Spisu treści:
Wideo: Dna Moczanowa ???? Artretyzm, Podagra - przyczyny, objawy, co zrobić ????⁉️ #226 2024
Chociaż rentowność większości obligacji jest mierzona przez ich rentowność do terminu zapadalności, istnieją dwa inne pomiary dla wydajności: wydajność do wywołania i wydajność do najgorszej.
Wydaj na wezwanie
Aby zrozumieć plon wywołania (lub YTC), należy najpierw zrozumieć, czym jest wywoływalne wiązanie. Obligacja wymagalna to taka, którą emitent - zwykle korporacja lub gmina - może wykupić lub "oddzwonić". Innymi słowy, mogą spłacić ją przed terminem zapadalności obligacji.
Niektóre wywoływalne obligacje można wywołać w dowolnym momencie. Inne mogą być wykorzystane tylko po ustalonym okresie. Na przykład obligacja 30-letnia może być wypłacana po upływie 10 lat.
Obligacje płatne zwykle mają wyższe rentowności niż obligacje niewymienialne, ponieważ obligacje można odwołać od inwestora, jeśli stopy procentowe spadną. Korzyścią dla emitenta jest to, że może on refinansować obligacje po niższej stopie procentowej, gdy stopy procentowe spadają. Wadą z punktu widzenia kupującego jest to, że ponieważ obligacja jest częściej wybierana, gdy stopy procentowe są niskie, inwestor może reinwestować pieniądze tylko przy ówczesnej niższej stopie procentowej.
Oprocentowanie obligacji to oszacowana rentowność, którą otrzymuje inwestor, jeśli obligacja zostanie wywołana przez emitenta przed terminem zapadalności. Innymi słowy, emitent opłaca obligację w pierwszej dostępnej dacie połączenia lub w pewnym późniejszym terminie przed datą zapadalności obligacji. Inwestor chciałby osądzić obligację w oparciu o jej rentowność, aby zadzwonić, gdy jest prawdopodobne, że zostanie odwołana, a nie jej rentowność do terminu zapadalności, ponieważ jest mało prawdopodobne, aby kontynuować handel do czasu jego zapadalności.
Pytanie brzmi, skąd wiesz, z którego wskaźnika wydajności skorzystać?
Wydajność na najgorsze
Zasada przy ocenie wiązania polega zawsze na zastosowaniu najniższego możliwego uzysku. Liczba ta jest znana jako "yield to worst". Prowadzi to do następnego pytania: jak określić, która z nich jest niższa, czy dojdzie do dojrzałości, albo do wydajności?
Jeśli obligacja jest …
- Możliwość wywołania
- Handel premią do jej wartości nominalnej (jej cena wynosi 105 USD, ale jej wartość nominalna to 100 USD)
- Rent-to-call jest niższy niż plon do dojrzałości
… następnie wydaj się wywołać, to odpowiednia liczba do wykorzystania. Powiedzmy, że obligacja dojrzewa za 10 lat, a jej rentowność do zapadalności wynosi 3,75 procent. Obligacja posiada rezerwę na połączenia, która umożliwia emitentowi wykupienie obligacji w ciągu pięciu lat. Po wyliczeniu obligacji z terminem wykupu, zysk wynosi 3,65 proc. W tym przypadku 3,65 procent to rentowność najgorszego, i jest to wartość, którą powinni inwestować inwestorzy. I odwrotnie, jeśli plon do dojrzałości byłby niższy z dwóch, to byłaby to rentowność najgorsza.
Określanie zwrotu z inwestycji
To, co jest najważniejsze, gdy porównujesz płatne obligacje, to faktyczny zwrot z inwestycji, gdy się go nazywa. Ustalenie tego zwrotu najlepiej wykonać za pomocą kalkulatora finansowego lub jednego z kilku internetowych kalkulatorów rentowności. Będziesz musiał podłączyć niektóre zmienne do kalkulatora, który następnie wyświetli rzeczywisty zwrot z inwestycji. Oto przykład:
- Wartość nominalna:$10,000
- Roczna stopa kuponu: 7 procent
- Lata do połączenia: Pięć
- Płatności kuponowe / rok:Dwa
- Opłata za połączenie: 102 procent
- Aktualna cena obligacji:$9,000
Kalkulator rentowności wywoła wynik po uwzględnieniu tych liczb. W tym przykładzie zysk rentowności obligacji wynosi 9,9, co jest rzeczywistym zwrotem z inwestycji, jeśli obligacja zostanie wywołana w pierwszej dostępnej dacie.
Należy pamiętać, że inwestor otrzymuje premię od stopy kuponu - w tym przypadku 102 procent - w przypadku wezwania do zapłaty. Jest to często cecha obligacji obligacyjnych, aby uczynić je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów.
Przychody netto, zyski lub zyski - jaka jest różnica?
Przychody netto, dochody i zyski są wyjaśniane, w tym w jaki sposób zysk netto lub zysk są wykazywane w sprawozdaniu finansowym.
Co zrobić, jeśli otrzymasz wezwanie lub wezwanie sądowe
Co się stanie, jeśli otrzymasz wezwanie lub wezwanie sądowe? Różnica między wezwaniem a wezwaniem sądowym wyjaśniona i jak sobie z tym poradzić, jeśli je otrzymasz.
Dystrybucja Wydajność vs. Wydajność SEC: z czego należy korzystać?
Łatwe do zrozumienia wyjaśnienie różnicy między wydajnością dystrybucji a zyskiem z emisji SEC. Jakie obliczenia wydajności należy użyć?