Spisu treści:
- Trzy cechy inwestycji w obligacje zagraniczne
- Obligacje zagraniczne prezentują zwiększone ryzyko walutowe
- Ilustracja ryzyka walutowego
- Inwestycje w obligacje zagraniczne często reprezentują roszczenie nie do wyegzekwowania
- Inwestowanie w euroobligacje (obligacje globalne) a inwestowanie w obligacje zagraniczne
- Przykłady euroobligacji
Wideo: Czy grozi nam globalny kryzys? 2024
Wiele osób rozpoczynających swoją drogę do niezależności finansowej wyraża zainteresowanie globalną dywersyfikacją zakupów obligacji poprzez inwestowanie w obligacje zagraniczne. Logika jest prosta: jeśli nie powinieneś trzymać wszystkich swoich jajek w jednym magazynie, sektorze, funduszu inwestycyjnym, funduszu obligacji lub innym przysłowiowym koszyku, dlaczego wszystko zainwestowałeś w swoim ojczystym kraju i rodzimej walucie? Dlaczego nie zdywersyfikować inflacji i ryzyka politycznego?
Teoretycznie to świetny pomysł. Jeśli inwestujesz w obligacje zagraniczne, będziesz zbierać przychody z odsetek w wielu walutach. Jeśli system polityczny upadnie, a ty możesz uciec, nie musisz zaczynać od zera, w zależności od tego, gdzie i jak prowadziłeś te zagraniczne inwestycje.
Jednak w praktyce inwestowanie w obligacje zagraniczne może być bardzo niebezpieczne dla nowicjuszy. W mgnieniu oka może być łatwo drażnić się, gdy mamy do czynienia z relatywnie bezpiecznymi granicami, przepisami i klimatem politycznym Stanów Zjednoczonych lub Kanady, zwłaszcza z papierami o stałym dochodzie, takimi jak obligacje. To może być przerażające, gdy odkryjesz, że twoje inwestycje w obligacje zagraniczne generują pasywny dochód w walucie, która straciła wartość w stosunku do dolara amerykańskiego lub kanadyjskiego, co oznacza, że masz mniej siły nabywczej na rodzimym rynku, aby spłacić kredyt hipoteczny, kupić artykuły spożywcze, wziąć wakacje lub pokrycie kosztów opieki zdrowotnej.
Wojny, zamachy stanu, sankcje międzynarodowe, hiperinflacja, depresje; wszystko dzieje się, czasami bez ostrzeżenia, i może być niemożliwe, aby chronić swoje pieniądze z połowy świata. Jest to szczególnie ważne, gdy weźmiesz pod uwagę, że z daleka będziesz miał poważną wadę dla inwestorów faktycznie mieszkających w tym kraju. Rodzimy japoński mówca mieszkający w Japonii i czytający roczny raport japońskiego biznesu w języku japońskim będzie miał łatwiejsze zrozumienie subtelnych przesunięć w danych wejściowych do wskaźników finansowych, takich jak wskaźnik pokrycia odsetek niż obcokrajowiec.
Poświęćmy chwilę, by przyjrzeć się niektórym aspektom inwestowania w obligacje zagraniczne, aby lepiej zrozumieć, dlaczego nie jest to mądre, dopóki nie zdobędziesz większej wiedzy i doświadczenia.
Trzy cechy inwestycji w obligacje zagraniczne
Inwestycja w obligacje zagraniczne ma trzy odrębne cechy, które odróżniają ją od zwykłej inwestycji w obligacje. To są:
- Obligacja jest wyemitowana przez podmiot zagraniczny (taki jak rząd, gmina lub korporacja)
- Obligacja jest przedmiotem obrotu na zagranicznym rynku finansowym
- Obligacja jest denominowana w obcej walucie
Obligacje zagraniczne prezentują zwiększone ryzyko walutowe
Za każdym razem, gdy posiadasz walutę obcą, bez względu na to, czy jest to gotówka na podróże do Europy, czy też inwestycje denominowane w ramach portfela, narażasz się na ryzyko walutowe. Po prostu definiowane ryzyko walutowe jest potencjalną stratą wynikającą z wahań kursów walut między posiadaną walutą a walutą, której będziesz potrzebować, docelowo do spłacania rachunków, długów lub innych wypływów pieniężnych. Ryzyko walutowe może dosłownie przekształcić zysk z inwestycji zagranicznej w stratę lub odwrotnie.
Ilustracja ryzyka walutowego
Inwestor kupił obligację brytyjską o wartości nominalnej 1.000 GBP, z kuponem obligacyjnym o wartości 4 ½%. W momencie dokonywania inwestycji kurs wymiany wynosił 1,60 dolara amerykańskiego do 1,00 funta brytyjskiego (innymi słowy, kosztuje 1,60 USD w amerykańskiej walucie, aby kupić 1,00 GBP). Oznacza to, że zapłacił 1600 USD za obligację.
