Spisu treści:
- Efektywna definicja hipotezy rynkowej
- Definiowanie form EMH
- Jak pasywni i aktywni inwestorzy patrzą na EMH
Wideo: Głupie pytania badawcze w pracach licencjackich, magisterskich, doktorskich i nie tylko... 2024
Być może nie słyszałeś o Hipotezy Efektywnego Rynku, znanej również jako EMH, ale zapewne zastanawiałeś się, dlaczego nawet najbardziej doświadczeni menedżerowie funduszy inwestycyjnych i inni profesjonalni inwestorzy często przegrywają z głównymi indeksami rynkowymi, takimi jak Indeks S & P 500.
EMH pomaga wyjaśnić to zjawisko inwestowania.
Efektywna definicja hipotezy rynkowej
Hipoteza efektywnego rynku (EMH) zasadniczo mówi, że wszystkie znane informacje na temat inwestycyjnych papierów wartościowych, takich jak akcje, są już uwzględnione w cenach tych papierów. W związku z tym, zakładając, że tak jest, żadna analiza nie może dać inwestorowi przewagi nad innymi inwestorami, zwanymi łącznie "rynkiem".
EMH nie wymaga, aby inwestorzy byli racjonalni; mówi, że inwestorzy indywidualni będą działać losowo, ale jako całość rynek jest zawsze "właściwy". Mówiąc prosto, "efektywny" oznacza "normalny". Na przykład niezwykła reakcja na nietypowe informacje jest normalna. Jeśli tłum nagle zaczyna biec w jednym kierunku, normalne jest, że biegniesz również w tym kierunku, nawet jeśli nie ma na to racjonalnego powodu.
Definiowanie form EMH
Istnieją trzy formy EMH: słabe, pół-silne i silne. Oto, co każdy mówi o rynku.
- Słaba forma EMH: Sugeruje, że wszystkie przeszłe informacje są wyceniane na papiery wartościowe. Analiza fundamentalna papierów wartościowych może dostarczyć inwestorowi informacji pozwalających uzyskać zwroty powyżej średniej rynkowej w krótkim okresie, ale nie istnieją żadne "wzorce", które istnieją. Dlatego analiza fundamentalna nie zapewnia przewagi długoterminowej, a analiza techniczna nie będzie działać.
- Semi-Strong Form EMH: Sugeruje, że ani analiza fundamentalna, ani analiza techniczna nie mogą zapewnić korzyści inwestorowi, a nowe informacje są natychmiastowo wyceniane na papiery wartościowe.
- Silna forma EMH. Mówi, że wszystkie informacje, zarówno publiczne, jak i prywatne, są wyceniane na akcje i że żaden inwestor nie może uzyskać przewagi nad rynkiem jako całości. Silna forma EMH nie mówi, że niektórzy inwestorzy lub menedżerowie pieniędzy nie są w stanie uchwycić wyjątkowo wysokich zysków, ponieważ w wartościach średnich zawsze znajdują się wartości odstające.
EMH nie mówi, że żaden inwestor nie może osiągnąć lepszych wyników niż rynek; mówi, że istnieją wartości odstające, które mogą pokonać średnie rynkowe; jednak istnieją również wartości odstające, które dramatycznie tracą na rynku. Większość jest bliżej mediany. Ci, którzy "wygrywają", mają szczęście, a ci, którzy "przegrywają", mają pecha.
Jak pasywni i aktywni inwestorzy patrzą na EMH
Zwolennicy EMH, nawet w swojej słabej formie, często inwestują w fundusze indeksowe lub niektóre fundusze ETF, ponieważ są zarządzane pasywnie (fundusze te po prostu próbują dopasować, a nie pokonać, całkowite zyski rynkowe). Inwestorzy indeksu mogą powiedzieć, że trzymają się wspólnego powiedzenia "Jeśli nie możesz ich pokonać", przyłącz się do nich. Zamiast próbować pokonać rynek, kupią fundusz indeksowy inwestujący w te same papiery wartościowe, co bazowy indeks odniesienia.
Niektórzy inwestorzy będą nadal próbować pokonać średnie rynkowe. Na przykład handlowcy techniczni (zwani również handlarzami dnia) nie wierzą w EMH. Patrzą oni na krótkoterminowe trendy i wzorce oraz wykrywają możliwości kupna i sprzedaży oparte na tych wzorcach.
Więcej informacji na temat EMH, w tym argumentów przeciwko niemu, znajduje się w dokumencie na temat skutecznego rynku hipotez od legendarnego ekonomisty Burton G. Malkiela.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.
Efektywne kosztowo strategie marketingowe dla małych firm
Marketing jest konieczny, aby Twój mały biznes przetrwał, ale nie musi być drogi. Oto opłacalne strategie marketingowe do wypróbowania.
Efektywne natychmiast: odzyskuj stare meble biurowe
Z natychmiastowym skutkiem, proszę poddać recyklingowi lub ponownie wykorzystać stare meble biurowe. Oto jak to zrobić.
Efektywne pakowanie w magazynie
Oto spojrzenie na efektywne metody pakowania stosowane w magazynie, które często są wykorzystywane do maksymalizacji pojemności magazynowej i ograniczenia uszkodzeń produktów.