości netto i / lub dochodu, samodzielnie lub w połączeniu z małżonkiem.
Prywatne akcje są również odróżniane od funduszy hedgingowych, ponieważ wiele funduszy hedgingowych koncentruje się na inwestowaniu w ("długie terminy") lub obstawianiu ("shorting"), publicznym akcjom, chociaż niektóre łączą rozróżnienie między tym a prywatnym kapitałem. Ponieważ przed chwilą rozmawialiśmy o Berkshire Hathaway, znakomitej demonstracji tego hybrydowego modelu: partnerstwa w Buffett, dzięki któremu Warren Buffett zgromadził kapitał początkowy, który pozwolił mu zbudować jeden z największych osobistych losów w historii globalnej.
Partnerstwa Buffett rutynowo pozyskiwały nie tylko akcje notowane na giełdzie, ale także pozycje kontrolne w innych przedsiębiorstwach, które pozwoliły kierownictwu na traktowanie takich podmiotów, takich jak inwestycje private equity.
Definicje marketingu, reklamy i sprzedaży
Marketing, reklama i sprzedaż - dowiedz się, co robią te działy, jak się wspierają i dlaczego nie są takie same.
Definicje aktywów: Naprawione, bieżące, materialne, niematerialne
Definicja aktywów, z przykładami kapitału, środkami trwałymi, bieżącymi, rzeczowymi i niematerialnymi oraz stopą zwrotu z aktywów.
Definicje i przykłady kosztów alternatywnych
Termin "koszt alternatywny" pojawia się w finansach i ekonomii przy omawianiu wyboru jednej inwestycji, finansowej lub kapitałowej, w stosunku do innej.