Spisu treści:
Wideo: Dolar amerykański - Kompendium Walut Krzysztofa Kamińskiego 2024
Chiny bezpośrednio wpływają na dolara amerykańskiego poprzez luźne powiązanie wartości jego waluty, juana, z dolarem.
Chiński bank centralny używa zmodyfikowanej wersji tradycyjnego stałego kursu wymiany. Różni się to od płynnego kursu wymiany stosowanego przez Stany Zjednoczone i wiele innych krajów. Ludowy Bank Chin zarządza wartością juana. Utrzymuje go w koszyku walut odzwierciedlającym jego partnerów handlowych. Koszyk jest ważony w stosunku do dolara, ponieważ Stany Zjednoczone są największym partnerem handlowym Chin. Utrzymuje wartość juana w granicach 2 procent w stosunku do tego koszyka walutowego.
W dniu 11 sierpnia 2015 r., LBCh zmodyfikował ten kołek. Używa "stopy referencyjnej", która jest równa wartości zamknięcia juana z poprzedniego dnia. LBCh chciał, aby juan był bardziej napędzany przez siły rynkowe, nawet jeśli oznaczało to większą niestabilność rynku. Międzynarodowy Fundusz Walutowy wymagał od LBCh wprowadzenia zmian. Było to konieczne, zanim Międzynarodowy Fundusz Walutowy uznał juan za oficjalną walutę rezerwową.
Na dzień 23 października 2018 r. Dolar amerykański był wart 6,94 juana. Oznacza to, że bank centralny Chin gwarantuje, że zapłaci 6,94 juana za każdy dolar amerykański, który zostanie odkupiony przez posiadacza.
Dlaczego Chiny ustalają wartość juana za dolara? Zarządza swoją walutą, aby kontrolować ceny swojego eksportu. Chce się upewnić, że jego eksport jest rozsądnie wyceniony, kiedy sprzedaje się go w Stanach Zjednoczonych. Każdy kraj chciałby to zrobić, ale niewielu ma zdolność Chin do tak dobrego zarządzania. Chińska gospodarka nakazowa pozwala jej kontrolować bank centralny i wiele firm. W rezultacie partia komunistyczna kieruje chińską gospodarką. Rząd USA reguluje kursy wymiany, zamiast nimi zarządzać.
Jak Chiny zarządzają swoją walutą
Chińska potęga walutowa pochodzi z wielu eksportów do Ameryki. Najważniejsze kategorie to elektronika użytkowa, odzież i maszyny. Także wiele amerykańskich firm wysyła surowce do chińskich fabryk w celu taniego montażu. Gotowe towary uważa się za import, gdy fabryki wysyłają je z powrotem do Stanów Zjednoczonych. W ten sposób amerykański deficyt handlowy z Chinami przynosi zyski amerykańskim firmom.
Chińskie firmy otrzymują dolary jako zapłatę za wywóz do Stanów Zjednoczonych. Firmy wpłacają dolary do banków. W zamian otrzymują juan, aby płacić swoim pracownikom. Lokalne banki następnie wysyłają dolary do chińskiego banku centralnego, Ludowego Banku Chin. Trzyma je w swoich rezerwach walutowych. Poprzez składowanie dolarów, Bank Ludowy zmniejsza podaż dolarów dostępnych dla handlu. Wywiera presję na wzrost wartości dolara, obniżając wartość juana.
LBCh używa dolarów na zakup amerykańskich Treasurys. Musi zainwestować swoje zasoby dolara w coś bezpiecznego, co również daje zwrot. Nie ma nic bezpieczniejszego niż Treasurys. Obecny dług USA wobec Chin zmienia się co miesiąc.
Na przykład modyfikacja chińskiego kursu walutowego w 2015 r. Umożliwiła spadek wartości juana o 2 procent do 6,32 juana za dolara. Następnego dnia spadła o kolejne 1 procent do 6,39. Aby przywrócić wartość juana, LBCh wykorzystał rezerwy dolarowe na zakup juana z chińskich banków. Po wycofaniu juana z obiegu Bank podniósł wartość waluty. W tym samym czasie obniżyło wartość dolara, wprowadzając do obiegu więcej dolarów. Do 14 sierpnia juan odzyskał od 0,1 procenta do 6,39 dolara.
6 stycznia 2016 r. Chiny jeszcze bardziej złagodziły kontrolę nad juanem. Niepewność co do przyszłości juana pomogła wysłać Dowowi 400 punktów. Pod koniec tego tygodnia juan spadł do 6,5853. Dow spadł o ponad 1000 punktów.
Do 2017 r. Juan spadł do najniższego poziomu od dziewięciu lat. Ale Chiny nie były w wojnie walutowej ze Stanami Zjednoczonymi. Zamiast tego starał się zrekompensować rosnący dolar. W latach 2014-2016 dolar wzrósł o 25 procent. Ponieważ był on powiązany z dolarem, yuan podążył za nim. Eksport Chin stał się droższy niż eksport z krajów nie związanych z dolarem. Musiał obniżyć kurs wymiany, aby pozostać konkurencyjnym. Ale pod koniec roku, gdy dolar spadł, Chiny pozwoliły juanowi wzrosnąć.
