Spisu treści:
- Ogólne obligacje obligacyjne i obligacje skarbowe są obligacjami komunalnymi niewymagającymi opodatkowania
- Zniżki podatkowe obligacji wolnocłowych
- Podejmowanie decyzji, które niewymagane podatkowo obligacje komunalne są wystarczająco bezpieczne, aby uzasadnić inwestycję
- Więcej myśli o inwestowaniu w obligacje komunalne bez podatku
Wideo: Czy może istnieć państwo bez podatków? - Ekonomia dla każdego #35 2024
Inwestowanie w bezskładkowe obligacje komunalne jest tradycyjną tradycją wśród inwestorów o stałym dochodzie, którzy chcą czerpać korzyści z pasywnego dochodu z kuponu odsetkowego, który jest zwolniony z opodatkowania w odpowiednich okolicznościach, jednocześnie pomagając w sfinansowaniu niezbędnej infrastruktury społeczności, w których mieszkają; inwestowanie przy pozytywnym wpływie poprzez budowanie szpitali, mostów, kanałów ściekowych, szkół i innych niezbędnych i pożądanych usług i infrastruktury. Nie jest przesadą stwierdzenie, że inwestowanie w obligacje komunalne służy cywilizacji.
Ale obligacje komunalne, lub munis, jak są one czasami znane, są unikalnym rodzajem stałej ochrony dochodów z własnym słownictwem, ryzykiem, nagrodami i szansami. Chcę poświęcić trochę czasu na zapoznanie się z wolnymi od podatku obligacjami komunalnymi, przedstawienie wysokiego poziomu poglądów na temat kilku podstawowych zasad, wyjaśnienie powodów, dla których pewne rzeczy są ważne, oraz wskazanie w kierunku dalszej lektury, jeśli jest to możliwe. obszar, w którym jesteś zainteresowany.
Jeśli jesteś obywatelem Stanów Zjednoczonych, jest wysoce prawdopodobne, że prędzej czy później obligacje komunalne będą częścią twojego portfela, jeśli masz wartość netto jakiejkolwiek znaczącej wielkości. Lepiej wcześnie się z nimi zapoznać, abyś mógł lepiej zrozumieć, jak działają, i niektóre z pułapek, zanim zaczniesz pisać czeki, by je zdobyć.
Ogólne obligacje obligacyjne i obligacje skarbowe są obligacjami komunalnymi niewymagającymi opodatkowania
Chcę zacząć od zapoznania się z dwoma rodzajami obligacji komunalnych, z którymi możesz się spotkać, gdy zaczniesz badać tę konkretną klasę aktywów. Te pierwsze są nazywane obligacjami komunalnymi o charakterze ogólnym, lub GO w skrócie i są poparte zdolnością gmin, które je wydały, do nakładania podatków.
- Obowiązkowe obligacje są wykorzystywane do płacenia za projekty, takie jak szkoły i systemy kanalizacyjne. Można śmiało powiedzieć, że większość inwestorów obligacji komunalnych uważa obligacje o obligacjach ogólnych za bezpieczniejsze od swoich obligacji przychodowych; błędne przekonanie, że nie powinieneś wierzyć.
- Natomiast munis przychodów są wydawane przez specjalne organy państwowe lub władze lokalne, takie jak przedsiębiorstwo użyteczności publicznej. Odsetki są obsługiwane lub opłacane przez przychody generowane przez firmę, która realizuje zobowiązanie. W przypadku spółki wodnej obligacje są wypłacane z gotówki generowanej od klientów płacących rachunki za wodę.
Zniżki podatkowe obligacji wolnocłowych
W centrum zainteresowania obligacji komunalnych jest traktowanie podatkowe, które nagradza inwestorów za inwestowanie w społeczeństwo. Rząd federalny nie tylko zwalnia te papiery z podatków federalnych, co może uratować podatników w najwyższej stawce podatku dochodowego w wysokości 43,4% między najwyższą stopą krańcową a specjalnym podatkiem Medicare, ale jeśli mieszkasz w państwie, które wydało komunę obligacji, prawdopodobnie nie będziesz musiał płacić podatków państwowych.
