Spisu treści:
Wideo: ✅PLATFORMA OMEGA BEST - REINWESTYCJA NALICZEŃ 2024
Ryzyko reinwestycji to ryzyko, że przyszłe przepływy pieniężne - kupony (okresowe spłaty odsetek od obligacji) lub ostateczny zwrot kwoty głównej - będą musiały zostać ponownie zainwestowane w papiery wartościowe o niższym zysku.
Przykład ryzyka reinwestycji
Na przykład inwestor tworzy portfel obligacji w momencie, gdy dominujące zyski wynoszą około 5%. Wśród zakupów obligacji inwestor kupuje pięcioletni banknot skarbowy o wartości 100 000 USD, z oczekiwaniem otrzymania 5000 USD rocznie w rocznych dochodach.
Jednak w ciągu tego pięcioletniego okresu dominujące stawki dla tej konkretnej klasy obligacji spadły do 2%. Dobra wiadomość jest taka, że obligatariusz otrzymuje wszystkie zaplanowane płatności odsetkowe w wysokości 5%, zgodnie z umową, a po upływie terminu zapadalności otrzymuje pełne 100 000 USD kapitału, również zgodnie z ustaleniami. Więc w czym problem?
Problem polega na tym, że jeśli teraz inwestor kupi inną obligację w tej samej klasie, nie będzie już otrzymywać 5% płatności odsetkowych. Inwestor musi przywrócić pieniądze do pracy po niższych stawkach. Teraz ta sama suma 100 000 USD generuje tylko 2000 USD rocznie, a roczne płatności w wysokości 5000 USD, które otrzymał na wcześniejszą notatkę.
Warto również zauważyć, że jeśli inwestor ponownie zainwestuje dochody z odsetek w nowej notatce, będzie musiała zaakceptować niższe stawki, które obecnie obowiązują. Jeśli okaże się, że stopy procentowe następnie wzrosną, druga 100 000 obligacji płacąc 2 procent spadnie. Jeśli inwestor musi wcześniej spieniężyć - aby sprzedać obligację przed terminem zapadalności - oprócz mniejszych płatności za kupon, straci również część swojego zleceniodawcy. Zapamiętaj dobrze znaną formułę: gdy stopy procentowe rosną, wartość obligacji spada, dopóki jej obecny zysk nie będzie równy dochodowi nowej obligacji płacącej wyższe odsetki.
Inne powiązane ryzyko
Ryzyko reinwestycji występuje również w przypadku obligacji z opcją wykupu. "Zdalny" oznacza, że emitent może spłacić obligację przed terminem zapadalności. Jednym z głównych powodów, dla których nazywa się obligacje, jest to, że stopy procentowe spadły od czasu emisji obligacji, a korporacja lub rząd mogą teraz emitować nowe obligacje o niższych stopach, oszczędzając w ten sposób różnicę między starszą wyższą stopą a nową niższą stopą. Ma to sens i jest to część umowy, którą inwestor zgadza się przy zakupie wiązanki, ale niestety oznacza to również.
po raz kolejny inwestor będzie musiał przywrócić pieniądze do pracy po niższej stawce obowiązującej.
Unikanie ryzyka reinwestycji
Inwestorzy mogą próbować walczyć z ryzykiem reinwestycji poprzez inwestowanie w długoterminowe papiery wartościowe, ponieważ zmniejsza to częstotliwość, z jaką gotówka staje się dostępna i wymaga reinwestowania. Niestety, to także naraża portfel na jeszcze większe ryzyko stopy procentowej.
To, co inwestorzy mogą czasem robić - i to w coraz większym stopniu w środowisku o niskich stopach procentowych, które nastąpiło po upadku rynków finansowych pod koniec 2007 r. - polega na próbie uzupełnienia utraconych dochodów odsetkowych poprzez inwestowanie w obligacje wysokodochodowe (inaczej znane jako obligacje śmieciowe). Jest to zrozumiała, ale wątpliwa strategia, ponieważ wiadomo również, że obligacje śmieciowe nie osiągają szczególnie wysokich stóp, gdy gospodarka nie radzi sobie dobrze, co na ogół zbiega się ze środowiskiem o niskiej stopie procentowej.
Lepsza strategia
Lepszym sposobem na przynajmniej częściowe ograniczenie ryzyka reinwestycji jest stworzenie "drabiny obligacji" - portfela utrzymującego obligacje o bardzo różnych terminach zapadalności. Ponieważ rynek jest zasadniczo cykliczny, wysokie oprocentowanie spada zbyt nisko, a następnie ponownie rośnie. Jest szansa, że tylko niektóre z twoich obligacji dojrzeją w środowisku o niskiej stopie procentowej, które zwykle można zrównoważyć innymi obligacjami, które dojrzewają, gdy stopy procentowe są wysokie.
Inwestowanie w aktywnie zarządzane fundusze obligacji może zmniejszyć wpływ ryzyka reinwestycji, ponieważ zarządzający funduszem może podjąć podobne kroki w celu ograniczenia ryzyka. Z czasem jednak zyski z funduszy obligacji rosną i spadają wraz z rynkiem, więc aktywnie zarządzane fundusze obligacji zapewniają jedynie ograniczoną ochronę przed ryzykiem reinwestycji.
Inną możliwą strategią jest reinwestowanie w inwestycje nieobjęte bezpośrednio spadającymi stopami procentowymi. Jedną z zasadniczych zasad inwestycji jest generowanie ich w jak największym stopniu nieskorelowanych. Ta strategia, jeśli zostanie pomyślnie wykonana, osiąga to. Ale wiąże się również z pewnym stopniem wyrafinowania i doświadczenia inwestycyjnego, którego nie posiada wielu inwestorów detalicznych.
Ryzyko towarowe - ryzyko walutowe i ryzyko geograficzne
Jeśli chodzi o handel towarami, istnieje niezliczona ilość ryzyka. Artykuł dotyczy ryzyka walutowego i geograficznego.
Ryzyko towarowe - ryzyko walutowe i ryzyko geograficzne
Jeśli chodzi o handel towarami, istnieje niezliczona ilość ryzyka. Artykuł dotyczy ryzyka walutowego i geograficznego.
Ryzyko towarowe - ryzyko walutowe i ryzyko geograficzne
Jeśli chodzi o handel towarami, istnieje niezliczona ilość ryzyka. Artykuł dotyczy ryzyka walutowego i geograficznego.