Spisu treści:
- Jak to jest obliczane
- Dlaczego to jest ważne
- Jak wpływa na ciebie Libor
- Regulatorzy stopniowo wycofują Libor
- 2012 Libor Scandal
- W jaki sposób przyczynił się do kryzysu finansowego w 2008 roku
Wideo: Czym jest stała i zmienna stopa procentowa? Bankowiki | PKO Bank Polski 2024
Libor jest wzorcową stopą procentową, którą banki pobierają od siebie za pożyczki overnight, jednomiesięczne, trzymiesięczne, sześciomiesięczne i jednoroczne. To punkt odniesienia dla kursów bankowych na całym świecie. Libor jest akronimem dla London Interbank Offered Rate. Reuters publikuje je codziennie o 11:00 w pięciu walutach. Są to frank szwajcarski, euro, funt szterling japoński jena i dolar amerykański.
4 sierpnia 2014 r. Administracja ICE Benchmark przejęła zarządzanie Liborem od British Bankers Association. ICE jest akronimem dla Intercontinental Exchange. ICE oblicza stawki na podstawie zgłoszeń od poszczególnych banków wnoszących wkład. Istnieje również panel nadzorczy składający się z od 11 do 18 banków kontrybutorów dla każdej obliczonej waluty.
Jak to jest obliczane
Przed przejęciem ICE, Stowarzyszenie Bankierów Brytyjskich zarządzało Liborem. Obliczył stawkę z panelu banków reprezentujących kraje w każdej z kwotowanych walut. BBA zapytał banki, jaką stawkę będą pobierać za daną walutę i dany okres czasu.
Dlaczego to jest ważne
Oprócz ustalania stawek dla pożyczek międzybankowych, Libor jest również wykorzystywany jako przewodnik dla banków przy ustalaniu stawek dla kredytów o zmiennym oprocentowaniu. Obejmują one kredyty hipoteczne o oprocentowaniu i zadłużenie z tytułu kart kredytowych. Kredytodawcy dodają punkt lub dwa, aby uzyskać zysk.
BBA oszacowało, że 10 bilionów pożyczek ma wpływ na stopę Libor. Banki wykorzystują również Libor do obliczania swapów na stopę procentową i swapów ryzyka kredytowego. Te ubezpieczają banki przed niespłacaniem kredytów.
Banki stworzyły Libor w latach 80. Potrzebowali wiarygodnego źródła do ustalania stóp procentowych dla instrumentów pochodnych. W 1986 r. Ogłoszono pierwszą stawkę Libor. Było to w trzech walutach: dolarze amerykańskim, brytyjskim funt i japońskim jenie.
Jak wpływa na ciebie Libor
Jeśli masz pożyczkę o zmiennej stopie procentowej, twoja stopa zostanie zresetowana w oparciu o stawkę Libor. W rezultacie, jeśli Libor się podniosą, będą również twoje miesięczne płatności. To samo stanie się z zaległym miesięcznym zadłużeniem z tytułu kart kredytowych.
Nawet jeśli masz pożyczkę o stałym oprocentowaniu i spłacasz swoje karty kredytowe co miesiąc, rosnący Libor wpłynie na ciebie. Sprawia, że wszystkie pożyczki są droższe. Zmniejsza to popyt konsumentów i spowalnia wzrost gospodarczy. Firmy, które nie mogą się rozwijać, nie będą musiały zatrudniać. Gdy popyt spada, mogą nawet zwolnić pracowników. Jeśli Libor pozostanie na wysokim poziomie, może to spowodować recesję i wysokie bezrobocie.
Regulatorzy stopniowo wycofują Libor
26 lipca 2017 r. Urząd Nadzoru Finansowego Wielkiej Brytanii ogłosił, że może zlikwidować Libor do 2021 r. Jest tak dlatego, że banki spowolniły wzajemne udzielanie pożyczek. Oznacza to, że nie ma wystarczającej liczby transakcji w niektórych walutach, aby zapewnić dobre oszacowanie stawki Libor.
Bank of England dokonuje oceny różnych substytutów. Jedną alternatywą jest średnia miesięczna Sterling Overnight. Korzysta z stóp overnight banków w walucie funta szterlinga. Kolejną jest stopa euro. Urząd Zjednoczonego Królestwa powoli wprowadziłby fazę wymiany.
W Stanach Zjednoczonych Komitet Alternatywnych Cen Referencyjnych zgodził się użyć substytutu dla stóp dolara. Będzie on wprowadzał nową stawkę w 2019 r. Nowa stawka będzie oparta na stawce stosowanej w umowach z przyrzeczeniem odkupu. Te transakcje "repo" są oparte na Treasurys.
2012 Libor Scandal
W 2012 r. Bank Barclays został oskarżony o fałszywe zgłaszanie niższych stawek niż w latach 2005-2009. W rezultacie Barclays został ukarany grzywną w wysokości 450 milionów USD. Jego dyrektor generalny, Bob Diamond, zrezygnował. Diamond powiedział, że większość innych banków robi to samo i że Bank Anglii o tym wiedział. Sąd londyński uniewinnił sześciu bankierów w styczniu 2016 r. Trzech bankierów uznano za winnych w 2015 r .: Tom Hayes w sierpniu oraz Anthony Allen i Anthony Conti z Rabobanku w listopadzie.
