Spisu treści:
- Zainwestuj w doskonałe firmy, które zarabiają wysokie zwroty z kapitału z niewielkim lub żadnym długiem
- Szukaj trwałych przewag konkurencyjnych
- Zainwestuj w doskonałe, skalowalne firmy
- Nigdy nie zapomnij o tej cenie
Wideo: Jak zarobić pieniądze - zarabianie prawdziwych pieniędzy. Audiobook Bartosz Nosiadek 2024
Jednym z najkorzystniejszych wyników bycia długoterminowym inwestorem jest to, że historia pokazała, że korzyści płynące z posiadania doskonałego biznesu w sposób efektywny podatkowo mogą zmienić życie. Ten sentyment został podsumowany przez legendarnych inwestorów Warrena Buffetta i Charliego Mungera podczas spotkania Berkshire Hathaway w 1996 r., Gdy skomentowali: "Jeśli znajdziesz trzy wspaniałe firmy w swoim życiu, dostaniesz bardzo bogaty." Rok później, w 1997 r., Warren "Największy powtarzający się błąd popełniłem niechętnie płacąc za znakomite firmy".
Jako nowy inwestor możesz usłyszeć to i zastanowić się, co tak naprawdę czyni firmę doskonałą firmą i jak ją rozpoznać.
Chociaż temat ten jest ekspansywny i trudny do skondensowania, nietrudno ustalić, czego szukać w prywatnym przedsiębiorstwie lub podczas nabywania akcji. Uzbrojone w te informacje, z biegiem czasu, masz szansę odnieść większy sukces w dążeniu do zbudowania portfela aktywów generujących bogactwo, które mogą zapewnić finansową niezależność i bezpieczeństwo dla Ciebie i Twojej rodziny.
Zainwestuj w doskonałe firmy, które zarabiają wysokie zwroty z kapitału z niewielkim lub żadnym długiem
Z pewnością możliwe jest zbudowanie dużej wartości netto poprzez inwestowanie w wartości - to jest zdyscyplinowany zakup papierów wartościowych i innych aktywów, które wydają się być sprzedawane ze znacznym upustem do rozsądnej ekspertyzy o wartości wewnętrznej (lub "rzeczywistej" wartości aktywów). biznes). Pomyśl o tym, jakbyś wiedział, że lokalna myjnia ma pod nią złoto. Właściciel może prosić o 800.000 dolarów za ziemię i przedsiębiorstwo, ale doskonale wiesz, że możesz zapłacić znacznie więcej, nie tylko mając firmę, ale także sprzedając złoto, które wykopałeś na otwartym rynku.
W ten sposób miałeś powody, by sądzić, że był sprzedawany za znacznie mniej niż jego wartość wewnętrzna.
Jedną z głównych wad tego podejścia jest to, że aktywa nabyte na tanie muszą zostać sprzedane, gdy osiągną wartość wewnętrzną, chyba że jest to doskonały biznes. Jak zauważył Charlie Munger, przez długi okres stopa zwrotu, jaką zarabia inwestor, jest prawdopodobnie bardzo zbliżona do całkowitego zwrotu z kapitału wygenerowanego przez firmę, skorygowanego o rozwodnienie akcji. W związku z tym prawdopodobne jest, że lepiej będzie płacić godziwą wartość dla firmy, która może reinwestować swój kapitał przy wysokich stopach zwrotu - powiedzmy ponad 15 procent do 20 procent rocznie - niż kupowanie przeciętnego obrotu handlowego przy niewielkiej zniżce do wartości księgowej .
Szukaj trwałych przewag konkurencyjnych
Gdybyś miał nieograniczone fundusze, czy naprawdę wierzysz, że wybierając dowolnego menedżera na świecie, możesz odseparować Coca-Colę jako niekwestionowanego lidera w branży napojów bezalkoholowych? Co powiesz na Johnson & Johnson z niezliczonymi patentami, znakami towarowymi i markowymi produktami? Powodem, dla którego te firmy są w stanie konsekwentnie osiągnąć sukces, jest to, że mają trwałe przewagi konkurencyjne - robią rzeczy, których ich konkurenci nie potrafią się rozmnażać.
Czasami te zalety są łatwe do zauważenia, tak jak w przypadku Coca-Coli, która jest drugim najbardziej rozpoznawanym słowem na Ziemi po "OK". Jednak te trwałe przewagi konkurencyjne mogą pozostać zakopane, poza zasięgiem wzroku i na uwadze.
