Spisu treści:
- Ryzyko inflacyjne
- Ryzyko stopyprocentowej
- Standardowe ryzyko
- Ryzyko obniżenia jakości
- Ryzyko płynności
- Ryzyko reinwestycji
- Ryzyko zrywania
Wideo: Prognozy rynkowe 2019 - prosto z 9. Fund Forum 2024
Obligacje są jednymi z najbezpieczniejszych inwestycji na świecie. Ale to nie oznacza, że są wolne od ryzyka. Oto spojrzenie na niektóre z niebezpieczeństw związanych z inwestowaniem w stałe dochody.
Ryzyko inflacyjne
Ze względu na ich względne bezpieczeństwo, obligacje zwykle nie oferują nadzwyczaj wysokich zwrotów. To czyni je szczególnie wrażliwymi, gdy wzrasta inflacja. Wyobraźmy sobie na przykład, że kupujesz obligację skarbową, która płaci odsetki w wysokości 3,32%. To jest tak bezpieczna inwestycja, jak tylko możesz znaleźć. Tak długo jak utrzymasz obligację do czasu osiągnięcia dojrzałości, a rząd USA nie upadnie, nic nie może pójść źle ….
Jeśli stopa inflacji wzrośnie do, powiedzmy, 4 procent, twoja inwestycja nie będzie "nadążać za inflacją". W rzeczywistości będziesz "tracić" pieniądze, ponieważ wartość gotówki zainwestowanej w obligacje spada. Dostaniesz swojego szefa, gdy dojdzie do spłaty obligacji, ale będzie to bezwartościowe. Uwaga: istnieją wyjątki od tej reguły. Na przykład Departament Skarbu sprzedaje również pojazd inwestycyjny o nazwie Skarb Państwa chroniony przez papiery wartościowe.
Ryzyko stopyprocentowej
Ceny obligacji mają odwrotny stosunek do stóp procentowych. Kiedy jeden się podnosi, drugi spada. Jeśli musisz sprzedać obligację, zanim dojrzeje, cena, którą możesz pobrać, będzie oparta na środowisku stopy procentowej w momencie sprzedaży. Innymi słowy, jeśli stawki wzrosły od "zamknięcia" twojego zwrotu, cena zabezpieczenia spadnie.
Wszystkie obligacje podlegają fluktuacjom wraz ze stopami procentowymi. Obliczanie wrażliwości każdej pojedynczej więzi na zmianę stopy wiąże się z niezwykle złożonym pojęciem zwanym czasem trwania. Ale przeciętni inwestorzy muszą wiedzieć tylko dwie rzeczy o ryzyku stopy procentowej.
Po pierwsze, jeśli posiadasz zabezpieczenie do terminu zapadalności, ryzyko stopy procentowej nie jest czynnikiem. Dostaniesz całą kwotę główną po osiągnięciu dojrzałości. Po drugie, inwestycje o zerowym oprocentowaniu, które powodują, że wszystkie płatności odsetkowe, gdy obligacja dojdzie do skutku, są najbardziej narażone na wahania stóp procentowych.
Standardowe ryzyko
Obligacja to nic innego jak obietnica spłaty posiadacza długu. I obietnice są łamane. Korporacje zbankrutują. Miasta i stany nie płacą za obligacje muni. Rzeczy się zdarzają … a domyślnie to najgorsza rzecz, jaka może się przytrafić posiadaczowi obligacji. Należy pamiętać o dwóch kwestiach związanych z domyślnym ryzykiem.
Po pierwsze, nie musisz sam ważyć ryzyka. Agencje ratingowe, takie jak Moody's, robią to. W rzeczywistości, ratingi obligacji są niczym więcej jak skalą domyślną. W dolnej części skali znajdują się obligacje śmieciowe, które mają najwyższe ryzyko defaultu. Szacunkowe zadłużenie przedsiębiorstw, gdzie domyślnie postrzegane jest jako wyjątkowo mało prawdopodobne, jest na szczycie.
Po drugie, jeśli kupujesz dług publiczny w USA, twoje domyślne ryzyko nie istnieje. Emisje długu sprzedawane przez Departament Skarbu są gwarantowane przez pełną wiarę i kredyt rządu federalnego. Jest nie do pomyślenia, aby ludzie, którzy faktycznie drukują pieniądze, nie wywiążą się z zadłużenia.
