Spisu treści:
- Zrozumienie formuły DDM
- Określanie wymaganej stopy zwrotu
- Określanie prawidłowej wartości dla akcjonariusza
- Ograniczenia DDM
Wideo: Don Ameche with Geraldine Fitzgerald, Dorothy Lamour, Robert Armbruster, Bergen & McCarthy 2024
Jedną z najbardziej przerażających rzeczy, jako nowego inwestora, jest zdobycie głowy, jak właściwie wycenić akcje. Skąd wiadomo, czy cena akcji spółki jest za wysoka czy za niska?Istnieje wiele metod określenia tego, a właściwe podejście może się różnić w zależności od rodzaju i wielkości firmy, którą oceniasz. Niektóre metody dotyczą tylko podstaw firmy, podczas gdy inne opierają się na porównywaniu firmy z inną.
Jedną z najczęstszych metod wyceny akcji jest model dyskonta dywidend. Ten model wykorzystuje dywidendy i oczekiwany wzrost dywidend w celu ustalenia właściwej wartości akcji w oparciu o poziom zwrotu, którego szukasz. Jest to dość dobry sposób oceny dużych zasobów niebieskich chipów, w szczególności. Korzystanie z modelu rabatu dywidend wymaga użycia matematyki. Formuła jest stosunkowo prosta, ale wymaga zrozumienia kilku kluczowych pojęć. Ważne warunki to: Ogólnie rzecz biorąc, model rabatu dywidendowego jest najlepiej wykorzystywany w przypadku większych zasobów blue chip, ponieważ stopa wzrostu dywidend jest zwykle przewidywalna i spójna. Na przykład Coca-Cola [NYSE: KO] co kwartał wypłacał dywidendę przez prawie 100 lat i prawie zawsze zwiększa tę dywidendę o podobną kwotę rocznie. Sensowne jest wycenianie Coca-Coli za pomocą modelu rabatów dywidendowych. Możesz wiedzieć w swoim jedzeniu, jakiego rodzaju zwrot chcesz zobaczyć ze stanu magazynowego. Pomaga jednak najpierw zrozumieć, jaka jest rzeczywista stopa zwrotu w oparciu o bieżącą cenę akcji. Ta formuła to: Stopa zwrotu = (wypłata dywidendy / cena akcji) + stopa wzrostu dywidendy Użyjmy Coca-Coli, aby pokazać, jak to działa. Od lipca 2018 r. Cena Coke wynosiła około 45 USD za akcję. Jego roczna dywidenda na akcję wyniosła 1,56 USD. Coke zwiększyła swoje dywidendy średnio o około 5% rocznie. Tak więc stopa zwrotu dla Coke wynosi:(1,56 USD / 45) + 0,05 = 0,0846 lub 8,46%. Innymi słowy, inwestor może oczekiwać 8,46 procent rocznego zwrotu w oparciu o jego aktualną cenę akcji. Jeśli Twoim celem jest ustalenie, czy akcje są odpowiednio wycenione, musisz odwrócić formułę. Formuła określająca cenę akcji to: Wartość zapasów = Dywidenda na akcję / (Wymagana stopa zwrotu - stopa wzrostu dywidendy) Tak więc formuła dla Coke to:$1.56 / (0.0846 – 0.05) = $45 Jak widać, formuły się zgadzają. Ale co, jeśli jako inwestor chciałbyś uzyskać wyższy zwrot? Załóżmy na przykład, że chcesz uzyskać zwrot w wysokości 10 procent. Jaka byłaby odpowiednia cena na podstawie obecnej stopy dywidendy i stopy wzrostu? Formuła:$1.56 / (0.10 – 0.05)= $31.20 Możesz więc zdecydować, że jako inwestor rozsądniej będzie poczekać, aż cena Coca-Coli spadnie, aby uzyskać pożądany zwrot. I odwrotnie, inny inwestor może czuć się komfortowo z niższym zyskiem i nie będzie sprzeciwiał się płaceniu więcej. Model rabatów dywidendowych nie jest dobrym rozwiązaniem dla niektórych spółek. Po pierwsze, nie można go użyć w żadnej firmie, która nie płaci dywidendy, więc wiele stad wzrostu nie może być tak ocenionych. Ponadto trudno jest stosować ten model w nowszych spółkach, które właśnie zaczęły wypłacać dywidendy lub które miały niespójne wypłaty dywidendy. Inną wadą modelu rabatów dywidendowych jest to, że może być bardzo wrażliwy na niewielkie zmiany dywidend lub stóp dywidend. Na przykład w przykładzie Coca-Coli, gdyby stopa wzrostu dywidendy została obniżona do 4,8 procent z 5 procent, cena akcji spadłaby do 42,60 USD. To ponad 5-procentowy spadek ceny akcji w wyniku niewielkiej korekty oczekiwanej stopy wzrostu dywidendy. Zrozumienie formuły DDM
Określanie wymaganej stopy zwrotu
Określanie prawidłowej wartości dla akcjonariusza
Ograniczenia DDM
Okno Rabatu Rezerw Federalnych: Definicja, jak to działa
![Okno Rabatu Rezerw Federalnych: Definicja, jak to działa Okno Rabatu Rezerw Federalnych: Definicja, jak to działa](https://i.travelcashinc.com/img//new/us-economy/federal-reserve-discount-window-and-how-it-works.jpg)
Okno dyskontowe Rezerwy Federalnej umożliwia bankom członkowskim pożyczanie pieniędzy na noc w celu spełnienia ich rezerwy obowiązkowej.
W jaki sposób opodatkowane są dywidendy? Jaka jest stawka podatku od dywidendy?
![W jaki sposób opodatkowane są dywidendy? Jaka jest stawka podatku od dywidendy? W jaki sposób opodatkowane są dywidendy? Jaka jest stawka podatku od dywidendy?](https://i.travelcashinc.com/img//new/business-law-taxes/how-are-dividends-taxed-to-shareholders-and-business-owners.jpg)
Jak dywidendy są opodatkowane akcjonariuszom i właścicielom firm. Efekt "podwójnego opodatkowania" na właścicieli firm.
Jak wykorzystać model zdyskontowanych przepływów pieniężnych do wyceny zapasów.
![Jak wykorzystać model zdyskontowanych przepływów pieniężnych do wyceny zapasów. Jak wykorzystać model zdyskontowanych przepływów pieniężnych do wyceny zapasów.](https://i.travelcashinc.com/img//new/investing/using-the-discounted-cash-flow-model-to-value-stock.jpg)
Wyjaśnienie modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych, w tym wzoru i dostarczenie przykładów.