Jak reformy gospodarcze Chin wpływają na dolara
Gospodarka Chin wpływa na wartość dolara w inny sposób. Spowolnienie wzrostu gospodarczego w Chinach i potencjalne problemy kredytowe to dwa powody, dla których dolar zyskał na sile w 2014 roku.
Chiński rynek akcji doświadczył bańki aktywów, która pękła na początku lipca, powodując, że giełdy zmieniły się. Ceny akcji spadły o ponad 30 procent po osiągnięciu rekordowych poziomów 12 czerwca 2015 r. Ponad 700 spółek notowanych na giełdach w Szanghaju i Shenzhen prosiło o zawieszenie obrotu. To była prawie jedna czwarta wszystkich firm.
Chiny są drugim co do wielkości ośrodkiem handlu akcjami na świecie po Stanach Zjednoczonych. Ale ceny wahają się o więcej niż 10 procent w ciągu jednego dnia. To sprawia, że jest jednym z najbardziej niestabilnych na świecie. Jest tak niestabilny, ponieważ inwestorzy indywidualni, którzy są nowi na rynku, stanowią ponad 80 procent transakcji. Większość Chińczyków jest w stu procentach odpowiedzialna za swoje fundusze emerytalne. Rząd nie zapewnia czegoś takiego jak Social Security. Uważają, że muszą "przewyższać rynek", aby zwiększyć swoje dochody z emerytury.
Rynek jest zbyt ryzykowny dla inwestorów instytucjonalnych, takich jak emerytury i fundusze hedgingowe. To sprawia, że jest jeszcze bardziej niestabilna. Ponadto, rząd Chin jest właścicielem wielu firm, które dominują w indeksach. W rezultacie polityka rządowa wpływa na wartość firm, które posiada. Wiedząc o tym, wielu chińskich inwestorów próbuje zyskać, przeszukując strategie rządu.
Przywódcy Chin muszą spowolnić wzrost gospodarczy, aby uniknąć inflacji i przyszłego upadku. Napompowali zbyt dużo płynności w państwowe spółki i banki. Z kolei zainwestowali te fundusze w przedsięwzięcia, które nie są opłacalne. Właśnie dlatego chińska gospodarka musi się zreformować lub załamać.
Ale Chiny muszą być ostrożne, ponieważ spowalniają wzrost. Przywódcy Chin mogliby wywołać panikę, ponieważ niektóre z tych nierentownych przedsiębiorstw zostałyby zamknięte. Kredyty bankowe wspierają prawie jedną trzecią chińskiej gospodarki. Niemal jedna trzecia tych pożyczek przekracza limity kredytowe ustalone przez rząd centralny. Nie są w książkach i nie są regulowane. Mogłyby one wszystkie nie wywiązywać się ze zobowiązań, gdyby stopy procentowe rosły zbyt szybko lub gdyby wzrost był zbyt wolny. Chiński bank centralny musi iść cienką linią, aby uniknąć kryzysu finansowego.
Chińscy mega-bogaci chcą uciec przed tym zagrożeniem. Inwestują w amerykańskie dolary i Treasurys jako bezpieczną inwestycję. Najbogatsze 2,1 miliona rodzin kontrolują od 2 trylionów dolarów do 4 trylionów dolarów w akcjach, obligacjach i nieruchomościach. Przywódcy Chin muszą uważać na dewaluację juana, aby zapobiec kolejnemu ucieczce kapitału. Jednocześnie nie może utrzymać zbyt wysokiej wartości juana. To spowolni gospodarkę zbytnio i spowoduje taki sam odlot kapitału.
Jest jeszcze jeden powód, dla którego Chiny muszą uważać na spowolnienie wzrostu. Kraje rynków wschodzących polegają na eksporcie do Chin, aby napędzać ich wzrost. Wraz ze spowolnieniem wzrostu gospodarczego Chiny zaszkodzą niektórym z tych partnerów handlowych bardziej niż innym. W miarę spowolnienia eksportu tych krajów ich wzrost. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne będą spadać w miarę zasychania szans. Spowolnienie wzrostu osłabia waluty tych krajów. Inwestorzy na rynku Forex mogą wykorzystać tę tendencję do obniżania wartości walut, co jeszcze bardziej umocni dolara.
Jak Trump wpływa na dolara amerykańskiego i walutę
Indeks Dolara przerwał wzrost po tym, jak Donald Trump wygrał prezydenturę USA. Wielu uważa, że trend wzrostowy dopiero się zaczyna. Dlatego.
Jak Chiny poprowadzą zrównoważone inwestycje
Ekologiczne chińskie finanse zapewniają przyszłą siłę inwestorom
Jak Trump wpływa na dolara amerykańskiego i walutę
Indeks Dolara przerwał wzrost po tym, jak Donald Trump wygrał prezydenturę USA. Wielu uważa, że trend wzrostowy dopiero się zaczyna. Dlatego.