Kilka lat później więź dojrzewa. Inwestor otrzymuje niezwłocznie czek na wartość nominalną obligacji zagranicznej (1000 £). Ku swemu przerażeniu, kiedy idzie, aby przelać te fundusze na dolary, by mógł je wydać w Stanach Zjednoczonych, odkrywa, że kurs wymiany spadł do 1,40 USD do 1,00 GBP. Wynik? Otrzymuje tylko 1400 $ za zagraniczną obligację, którą kupił za 1600 $. Strata w wysokości 200 USD wynika z ryzyka walutowego.
(Zauważ, że możliwe jest czerpanie zysków z ryzyka walutowego, gdyby dolar spadł w stosunku do funta szterlinga - np. Kurs wymiany sięgnął 1,80 USD za 1,00 £ - inwestor otrzymałby 1 800 USD lub 200 USD więcej niż zapłacił. spekulacja walutowa to po prostu spekulacja.Kursy walutowe są przenoszone przez szereg czynników makroekonomicznych, w tym stopy procentowe, dane dotyczące bezrobocia i wydarzenia geopolityczne, z których żadna nie może być dokładnie przewidziana z jakąkolwiek uzasadnioną pewnością.
Ponadto profesjonalni inwestorzy i instytucje mogą chronić się przed wahaniami kursów walut poprzez angażowanie się w pewne praktyki hedgingowe, które mogą być zbyt kosztowne dla małego indywidualnego inwestora. To wykracza poza zakres naszej dyskusji.)
Inwestycje w obligacje zagraniczne często reprezentują roszczenie nie do wyegzekwowania
Podstawowe ryzyko inwestowania w obligacje zagraniczne, niezależnie od tego, czy jest to obligacja państwowa wyemitowana przez rząd, czy obligacja korporacyjna wyemitowana przez przedsiębiorstwo, jest to, że często stanowi ono kwotę, której nie można wyegzekwować.
Inwestor, który jest właścicielem obligacji wyemitowanych i zabezpieczonych aktywami emisji w granicach swojego kraju macierzystego, ma szczególne prawo do odwołania w przypadku niewykonania zobowiązania. Jeśli posiadasz pierwsze listy zastawne linii kolejowej zabezpieczonej przez określoną grupę aktywów w bilansie kolei, a obligacje stają się niewypłacalne, możesz przeciągnąć emitenta do sądu i zażądać zabezpieczenia, które zabezpiecza obligację.
Obce obligacje mogą wydawać się oferować taką samą ochronę na papierze, ale często są iluzoryczne. Ekstremistyczny ruch polityczny (np. Iran w latach siedemdziesiątych) może dojść do władzy i przejąć lub zablokować wszystkie zagraniczne aktywa i roszczenia. Państwo może zaangażować się w konflikt zbrojny i zabronić swojej walucie opuszczenia swoich granic. Po II wojnie światowej inwestorzy posiadający obligacje wyemitowane w Wielkiej Brytanii otrzymywali odsetki od funta szterlinga i zakazali zamiany tych funtów na dolary. Pieniądze mogłyby zostać ponownie zainwestowane wyłącznie w funtowe inwestycje lub wydane w granicach Wielkiej Brytanii lub jej kolonii; zimny komfort dla wdowy w Nowym Jorku, która potrzebowała tych funduszy na zakup paliwa na zimę.
Inwestowanie w euroobligacje (obligacje globalne) a inwestowanie w obligacje zagraniczne
Podsumowując, ważne jest podkreślenie różnicy między tak zwanymi euroobligacjami a obligacjami zagranicznymi. Euroobligacja to wyemitowana obligacja, która jest przedmiotem obrotu w kraju innym niż ten, w którym denominowana jest jego waluta. Euroobligacja niekoniecznie musi pochodzić lub trafić do Europy, chociaż większość instrumentów dłużnych tego typu emitowanych jest przez podmioty pozaeuropejskie inwestorom europejskim.
Przykłady euroobligacji
1. Wal-Mart emituje obligacje denominowane w dolarach amerykańskich na niemieckich rynkach finansowych.
2. Francuski rząd emituje obligacje denominowane w euro na japońskich rynkach finansowych.
Fixed Income for Dummies Inwestowanie w obligacje inwestujące w obligacje proste
Dowiedz się, co to jest stały dochód i jak działają fundusze wzajemne obligacji. Inwestowanie w obligacje może być ryzykowne, jeśli nie zdajesz sobie sprawy z podstaw. Oto, co warto wiedzieć.
Inwestowanie w siłę może być dla każdego
W miarę jak inwestowanie wpływowe przechodzi w główny nurt, pojawiają się nowe i pojawiające się możliwości wykorzystania własnych zasobów do zmiany.
Inwestowanie w siłę może być dla każdego
W miarę jak inwestowanie wpływowe przechodzi w główny nurt, pojawiają się nowe i pojawiające się możliwości wykorzystania własnych zasobów do zmiany.