Dlaczego Barclays lub jakikolwiek bank kłamie na temat wskaźnika Libor? W ten sposób bank może uzyskać większe zyski. Większość banków postrzega niską stopę Libor jako znak, że bank jest zdrowszy niż bank o wyższym wskaźniku Libor. Ponieważ Barclays złożył niższą stawkę, możesz również skorzystać. Niższa stopa procentowa przekłada się na niższe oprocentowanie wielu kredytów o zmiennym oprocentowaniu.
W jaki sposób przyczynił się do kryzysu finansowego w 2008 roku
W 2008 r. Oparte na libor swapy ryzyka kredytowego pomogły w kryzysie finansowym. Banki i fundusze hedgingowe uważały, że swapy zabezpieczą je przed ryzykownymi papierami zabezpieczonymi hipoteką.
Ale kiedy kredyty hipoteczne typu subprime zaczęły tracić na wartości, firmy ubezpieczeniowe, takie jak American International Group Inc., nie miały wystarczającej ilości gotówki, aby uhonorować swapy. Rezerwa Federalna musiała ratować AIG. W przeciwnym razie wszyscy, którzy odbywali swapy, zbankrutowali.
Libor jest zwykle o kilka dziesiątych punktu powyżej stopy funduszy federalnych. W kwietniu 2008 r. Trzymiesięczny Libor wzrósł do 2,9 procent, nawet gdy Rezerwa Federalna obniżyła swoją stawkę do 2 procent. Banki wpadły w panikę, gdy Fed uratował Bear Stearns. Bankrutował z inwestycji w kredyty hipoteczne typu subprime.
Latem 2008 roku banki nie pożyczały sobie wzajemnie. Obawiali się, że będą dziedziczyć hipoteki hipoteczne subprime jako zabezpieczenie. Libor rósł stabilnie, odzwierciedlając wyższe koszty pożyczek. W październiku Fed obniżył stopę funduszy federalnych do 1,5 proc., Ale Libor wzrósł do 4,8 proc.
W odpowiedzi Dow spadł o 14 procent, ponieważ inwestorzy wpadli w panikę. Czemu? Wyższa stawka Libor jest jak podatek strachu. Wówczas stopa procentowa Liboru objęła produkty finansowe o wartości 360 bilionów dolarów. Rozmiar problemu jest zadziwiający.Aby spojrzeć na to z innej perspektywy, cała globalna gospodarka "tylko" produkuje 65 bilionów dolarów towarów i usług.
Ponieważ Libor wzrósł do pełnego punktu powyżej stopy funduszy federalnych, działał jak dodatkowe 3,6 biliona dolarów odsetek od kredytobiorców. W zamian nic nie wniosło do gospodarki. Inwestorzy obawiali się, że "podatek strachu" spowolni wzrost gospodarczy. Zrobił dokładnie to. Dopóki dofinansowanie w wysokości 700 miliardów dolarów nie pomogło uspokoić banków, Libor powrócił do normalnego poziomu.
Mimo powrotu Libora do normalności, banki nadal gromadziły gotówkę. Jeszcze w grudniu 2008 r. Banki nadal deponowały 101 mld euro w Europejskim Banku Centralnym. To było niższe od poziomu 200 miliardów euro w szczytowym momencie kryzysu. Ale był znacznie wyższy niż zwykle 427 milionów euro. Dlaczego oni to zrobili? Bali się pożyczać sobie nawzajem. Nikt nie chciał, aby więcej potencjalnych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką typu subprime stanowiło zabezpieczenie. Banki obawiały się, że ich koledzy po prostu wyrzucą więcej złych długów na swoje książki.
Oznacza to, że banki polegały na bankach centralnych zamiast na swoich potrzebach gotówkowych.
Stopa procentowa Libor wzrosła nieco pod koniec 2011 r., Ponieważ inwestorzy obawiali się niewypłacalności długu publicznego ze względu na kryzys strefy euro. Jeszcze w 2012 r. Kredyty były nadal ograniczone, ponieważ banki wykorzystywały nadwyżkę gotówki, aby spisać bieżące rachunki hipoteczne.
Libor: Definicja, obliczenia, skandal 2012, Phaseout
Stawka LIBOR jest tym, co banki pobierają od siebie za pożyczki krótkoterminowe. Dowiedz się, jak to jest obliczane i używane oraz jak jest połączone z Wielką Recesją.
TTM Definicja plonów, zastosowania, obliczenia - fundusze wzajemne
Jaki jest najlepszy sposób na analizę rentowności funduszu inwestycyjnego? Oto Twoja szansa, aby poznać definicję TTM Yield i jak z niej skorzystać.
Zrozumienie zysku z dywidendy i sposobu jej obliczenia
Przychody z dywidend informują, jaki procent zwrotu firma wypłaca w postaci dywidend. Może to być ważny pomiar dla inwestora.