Ryzyko obniżenia jakości
Czasami kupujesz obligacje o wysokiej ocenie, ale okazuje się, że Wall Street później cierpi z powodu tego problemu. To ryzyko obniżenia jakości. Jeśli agencje ratingowe, takie jak Standard & Poor's i Moody's, obniżą rating dla obligacji, cena tych obligacji spadnie. To może zranić inwestora, który musi sprzedać obligację przed terminem zapadalności. Ryzyko obniżenia ratingu komplikuje kolejny element listy, ryzyko płynności.
Ryzyko płynności
Rynek obligacji jest znacznie cieńszy niż w przypadku akcji. Prosta prawda jest taka, że gdy obligacja jest sprzedawana na rynku wtórnym, nie zawsze jest kupujący. Ryzyko płynności opisuje niebezpieczeństwo, że gdy będziesz musiał sprzedać obligację, nie będziesz w stanie. Ryzyko płynności nie istnieje w przypadku długu publicznego. A akcje funduszu obligacyjnego zawsze można sprzedać. Ale jeśli posiadasz jakiś inny rodzaj długu, może ci być trudno sprzedać.
Ryzyko reinwestycji
Wiele obligacji korporacyjnych można spłacić. Oznacza to, że emitent obligacji zastrzega sobie prawo do "wezwania" obligacji przed terminem wymagalności i spłaty zadłużenia. Może to prowadzić do ryzyka reinwestycji. Emitenci zwykle nazywają obligacje, gdy spadają stopy procentowe. To może być katastrofa dla inwestora, który myślał, że zablokował stopę procentową i poziom bezpieczeństwa.
Załóżmy na przykład, że masz ładną, bezpieczną obligację korporacyjną o wartości Aaa, która wypłacała ci 4% rocznie. Wtedy stawki spadają do 2%. Twoja więź zostaje wezwana. Dostaniesz swojego mocodawcę, ale nie będziesz w stanie znaleźć nowej, porównywalnej obligacji, w którą zainwestujesz tego mocodawcę. Jeśli stawki spadły do 2%, nie dostaniesz 4% z ładną, bezpieczną nową obligacją ocenianą przez Aaa.
Ryzyko zrywania
Wreszcie, na rynku obligacji zawsze istnieje ryzyko, że zostaniemy oszukani. W przeciwieństwie do rynku akcji, na którym ceny i transakcje są przejrzyste, większość rynku obligacji pozostaje ciemną dziurą. Są wyjątki. A przeciętni inwestorzy powinni trzymać się biznesu w tych obszarach.
Na przykład świat funduszy obligacji jest dość przejrzysty. Wystarczy trochę badań, aby ustalić, czy istnieje obciążenie (prowizja od sprzedaży) w funduszu. A to zajmie tylko kilka sekund, aby ustalić, czy to obciążenie jest czymś, co jesteś gotów zapłacić.
Kupowanie długu publicznego jest działalnością niskiego ryzyka, o ile dotyczy ona samego rządu lub innej renomowanej instytucji. Nawet kupowanie nowych emisji długów korporacyjnych czy munich wcale nie jest takie złe.
Ale rynek wtórny dla obligacji indywidualnych nie jest miejscem dla mniejszych inwestorów. Rzeczy są lepsze niż kiedyś. System TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) zrobił cuda, aby zapewnić indywidualnym inwestorom obligacji informacje potrzebne im do podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.
Ale trudno znaleźć jakiegoś skrupulatnego doradcę finansowego, który poleciłby swojemu przeciętnemu inwestorowi samodzielne wejście na rynek wtórny.
Różnice między hipotekami o stałym oprocentowaniu a kredytami o stałym oprocentowaniu
Stałe kredyty hipoteczne zapewniają przewidywalność, ale możesz zapłacić wyższą stawkę (przynajmniej we wczesnych latach). Zobacz, jak ARM różnią się od kredytów o stałym oprocentowaniu.
Jak działają pożyczki o stałym oprocentowaniu: bezpieczeństwo za cenę
Dowiedz się, jak pożyczki o stałych stawkach utrzymują Twoje płatności (i koszty odsetek) na tym samym poziomie. Plusy i minusy kursów stałych i zmiennych.
Kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu: podstawy zwykłej pożyczki mieszkaniowej Vanilla
Kredyt hipoteczny o stałym oprocentowaniu pozwala kredytobiorcy wiedzieć z góry, jakie będą wszystkie przyszłe płatności. Dowiedz się, jak uzyskać kredyt hipoteczny o stałej stopie procentowej.