Spisu treści:
- Jak działają fundusze obligacji: podstawy obligacji
- Przykład działania obligacji
- Ryzyka związane z obligacjami, ceny obligacji i ich stosunek do stóp procentowych
- Jak działają fundusze obligacji i jak różnią się od obligacji
- Ustalenie, który typ funduszu obligacyjnego jest najlepszy dla ciebie
Wideo: Fundusze inwestycyjne - rodzaje, wady, zalety, ryzyko 2024
Niezależnie od tego, czy jesteś początkującym inwestorem czy profesjonalnym menadżerem, zrozumienie, jak działają fundusze obligacji, jest kluczowe dla sukcesu inwestycyjnego, tak jak ma to miejsce w przypadku funduszy akcji. Wiedza ta może pomóc w zrozumieniu innych obszarów finansów i ekonomii, takich jak stopy procentowe, wskaźniki ekonomiczne i ich wzajemne powiązania.
Jak działają fundusze obligacji: podstawy obligacji
Fundusze obligacji inwestują w obligacje. Zanim zaczniesz się uczyć, jak działają fundusze inwestycyjne w obligacjach, odniesiesz korzyści, poznając podstawy działania obligacji. Obligacja jest w gruncie rzeczy obietnicą zapłaty; to pożyczka. Kredytobiorca to podmiot, taki jak korporacja, rząd Stanów Zjednoczonych lub spółka publiczna, która emituje obligacje w celu pozyskania kapitału (pieniędzy) w celu finansowania projektów lub finansowania wewnętrznych i bieżących operacji podmiotu. Nabywcami obligacji są inwestorzy, którzy pożyczają pieniądze podmiotowi, kupując obligacje, w zamian za okresowe płatności wraz z odsetkami.
Dobrym sposobem na zrozumienie podstaw obligacji i tego, jak różnią się one od akcji, jest to, że kupując obligacje jesteś kredytobiorcą, a kupując akcje jesteś właścicielem (obligacje = pożyczkobiorca, akcje = właściciel).
Przykład działania obligacji
Na przykład, pojedyncza obligacja płaci odsetki, zwane kuponem, na rzecz obligatariusza (inwestora) po ustalonej stawce za określony okres (okres). W przypadku utrzymywania do terminu zapadalności, a emitent obligacji nie wywiąże się z obowiązku zapłaty, obligatariusze otrzymają wszystkie wypłaty odsetek i 100 procent kapitału głównego do końca tego okresu. Innymi słowy, większość inwestorów obligacji nie traci kapitału; nie jest realne ryzyko rynkowe lub ryzyko utraty wartości, a płatności odsetkowe są stałe, dlatego obligacje nazywane są inwestycjami o stałym dochodzie.
Przykład obligacji może działać w następujący sposób: Emitent, powiedzmy korporacja taka jak Ford Motor Company, oferuje obligacje, które płacą 7 procent odsetek przez 30 lat. Inwestor obligacji zdecyduje, że chce kupić obligację o wartości 10.000 USD. Przesyła ona 10 000 $ na rzecz Forda i otrzymuje w zamian zaświadczenie o obligacjach. Inwestor obligacji otrzymuje 7% rocznie (700 USD), zwykle dzieląc je na dwie płatności półroczne. Po zdobyciu 7% rocznie przez 30 lat, inwestor odzyskuje 10 000 $.
Ryzyka związane z obligacjami, ceny obligacji i ich stosunek do stóp procentowych
Konieczne jest również zrozumienie ryzyka związanego z obligacjami oraz relacji między cenami obligacji a stopami procentowymi. Wysokość odsetek płaconych przez emitenta na rzecz inwestorów obligacji zależy przede wszystkim od terminu (kwoty do terminu zapadalności), ratingu kredytowego podmiotu emitującego i obowiązujących w tym czasie stóp procentowych dla podobnych pożyczek. Oprocentowanie (yield) obligacji jest zasadniczo oparte na ryzyku niewykonania zobowiązania. W związku z tym dłuższy okres, taki jak 30-letni okres wymagałby wyższej stopy procentowej, aby zachęty do spłaty obligacji były bardziej atrakcyjne dla nabywców obligacji, którzy chcą uzyskać rekompensatę za ryzyko niewypłacalności w tak długim okresie.
Podobnie, jeśli jednostka wyemitowała już dużą liczbę obligacji, ryzyko niewypłacalności wzrasta. Nie różni się to od sytuacji, w której wysoki poziom istniejącego długu jest zmuszany do płacenia wyższych odsetek od przyszłych pożyczek; są to ryzyko domyślne. Rating kredytowy podmiotu emitującego obligację odzwierciedla zdolność jednostki do spłaty obligacji inwestorów. Jest to podobne do oceny zdolności kredytowej dla osób fizycznych. Wyższe ratingi kredytowe nakazują niższe stopy procentowe, a niższe ratingi kredytowe uzasadniają wyższe stopy procentowe.
