Spisu treści:
- Nie otrzymujesz odsetek ani dywidend
- Towary są trudniejsze do zrozumienia
- Musisz zapłacić za przechowywanie, ubezpieczenie i inne opłaty
- Towary nie są wielkim zabezpieczeniem w czasie
- Być może nie uda Ci się sprzedać w dobrej cenie
- Niektóre rynki towarowe są otwarcie manipulowane
- Kiedy towary mają sens
Wideo: [#104] Z życia cyberprzestępcy, czyli jak trudno pozostać niezłapanym złodziejem - Adam Haertle 2024
Globalne towary skusiły inwestorów spektakularnymi wynikami, a fundusze ETF ułatwiały inwestowanie w nie. Pomimo tych okresów lepszych wyników, klasa aktywów jest kiepską inwestycją dla większości inwestorów, a nawet dla wielu profesjonalnych krótkoterminowych inwestorów, którzy wychodzą z biznesu.
Rzućmy okiem na niektóre z głównych powodów, dla których inwestorzy powinni przemyśleć inwestowanie w surowce, a następnie spójrz, kiedy to ma sens.
Nie otrzymujesz odsetek ani dywidend
Wiele akcji wypłaca dywidendy, a większość obligacji płaci odsetki, ale towary nie generują z natury odsetek ani dywidend. Wartość towarów zależy wyłącznie od globalnej produkcji, popytu komercyjnego i spekulacji, podczas gdy akcje reprezentują własność w biznesie, który zazwyczaj rośnie z czasem. Na przykład ceny złota mają roczne rzeczywiste stopy zwrotu skorygowane o inflację wynoszące zaledwie 0,6 procent w porównaniu do 6,7 procent dla akcji.
Towary są trudniejsze do zrozumienia
Większość inwestorów zna sposób funkcjonowania giełdy, ale inwestowanie w towary jest znacznie bardziej skomplikowane. Towary są sprzedawane głównie za pomocą instrumentów pochodnych znanych jako kontrakty terminowe, w przypadku których sprzedawca zobowiązuje się dostarczyć towar kupującemu w ustalonym czasie i cenie w zamian za premię. W rezultacie obecna cena towaru ma niewiele wspólnego z inwestycjami na kontraktach futures na towary.
Musisz zapłacić za przechowywanie, ubezpieczenie i inne opłaty
Towary to przedmioty fizyczne, które muszą być transportowane, przechowywane, zarządzane i ubezpieczone przed utratą. Na przykład sztabki złota muszą być przechowywane w skarbcu i ubezpieczone na wypadek kradzieży, a plony muszą być ubezpieczone przed utratą z powodu złej pogody lub pożarów. Wydatki te są wspólnie określane jako koszt przeniesienia lub prowadzenie ładunku i wywiera presję na obniżenie długoterminowych całkowitych zysków inwestora.
Towary nie są wielkim zabezpieczeniem w czasie
Wielu inwestorów używa surowców jako zabezpieczenia w celu zmniejszenia ryzyka portfela, ponieważ mają one niską korelację z innymi klasami aktywów. Problem polega na tym, że wiele indeksów towarowych jest silnie obciążonych w garści towarów - takich jak ropa naftowa - i wiele kryzysów, w których mają tendencję do przewyższania spekulacji, są krótkotrwałe. W ostatnim czasie istnieje również dodatnia korelacja między akcjami i ropą naftową a skarbami i złotem.
Być może nie uda Ci się sprzedać w dobrej cenie
Wiele towarów nie ma płynności, zwłaszcza gdy są one przedmiotem dalszego obrotu na krzywej. Giełdy kontraktów futures zajmują się tymi kwestiami, pobierając wartości kontraktowe, które zamyka rynek, co powoduje duże wahania cen w wycenach portfeli wycenianych na rynek. Brak płynności - lub ryzyko płynności - utrudnia kupno i sprzedaż kontraktów po odpowiednich cenach, co może zwiększyć ryzyko i potencjalnie obniżyć stopy zwrotu.
Niektóre rynki towarowe są otwarcie manipulowane
Większość inwestorów zdaje sobie sprawę z Organizacji Krajów Eksportujących Ropę (OPEC) i jej wpływu na ceny ropy naftowej, ale istnieje wiele innych mniej znanych karteli, które dominują na rynku towarów takich jak potaż i diamenty. Oznacza to, że rynki te mogą nie podlegać całkowicie wpływowi podaży i popytu, ale raczej kaprysom małej grupy inwestorów lub inwestorów, którzy chcą utrzymać ceny na określonym poziomie.
Kiedy towary mają sens
Towary mogą być kiepską inwestycją dla większości inwestorów, ale są przypadki, w których mają one sens. W szczególności, cenne metale, takie jak złoto, mogą służyć jako użyteczne zabezpieczenie w krótkim czasie, gdy inwestor jest zaniepokojony kryzysem. Ceny złota mają ujemną korelację wynoszącą około 0,2 (-0,2) z indeksem S & P 500, co oznacza, że mają tendencję do wzrostu, gdy spadają ceny akcji, co czyni je przydatnym krótkoterminowym zabezpieczeniem przed spadkiem.
W niektórych przypadkach inwestorzy mogą również określić szanse, w których ceny towarów będą się zmieniać w przewidywalnych kierunkach. Dobrym przykładem mogą być rynki ropy naftowej przed spotkaniem OPEC, w którym powszechnie oczekuje się wzrostu lub spadku produkcji. Chociaż ceny mogły już wzrosnąć w oczekiwaniu, wydarzenia te zwykle prowadzą do niestabilności, która może być opłacalna dla krótkoterminowych inwestorów lub inwestorów spekulacyjnych.
Wreszcie towary mogą również służyć jako użyteczne zabezpieczenia dla innych inwestycji. Dobrym przykładem jest portfel wysoce skoncentrowany w firmach naftowych. Jeżeli inwestor chce zabezpieczyć się przed spadkiem cen ropy naftowej, może wykorzystać kontrakty terminowe w celu usunięcia ryzyk związanych z towarami, jednocześnie czerpiąc korzyści z ryzyk i korzyści związanych z działalnością.
Społecznie odpowiedzialne inwestowanie i inwestowanie oparte na wierze
Mandaty religijne nie muszą ingerować w strategie inwestycyjne
Społecznie odpowiedzialne inwestowanie i inwestowanie oparte na wierze
Mandaty religijne nie muszą ingerować w strategie inwestycyjne
Społecznie odpowiedzialne inwestowanie i inwestowanie oparte na wierze
Mandaty religijne nie muszą ingerować w strategie inwestycyjne