Jednym z sekretów fenomenalnego sukcesu Walmart jest to, że Sam Walton zbudował system dystrybucyjny z możliwościami logistycznymi, które pozwoliły mu obniżyć koszty transportu ruchomych towarów do jego sklepów. Te niższe koszty transportu skutkowały znacznie wyższym zyskiem na każdej pozycji, niż mogliby zarobić jego konkurenci, nawet gdyby ci konkurenci sprzedawali po wyższej cenie. On i jego wspólnicy wygrywali ze zwiększonych dochodów, a konsumenci wygrywali z niższych cen.
Siły te działały w połączeniu ze sobą, wzmacniając i przyspieszając wyniki tak bardzo, że maleńka pięcio- i dziesięciocentówka stała się największym sprzedawcą detalicznym, jaki kiedykolwiek widział świat i wyeliminował z rynku konkurentów. Ostatecznie każdy, kto chciał pozostać w biznesie na dużą skalę, aby konkurować z Walmartem, musiał mieć porównywalnie efektywny łańcuch dostaw.
Kiedy kupujesz firmę poprzez zakup jej akcji zwykłych, spróbuj zidentyfikować trwałe przewagi konkurencyjne, jakie może ona wytrzymać w wyniku ataku konkurencji i sił rynkowych, takich jak outsourcing i zwiększona globalizacja.
Zainwestuj w doskonałe, skalowalne firmy
Kiedy firmy odnoszą sukcesy, a ich właściciele są bogaci w jednym pokoleniu, jednym z kluczowych składników, najczęściej, jest skalowalność. Weź American Eagle Outfitters, który ma silne długoterminowe wyniki inwestycyjne w ciągu ostatnich kilku dekad.Dlaczego to się udało? A co z Walmartem? McDonald's? Coca-Cola? Microsoft? Wszystkie są doskonałymi firmami po części dlatego, że miały produkty lub usługi, które mogły bardzo szybko powielić w sposób, w jaki zmieniają się pliki cookie. Po uzyskaniu prawidłowej formuły bazowej można ją wdrożyć i opieczętować w całym kraju, aw wielu przypadkach także na całym świecie.
Pomyśl o tym - McDonald's w Hong Kongu bardzo przypomina McDonalda w Chicago, Południowej Kalifornii lub Amsterdamie. Dzięki menu, układowi, urządzeniom i technologii pakowanej w taki sposób, że restauracje można było szybko otwierać, ułatwiło to łańcuchowi parowanie w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie. W połączeniu ze stosunkowo wysokim zwrotem z kapitału własnego i gotówką dostarczaną przez franczyzobiorców, którzy zapłacili rachunek za zbudowanie ogromnej części całego biznesu, nietrudno zrozumieć, dlaczego akcjonariusze czcili firmę Ray Kroc, założyciela firmy franczyzowej McDonald's.
Nigdy nie zapomnij o tej cenie
Wyobraź sobie, że kupujesz najlepszą firmę na świecie i każdego roku zarabiasz 100 000 USD na rzeczywistej skorygowanej o inflację sile nabywczej. Bez względu na to, jaka jest ekonomia, bez względu na otoczenie polityczne, generuje ona 100 000 $ prawdziwego zysku dla ciebie z roku na rok, dziesięć lat po dekadzie. Jeśli zapłacisz 1 000 000 USD za tę firmę, twój zwrot będzie dwukrotnie większy, niż gdyby zapłaciłeś za to 2 000 000 $. Jeśli zapłacisz za to 10 000 000 $, poniesiesz gorszy zwrot. To takie proste. W chwili, gdy piszesz czek, kostka jest rzucana.
Od tego momentu wszystko zależy od wartości bieżącej netto przepływów pieniężnych uzyskanych z twojego aktywa i od ceny zapłaconej za przejęcie tego aktywa.
Saldo nie zapewnia podatków, inwestycji, usług finansowych ani porad. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału.
Zarabianie poprzez inwestowanie w zapasy złych firm
Czasem zarabiasz dużo inwestując w zapasy złych firm z powodu zjawiska, które ma związek z dźwignią operacyjną.
Społecznie odpowiedzialne inwestowanie i inwestowanie oparte na wierze
Mandaty religijne nie muszą ingerować w strategie inwestycyjne
Bogacenie się poprzez inwestowanie w doskonałą firmę
Inwestowanie w doskonały biznes to jedna z najmądrzejszych rzeczy, które możesz zrobić, jeśli chcesz być bogaty. Oto niektóre oznaki doskonałego biznesu.