Spisu treści:
Wideo: Kredyty ujemne 2024
Inwestorzy z opcji mogą cieszyć się zepsuciem w czasie (pozytywne Theta) - ale te pozycje mają ujemną Gamma - i to przekłada się na możliwość poniesienia znacznej straty. Inni handlowcy preferują własne opcje, a także możliwość zarabiania sporadycznych dużych zysków. Jednak pozycje te mają ujemną wartość Theta, co oznacza, że pozycja traci zyski w sposób ciągły, chyba że cena aktywów przesunie się wystarczająco, aby zrównoważyć ten spadek.
To, czy być sprzedawcą premium, czy kupującym premium, jest jedną z najważniejszych decyzji dla początkującego sprzedawcy opcji.
Najlepszym długoterminowym rozwiązaniem jest odkrycie indywidualnej strefy komfortu. Jeśli zdecydujesz się skorzystać z szansy posiadania ujemnych pozycji Gamma, najlepszym rozwiązaniem problemu ryzyka jest posiadanie pozycji o ograniczonym ryzyku. Innymi słowy, dla każdej opcji sprzedanej, kup inną, tańszą opcję tego samego typu (zadzwoń lub włóż). Tłumaczenie: Handel spready kredytowe zamiast sprzedaży nagich opcji.
Informacje ogólne dla czytelników, którzy nie znają pojęciaużywanie Greków do pomiaru ryzyka:
Pozycja z dodatnim współczynnikiem gamma: Załóżmy, że masz jedną opcję połączenia out-of-the-money:
Cena akcji: 74 USDCena za uderzenie 80 USDDni do wygaśnięcia: 35Zmienność: 27 Wartość teoretyczna: 0,61 USD (wykorzystaneKalkulator CBOE) Jeśli stan magazynowy będzie wyższy, spodziewasz się zarobić pieniądze. Jeśli jednak zbyt dużo czasu minie, opcja może stracić wartość (z powodu ujemnego wyniku) Theta), nawet gdy zapasy rosną. Rozważ kilka cen akcji - tydzień później. Zwróć uwagę na gamma i jej wpływ na deltę. Cena akcji $74 $76 $78 $80 Delta 16 26 38 52 Gamma 4.4 5.7 6.5 5.9 Theta 2.4 3.3 4.0 3.5 Zysk ($0.17) $0.24 $0.86 $1.78 Komentarze do danych: Tempo, w którym opcje kupna zwiększają zyski, wzrasta wraz ze wzrostem akcji, ponieważ zwiększa się Delta. Tak więc rola Gammy w potencjale zysków i strat w handlu opcjami to wielka sprawa. Opcja 19-delta stała się opcją 52-delta, gdy cena akcji przesunęła się z 74 USD na 80 USD w ciągu jednego tygodnia. Dziękuję, Gamma! Gamma to grecki drugiego rzędu ponieważ mierzy to, jak inny Grek zmienia się wraz z ceną akcji, a nie jak zmienia się cena opcji. Zwróć uwagę, że gamma zmieniło się z 4.4 na 6.5. W ten sposób Gamma nie tylko zwiększyła Delta i zyski właściciela połączenia, ale także przyspieszyła te zyski, ponieważ sama Gamma powiększyła się. (Jest to wynik greckiego (prędkość) trzeciego rzędu i poza zakresem tej lekcji.) Wniosek: Pozytywna Gamma jest korzystna dla właściciela opcji i kosztu posiadania Gamma to Theta. Dodatnia Gamma powoduje wzrost użytecznej wartości Delta (tj. Dodatni dla właścicieli wywołań, gdy akcje rosną wyżej i ujemne dla właścicieli put, gdy ceny akcji są niższe). Mówiąc po prostu: Pozytywna Gamma robi coś dobrego. Jak musisz wiedzieć, jeśli jest to ładny obrazek dla tego właściciela opcji, zdjęcie musi być równie brzydkie dla osoby, która sprzedała opcję (bez zabezpieczenia offsetowego). Ten przedsiębiorca ma negatywną Gammę. Negatywna Gamma pogarsza sytuację. Dlaczego przedsiębiorca zdecydowałby się podjąć ryzyko związane z posiadaniem pozycji negatywnej Gamma? Aby właściciel opcji mógł wypracować zysk, zapas podstawowy musi: To dużo do zrobienia. Większość przedsiębiorców ma bardzo trudny czas na przewidywanie kierunku rynku bez ograniczenia czasowego. Tak więc sprzedawca opcji ma rozsądną szansę na zarabianie pieniędzy. To sprawia, że jest atrakcyjna. Ostrzeżenie: jeśli opcje sprzedaży brzmią dobrze, zachowaj ostrożność.Rynki czasem przechodzą nieoczekiwane zmiany cen, a sprzedawca opcji może zostać zraniony.Wskazane jest, aby sprzedać rozpiętość, zamiast nagiej opcji. Wykres u góry tej stronypokazuje to zjawisko. Jedyna różnica polega na tym, że wykres przedstawia pozycję o ograniczonym ryzyku (krótka rozpiętość zamiast krótkiej jednej nagiej opcji). Kiedy handlujesz negatywnymi pozycjami Gamma, użyj wykresu ryzyka, aby poinformować cię, kiedy grozi Ci utrata zbyt dużej ilości pieniędzy lub gdy pozycja zmieniła sięstrefa komfortuGranic. Grecy pomagają oszacować cenę, w której to nastąpi - i to brzmi alarm, co pozwala zmniejszyć ryzyko.
Negatywna Gamma
Ujemna amortyzacja - rosnące saldo pożyczki
Ujemna amortyzacja ma miejsce, gdy płacisz mniej niż koszty odsetek od pożyczki. Saldo pożyczki rośnie, a koszty odsetek rosną.
Handel akcjami a handel opcjami
Opcje to narzędzia inwestycyjne z wbudowanymi narzędziami do pomiaru ryzyka / zarządzania ryzykiem. Kombinacje opcji często dają przedsiębiorcy dobry potencjalny zysk.
Handel akcjami a handel opcjami
Opcje to narzędzia inwestycyjne z wbudowanymi narzędziami do pomiaru ryzyka / zarządzania ryzykiem. Kombinacje opcji często dają przedsiębiorcy dobry potencjalny zysk.