Spisu treści:
- Definiowanie stosunku ceny do książek
- Dwa sposoby obliczania stosunku P / B
- Odmiany według branży
- Wady stosowania współczynnika P / B
- Co o firmach w niebezpieczeństwie?
Wideo: 10 szokujących ról dziecięcych w filmach 2024
Kiedy myślisz o największych inwestorach w historii giełdy, przychodzą na myśl takie nazwy jak Warren Buffett i Benjamin Graham. Ci legendarni inwestorzy są zwolennikami "inwestowania w wartość" i nie ma danych statystycznych o podstawach bardziej związanych z wartością niż stosunek ceny do wartości księgowej. Choć możesz nigdy nie zdobyć bogactwa Warrena Buffetta, możesz zostać członkiem tej cichej grupy inwestorów, którzy inwestują w długą grę.
Definiowanie stosunku ceny do książek
Mówiąc najprościej, stosunek ceny do wartości księgowej lub wskaźnik P / B to wskaźnik finansowy stosowany do porównywania bieżącej ceny rynkowej firmy z wartością księgową. Czasami jest również znany jako stosunek między rynkiem a księgowym. Ideą "inwestowania w wartości" w długim okresie jest znalezienie podkładów rynkowych, które inni inwestorzy przeszli i trzymają się ich, gdy firmy prowadzą działalność bez zwracania uwagi na rynek. Następnie, nagle bez ostrzeżenia lub fanfar, zasób podkładu wyskakuje na ekranie jakiegoś analityka, który "odkrywa" je i składa zapasy.
W międzyczasie, jako inwestor wartościowy, zyskujesz spory dochód, czasem nawet będąc dość bogatym.
Dwa sposoby obliczania stosunku P / B
Jeśli zdecydujesz się obliczyć wskaźnik w pierwszy sposób, kapitalizacja rynkowa firmy jest dzielona przez całkowitą wartość księgową firmy z bilansu. Jeśli jednak zdecydujesz się obliczyć stosunek w drugą stronę (tj. Używając wartości na akcję), musisz podzielić aktualną cenę akcji firmy według wartości księgowej na akcję. Innymi słowy, wartość jest dzielona przez liczbę akcji pozostających w obrocie.
Odmiany według branży
Podobnie jak w przypadku większości wskaźników, w branży występuje spore zróżnicowanie. Branże wymagające większego kapitału infrastrukturalnego (dla każdego dolara zysku) zwykle będą obracać się w stosunku do wskaźników P / B o wiele niższym niż na przykład firmy konsultingowe. Wskaźniki cen do książek są powszechnie używane do porównywania banków, ponieważ większość aktywów i pasywów banków jest stale wyceniana według wartości rynkowej. Wyższy wskaźnik P / B oznacza, że inwestorzy oczekują od kierownictwa większej wartości z danego zestawu aktywów. Należy zauważyć, że wskaźniki P / B nie dostarczają bezpośrednio żadnych informacji na temat zdolności spółki do generowania zysków lub środków pieniężnych dla akcjonariuszy.
Wady stosowania współczynnika P / B
Kiedy standardy rachunkowości stosowane przez firmy są różne, wskaźniki P / B mogą nie być porównywalne, szczególnie dla firm z różnych krajów. Ponadto wskaźniki P / B mogą być mniej użyteczne dla firm usługowych i informatycznych z niewielkimi zasobami rzeczowymi w ich bilansach.
Co o firmach w niebezpieczeństwie?
Wskaźnik P / B daje też wyobrażenie, czy inwestor płaci za dużo za to, co zostanie, jeśli firma zbankrutuje natychmiast. W przypadku przedsiębiorstw w trudnej sytuacji wartość księgowa jest zwykle obliczana bez wartości niematerialnych, które nie miałyby wartości odsprzedaży. W takich przypadkach stosunek P / B należy obliczyć na podstawie "rozwodnionej", ponieważ opcje na akcje mogą zostać nabyte po sprzedaży spółki lub po rozpoczęciu zarządzania.
Artykuły z tej serii:
- Zysk na akcję - EPS
- Współczynnik ceny do zysku - P / E
- Prognozowany wzrost zarobków - PEG
- Cena do sprzedaży - P / S
- Cena do rezerwacji - P / B
- Stopa dywidendy
- Rentowność dywidendy
- Wartość księgowa
- Zwrotu z kapitału
Wrócić do główny artykuł.
Definicja wartości księgowej w ocenie stanu zapasów
Wartość księgowa firmy i jej wartość księgowa na jedną akcję to tylko dwa małe elementy ogólnej kalkulacji inwestycji, ale mogą one mieć znaczenie.
Jak korzystać ze stosunku ceny do zarobków PEG
Współczynnik PEG zapewnia inwestorom sposób obliczania, jak wysoki przyszły wzrost zysków będzie kosztować w oparciu o P / E i prognozowaną stopę wzrostu zysków.
Analiza fundamentalna: Zrozumienie stosunku ceny do wartości księgowej
Warren Buffett i Benjamin Graham byliby w domu z wskaźnikiem "cena za książkę", co stanowi podstawowy element inwestowania w stare szkoły.