Jak działają fundusze obligacji i jak różnią się od obligacji
Bondowe fundusze inwestycyjne to fundusze inwestycyjne inwestujące w obligacje. Podobnie jak inne fundusze inwestycyjne, fundusze obligacyjne są jak koszyki posiadające dziesiątki lub setki poszczególnych papierów wartościowych (w tym przypadku obligacji). Zarządzający funduszami obligacji lub zespół menedżerów bada rynki papierów dłużnych dla najlepszych obligacji w oparciu o ogólny cel funduszu obligacji. Menedżerowie następnie kupują i sprzedają obligacje w oparciu o działalność gospodarczą i rynkową. Menedżerowie muszą również sprzedawać środki na pokrycie umorzenia (wypłaty) inwestorów.
Z tego powodu zarządzający funduszami obligacji rzadko utrzymują obligacje do terminu zapadalności.
Jak wspomniano wcześniej, pojedyncza obligacja nie straci na wartości, dopóki emitent obligacji nie zapłaci (na przykład z powodu bankructwa), a inwestor obligacji utrzymuje obligacje do terminu zapadalności. Jednak fundusz wzajemny może uzyskać lub stracić wartość, wyrażoną jako wartość aktywów netto (NAV), ponieważ zarządzający funduszem często sprzedają obligacje bazowe w funduszu przed terminem zapadalności. W związku z tym, fundusze obligacji mogą stracić na wartości . Jest to zasadnicza różnica między poszczególnymi obligacjami i funduszami wspólnego inwestowania w obligacje.
Oto dlaczego: Wyobraź sobie, że rozważasz zakup pojedynczej obligacji (a nie fundusz inwestycyjny). Jeśli dzisiejsze obligacje płacą wyższe oprocentowanie niż wczorajsze obligacje, naturalnie chcesz kupić dzisiejsze obligacje o wyższych stopach oprocentowania, abyś mógł otrzymywać wyższe zyski (wyższy zysk). Możesz jednak rozważyć zapłacenie za wczorajsze obligacje o niższym oprocentowaniu, jeśli emitent był skłonny udzielić ci zniżki (niższej ceny) na zakup obligacji. Jak można się domyślić, kiedy rosną stopy procentowe, ceny starszych obligacji spadają, ponieważ inwestorzy żądają rabatów za starsze (i niższe) wypłaty odsetek.
Z tego powodu ceny obligacji przesuwają się w przeciwnym kierunku niż stopy procentowe, a ceny funduszy obligacji są wrażliwe na stopy procentowe. Zarządzający funduszami obligacyjnymi stale kupują i sprzedają obligacje bazowe utrzymywane w funduszu, a zatem zmiany cen obligacji zmieniają NAV funduszu.
Podsumowując, fundusz wspólnego inwestowania w obligacje może stracić na wartości, jeśli zarządca obligacji sprzedaje znaczną ilość obligacji w środowisku o rosnącej stopie procentowej, ponieważ inwestorzy na otwartym rynku będą żądać zniżki (zapłacić niższą cenę) od starszych obligacji, które płacą niższe odsetki stawki.
Ustalenie, który typ funduszu obligacyjnego jest najlepszy dla ciebie
Każdy fundusz obligacji ma określony cel, który dyktuje rodzaj obligacji posiadanych w funduszu, a tym samym rodzaj lub kategorię funduszu. Ogólnie rzecz biorąc, konserwatywni inwestorzy preferują fundusze obligacji, które kupują obligacje o krótszym terminie zapadalności i wyższej jakości kredytowej, ponieważ mają niższe ryzyko niewypłacalności i niższe ryzyko stopy procentowej. Jednak otrzymane odsetki lub zyski są niższe w przypadku tych funduszy obligacji. I odwrotnie, fundusze obligacji inwestujące w obligacje o dłuższych terminach zapadalności i niższej jakości kredytowej mają większy potencjał w zakresie wyższych zwrotów względnych w zamian za wyższe ryzyko względne.
Jeśli nie masz pewności, jaki rodzaj funduszu jest dla ciebie najlepszy, fundusze indeksów obligacji mogą być mądrym wyborem. Przede wszystkim w budowaniu portfela funduszy inwestycyjnych jest to, że posiadasz zróżnicowaną mieszankę różnych rodzajów funduszy inwestycyjnych, które są odpowiednie dla twoich celów inwestycyjnych i tolerancji dla ryzyka.
Fundusze obligacji krótkoterminowych a fundusze rynku pieniężnego
Poznaj zalety i wady krótkoterminowych funduszy obligacji w porównaniu do funduszy rynku pieniężnego, a które inwestycje są bardziej odpowiednie dla twoich celów.
Jak zainwestować w fundusze obligacji zapadalności docelowych
Docelowe fundusze obligacji zapadalnych mogą pomóc inwestorom wypełnić lukę między dywersyfikacją funduszy obligacji i większą pewność drabin obligacji.
Wady i zalety obligacji kontra fundusze obligacji
Nawet w czasach niskich stóp procentowych obligacje stanowią zabezpieczenie przed krachami na giełdzie. Poznaj zalety i wady obligacji w porównaniu do funduszy obligacji.