Oznacza to, że dla właściwego inwestora we właściwych okolicznościach, właściwe bezskładkowe obligacje komunalne mogą być fantastycznymi inwestycjami. W rzeczywistości, mimo że wydaje się, że przynosi znacznie mniej niż obligacje korporacyjne, możliwe jest, że obligacja komunalna wolna od podatku przyniesie więcej po opodatkowaniu. Aby dowiedzieć się, czy tak jest, musisz wyrównać te dwa zbiory, stosując coś, co nazywa się równoważnym zyskiem podlegającym opodatkowaniu. Wzór na równoważny dochód do opodatkowania obligacji komunalnych jest prosty. Jest to: Podatek zwolniony z opodatkowania ÷ (1 - najwyższa stawka podatku stosowana do dochodów inwestora).
Pomocna może być ilustracja. Wyobraź sobie, że jesteś dobrze zarabiającym przedsiębiorcą z dochodem w siedmiocyfrowym siedmiocyfrowym wieku w Kalifornii, więc zwykle musiałbyś płacić 43,4% na poziomie federalnym, a 13,3% na poziomie stanu na najgorszym trafieniu twojego dochodu. .
Ponieważ podatki federalne można odliczyć od naliczania podatków państwowych, tak naprawdę musieliby Państwo płacić tylko 13,3% podatku państwowego od 56,6% swoich dochodów przed opodatkowaniem, co skutkowało dodatkowym 7,53% podatkiem w wysokości 43,4% płacisz IRS. Oznacza to, że all inclusive, musisz użyć 50,93% dla zmiennej w obliczeniu dochodu równoważnego opodatkowaniu.
Patrzysz na wolną od podatku obligację komunalną dla Riverside California ocenił AA przez S & P i Aa2 przez Moody's. Dojrzewa 1 sierpnia 2032 r., Ale jest zdolny do płacenia, więc plon do terminu zapadalności wynoszący 2,986% jest wyższy od dochodu do najgorszego, który wynosi 2,688%. W tym przypadku, w trosce o konserwatyzm, założymy, że plon gorszy faktycznie dojdzie do skutku i osiągnie poziom 2,688%. Ile musiałby zapłacić obligacja korporacyjna, aby zapewnić taki sam dochód po opodatkowaniu? Wzięlibyśmy równoważną formułę dochodu podlegającą opodatkowaniu i podłączymy to, co wiemy:
- Krok 1:2.688 ÷ (1 - 0.5093)
- Krok 2:2.688 ÷ 0.4907
- Odpowiedź:5.48%
Oznacza to, że w celu uzyskania dokładnie takiej samej kwoty dochodu po opodatkowaniu, potrzebujesz obligacji korporacyjnych o porównywalnej jakości, które dojdą do skutku w sierpniu 2032 r., Aby zapłacić 5,48% tylko po to, by zrównoważyć się z bezskładkową obligacją komunalną, którą jesteś wobec.
Szybkie sprawdzenie kart inwentaryzacyjnych dla jednej dużej firmy maklerskiej pokazuje, że najbliższym osiągnięciem w tej chwili jest to, że obligacje są oceniane jako AA + przez S & P i A1 przez Moody's za General Electric Capital z terminem zapadalności 15 grudnia 2032 roku.
Mają one rentowność do wykupu na poziomie 3,432% i nie są oprocentowane, więc nie ma strat na gorsze. To nie jest nawet blisko. Nie będziesz musiał kupować podlegających opodatkowaniu obligacji korporacyjnych na tych warunkach. Twój indywidualny koszt alternatywny sprawia, że są zbyt nieatrakcyjne.
Jednym ze sposobów arbitrażu kodu podatkowego jest zastosowanie strategii zwanej lokowaniem aktywów.Nigdy nie chciałbyś posiadać bezskładkowych obligacji komunalnych w schroniskach podatkowych, takich jak Roth IRA, ponieważ lepiej byłoby kupować obligacje korporacyjne o wyższej stopie procentowej, ponieważ są one zwolnione z podatków federalnych i państwowych, podczas gdy w granicach ochrony tego specjalnego konto.
Podobnie, organizacje non-profit, instytucje charytatywne i niektóre zasoby kapitału, takie jak fundusze żelazne dla szkolnictwa wyższego, będą w podobny sposób mało przydatne dla obligacji komunalnych wolnych od podatku, ponieważ prawie zawsze będą w stanie znaleźć lepszą ofertę gdzie indziej.
