Spisu treści:
- Pisanie opcji Put, zarabianie i kupowanie fotografii, którą chcesz
- Dowiedz się więcej o pisaniu postaw
Wideo: Excel jako baza danych krok po kroku 2024
Pisanie opcji put, znanej również jako polecenie sprzedaży do otwarcia opcji put, jest specjalną techniką zarządzania portfelem stosowaną przez niektórych zaawansowanych i profesjonalnych inwestorów w celu skorzystania z pewnych okoliczności na rynkach kapitałowych, potencjalnie zwiększenia dochodów, a może, czasami, zmniejszenia ryzyko. Chociaż nie jest to coś, o czym myślę, że początkujący powinni próbować, przydatne może być zrozumienie podstaw tego, jak to działa. W tym celu chcę opisać podstawy.
Najlepszym sposobem na wyjaśnienie pisania opcji sprzedaży lub sprzedaży opcji sprzedaży jest przejście przez hipotetyczny przykład. Widząc, jak poruszają się części, powinno to mieć większy sens.
Pisanie opcji Put, zarabianie i kupowanie fotografii, którą chcesz
Wyobraź sobie, że chcesz kupić akcje fikcyjnej firmy Acme Pharmaceuticals. Po przeczytaniu raportu rocznego i analizie sprawozdań finansowych dochodzisz do wniosku. Użytkownik decyduje, że aby uzyskać wymaganą stopę zwrotu, można zapłacić nie więcej niż 25 USD za akcję; konkretna cena, którą uważasz za godziwą względem zarobków właściciela. Obecnie akcje są wyceniane na 30 USD za akcję.
Jeśli jesteś jak większość inwestorów, możesz poczekać i mieć nadzieję, że akcje spadną do pożądanej ceny. Może to mieć wiele sensu, zwłaszcza w zwykłych środowiskach oprocentowania, gdy salda środków z rynku pieniężnego, które zwykle są przechowywane w rachunkach maklerskich lub globalnych rachunkach powierniczych, jeśli masz wystarczająco duży stosunek do swojej firmy brokerskiej, ustępują 5% lub więcej, jakby nie były strasznie dawno temu. W takich okolicznościach otrzymuje się wynagrodzenie za cierpliwość.
Może istnieć inna alternatywa, jeśli gwiazdy są prawidłowo wyrównane, wiesz, czego szukasz, a na rynku jest strach. Zamiast siedzieć i czekać na akcje, które spadną do pożądanej ceny, możesz napisać opcje sprzedaży dla akcji po 25 USD. W gruncie rzeczy możesz sprzedać obietnicę innej stronie - może to być bank, fundusz inwestycyjny, korporacja lub inwestor indywidualny - że jeśli akcje Acme spadną poniżej progu przez cały okres obowiązywania opcji, nabywca prawo do żądania odkupienia tych akcji po cenie 25 USD.
Nie będziesz miał wyboru, jeśli zdecydują się skorzystać z tego prawa. Będziesz mieć wymyślić 25 USD za akcję.
Dlaczego zgodziłbyś się to zrobić? W zamian za twoją obietnicę, kupujący twoją opcję sprzedaży zapłaci ci premię; pomyśl o tym jako o składce ubezpieczeniowej, jeśli chcesz. Wysokość tej składki zależy od wielu czynników, ale dla naszych celów zakładamy, że otrzymujesz 1,12 USD za akcję, aby podjąć to ryzyko. Jeśli napisałeś dziesięć kontraktów put (w przypadku, gdy nie znasz opcji na akcje, każda kontrola opcji obejmuje pojedynczą partię 100 udziałów), otrzymasz 1120 $ (10 kuponów x 100 akcji = 1000 akcji x 1,12 $ premii = 1120 USD) .
Będziesz także płacić niewielką prowizję, określoną stawkę w zależności od firmy brokerskiej, którą zatrudniasz.
Znajdujesz się teraz w godnej pozazdroszczenia pozycji trzech potencjalnych wyników:
- Jeśli opcja put wygasa bezwartościowo i nigdy nie zostanie wykonana, utrzymasz przychód w wysokości 1120 USD i stracisz na wartości. Możesz wziąć pieniądze i zamknąć konto. Możesz reinwestować pieniądze w inne inwestycje. Możesz napisać więcej kontraktów put. To jest cokolwiek chcesz.
- Jeśli cena akcji chwilowo spadnie i zostanie zrealizowana, nie tylko otrzymasz prawo własności do firmy, którą chciałeś, ale przed rozliczeniem kosztów prowizji, zapłacisz 25,00 USD - 1,12 USD za akcję lub 23,88 USD za akcję, a nie 30,00 USD, kiedy to akcje są przedmiotem obrotu, gdy początkowo go obejrzałeś. To jest 20,4% zniżki w cenie, co oznacza, że masz więcej zarobków właściciela i towarzyszące dywidendy pieniężne za te same nakłady.
- Jeśli firma stojąca za zapasem zbankrutuje, zabierając akcje na zlikwidowanie, wciąż trzymasz 1,120 USD w gotówce plus otrzymujesz odpis podatkowy straty, który może być znaczny w zależności od okoliczności, łagodząc całkowity ból. (Oczywiście, próba uniknięcia tego wyniku za wszelką cenę, niemniej jednak istnieje poważna luka w tym, że prawdziwie idący upadek z pozycji w dobrze zdywersyfikowanym portfelu jest trudny do zrobienia).
Istnieją dwa inne szczególnie istotne względy w tym scenariuszu.
- Jeśli chcesz uniknąć marży - sugeruję, abyś zrobił to, ponieważ jestem fanem używania kont gotówkowych na kontach marginesowych po części z powodu ryzyka rehypotkacji i hiperreotypcji - musisz zatrzymać przynajmniej 25 000 $ w gotówce konto w okresie obowiązywania umowy w przypadku realizacji opcji sprzedaży. Jeśli tak się stanie, zobaczysz zlecenie cesji na 1000 akcji po 25 USD za każde trafienie na twoje konto, a zapasy zostaną zdeponowane, gdy środki zostaną wycofane. W rzeczywistości potrzebujesz tylko 25 000 - 1120 USD lub 23 880 USD własnych pieniędzy, ponieważ wygenerujesz gotówkę, gdy napiszesz opcję sprzedaży.
- Możesz uzyskać dochód z odsetek od gotówki z premii. Ponownie, nie jest to obecnie dużo w środowisku o niskich stopach procentowych, w którym znaleźliśmy się w ciągu ostatnich kilku lat, ale kiedy stopy procentowe wracają do normy, to z pewnością odgrywa rolę w obliczeniach, czasem w znaczącym stopniu. sposób.
Dowiedz się więcej o pisaniu postaw
Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na ten temat, sprawdź Inwestowanie w akcje poprzez sprzedaż opcji Sprzedaj, aby otworzyć.
Analiza pozycji płynności przy użyciu wskaźników finansowych
Analiza wskaźników płynności, takich jak bieżące i szybkie wskaźniki, plus kapitał obrotowy netto, daje firmom obraz obecnej pozycji finansowej.
Pisanie Freelance: spojrzenie na pisanie prac online
Dowiedz się, dlaczego pisanie w trybie online jest przyjemną zmianą w starych stronach internetowych dla niezależnych autorów. Strona jest wypełniona aktualnymi, przydatnymi informacjami.
Pisanie Freelance: spojrzenie na pisanie prac online
Dowiedz się, dlaczego pisanie w trybie online jest przyjemną zmianą w starych stronach internetowych dla niezależnych autorów. Strona jest wypełniona aktualnymi, przydatnymi informacjami.