Podejmowanie decyzji, które niewymagane podatkowo obligacje komunalne są wystarczająco bezpieczne, aby uzasadnić inwestycję
Jeśli nie jesteś zainteresowany inwestowaniem znacznej ilości czasu i wysiłku, aby zrozumieć jakość określonej obligacji komunalnej, co może wydawać się uzasadnione, biorąc pod uwagę zaangażowanie, które zainwestujesz, jeśli zainwestujesz setki tysięcy lub miliony dolarów, jest bardzo mało informacji dostępne w odniesieniu do poszczególnych emisji obligacji komunalnych.
Na szczęście wiele gmin zapłaci za to, by agencje ratingowe obligacji przypisywały ratingi swoim obligacjom miejskim wolnymi od podatku w nadziei na przyciągnięcie inwestorów. Więcej zainteresowanych inwestorów oznacza więcej osób licytujących za obligacje, co obniża oprocentowanie i rentowność, oszczędzając pieniądze gminy.
Analitycy agencji ratingowej poświęcają czas na ustalenie jakości i bezpieczeństwa konkretnej emisji obligacji komunalnych, przyglądając się takim czynnikom, jak wskaźnik pokrycia odsetek, w celu ustalenia, czy obligacja powinna być oceną inwestycyjną, czy nie. Niektóre obligacje komunalne nie są oceniane, w takim przypadku inwestor może rozważyć całkowite przejście lub, jeśli nalegają na popieranie konkretnej emisji obligacji, jeszcze bardziej wymagający w poszukiwaniu marginesu bezpieczeństwa.
Dla tych z was, którzy chcą zmierzyć bezpieczeństwo swoich bezskładkowych obligacji komunalnych, ojciec wartościowego inwestowania, Benjamin Graham, miał pewne sugestie w swoim traktacie Analiza bezpieczeństwa . Na przykład, prawie zawsze będziesz chciał mieć minimalne zapotrzebowanie na populację, historię terminowych płatności za obligacje i zróżnicowaną gospodarkę podstawową, aby wspierać przepływy pieniężne.
Przede wszystkim chcesz wiedzieć: 1.) kto jest odpowiedzialny za obsługę płatności odsetkowych i przyszłą główną zapadalność obligacji, oraz 2.) podstawową ekonomikę emitenta, zarówno pod względem możliwości, jak i chęci spełnienia swoich obietnic. Z podobnego powodu, jednym z największych niebezpieczeństw, z którymi się spotkasz, zwłaszcza z długimi, nieopodatkowanymi obligacjami komunalnymi, jest ryzyko inflacji.
Więcej myśli o inwestowaniu w obligacje komunalne bez podatku
Poza tymi rozważaniami, trzeba pomyśleć o rzeczach, które można rozważyć przy innych rodzajach papierów wartościowych o stałym dochodzie. Na przykład, jeśli masz określone potrzeby w zakresie czasu przepływu środków pieniężnych lub jeśli masz wystarczająco długi okres oczekiwania i horyzont inwestycyjny, prawdopodobnie będziesz w stanie zmniejszyć swoje ryzyko i zwiększyć efektywny dochód, budując drabinę obligacji komunalnych.
Będziesz chciał mieć oko na kondycję emitenta obligacji - spójrz, jak losy Detroit zmieniły się z biegiem czasu - aby roztropność nie wymagała od Ciebie sprzedaży obligacji, zanim problemy staną się zbyt daleko idące, by naprawić a twój szef jest zagrożony.
Możesz również zajrzeć do fantastycznej książki pod wezwaniem Annette Thau Księga obligacji . Został napisany dla osób z niewielkim doświadczeniem lub bez żadnego doświadczenia i obejmuje praktycznie wszystko, co inwestor powinien wiedzieć. Gorąco polecam.
Korzyści z inwestowania w obligacje komunalne dla dochodów
Po przejściu na emeryturę, jednym z najpopularniejszych sposobów generowania pasywnego dochodu jest zainwestowanie oszczędności w obligacje komunalne wolne od podatku.
Fixed Income for Dummies Inwestowanie w obligacje inwestujące w obligacje proste
Dowiedz się, co to jest stały dochód i jak działają fundusze wzajemne obligacji. Inwestowanie w obligacje może być ryzykowne, jeśli nie zdajesz sobie sprawy z podstaw. Oto, co warto wiedzieć.
Inwestowanie w obligacje komunalne bez podatku
Odkryj niektóre z zalet inwestycji w obligacje komunalne wolne od podatku, w tym obligacje o charakterze obligacyjnym i obligacje przychodowe.