Spisu treści:
- Obligacje indywidualne a fundusze obligacji
- Skarby amerykańskie: najlepszy zakład na giełdę niedźwiedzia
- Szersze indeksy obligacji na giełdzie Bear Markets
- WSKAZÓWKI i obligacje komunalne: Podrzucanie
- Segmenty rynku obligacji, których należy unikać, gdy zapasy spadają
- Dolna linia
Wideo: Rynek kapitałowy | Wprowadzenie do giełdy 2024
Obligacje mają reputację dobrego sposobu dywersyfikacji portfela, który jest mocno zainwestowany w akcje, co jest szczególnie widoczne, gdy ceny akcji szybko spadają. Jednak korzyści z dywersyfikacji w dużym stopniu zależą od rodzaj obligacji, które posiadasz.
Obligacje indywidualne a fundusze obligacji
Pierwszą kwestią do rozważenia jest kwestia posiadania poszczególnych obligacji lub funduszy obligacji. Ktoś, kto buduje portfel pojedynczych obligacji, prawdopodobnie nie dostrzeże znaczącej zmienności wyników na rynku akcji, ponieważ zdecydowana większość obligacji ostatecznie dojrzewa w wartości nominalnej. Choć zawsze istnieje ryzyko, że obligacja może nie wywiązać się z zobowiązań, ryzyko to można złagodzić, koncentrując się na kwestiach wyższej jakości.
Natomiast fundusze obligacji nie dojrzewają, lecz są wyceniane w oparciu o cenę akcji, która podlega ciągłym wahaniom. W rezultacie inwestorzy w fundusze obligacji muszą być bardziej wyczuleni na wpływ zdarzeń zewnętrznych, takich jak spadek wartości rynku akcji.
Skarby amerykańskie: najlepszy zakład na giełdę niedźwiedzia
Mając na uwadze, że na rynkach finansowych nie ma żadnych gwarancji, amerykańskie obligacje skarbowe są najbardziej rentownym segmentem rynku obligacji, gdy akcje znajdują się na bessie.
Podczas bessy, która trwała od 11 października 2000 r., Do 10 marca 2003 r. (Pojawienie się "bańki dot-com"), akcje amerykańskie spadły o 39%, ale rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła z 4,63% do 3,59%. (Pamiętaj, że ceny i zyski zmieniają się w przeciwnych kierunkach.)
Na kolejnym ważnym rynku niedźwiedzi - 10 stycznia 2008 r., Do 12 marca 2009 r. (Kryzys mieszkaniowy / hipoteczny) - akcje amerykańskie spadły o 45,3%, ale 10-letni wzrost wyniósł 3,91% do 2,89%. W rezultacie inwestor, który posiadałby alokację na obligacje skarbowe lub fundusze skarbowe, poniósłby mniejsze straty w całym portfelu.
Jednym z powodów takiego stanu rzeczy jest fakt, że giełda często spada z powodu obaw o spowolnienie wzrostu gospodarczego, który może przynieść korzyści skarbcom. Obligacje rządowe również odnoszą korzyści z "ucieczki w jakość", gdy inwestorzy rosną niekorzystnie na ryzyko - jak to zwykle bywa, gdy zapasy spadają.
Szersze indeksy obligacji na giełdzie Bear Markets
Anthony Valeri z LPL Financial przyjrzał się 14 kryzysom giełdowym od 2004 do 2013 roku w perspektywie rynku obligacji w styczniu 2014 roku. Podczas tych spadków indeks S & P 500 amerykańskich akcji zanotował średni zwrot w wysokości -12,3%.
W tych samych okresach czasowych, Barclays U.S. Aggregate Bond Index zyskał średnio 1,1%. Mieszanka akcjami i obligacjami o 60% / 40% wyniosła średnio -7,0%, o 5,3 punktu procentowego więcej niż portfel zainwestowany w całości w akcje.
Valeri zauważa: "W kilku przypadkach zarówno akcje, jak i obligacje spadły razem, co jest niepokojącym wynikiem i odzwierciedla niepowodzenie w dywersyfikacji, ale jest rzadkie, ale w przypadku tych okazji obligacje zdołały osiągnąć lepsze wyniki."
WSKAZÓWKI i obligacje komunalne: Podrzucanie
Skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone inflacją i obligacje komunalne mogą zapewniać ochronę na rynku bessy dla akcji - w dużej mierze zależy to od przyczyny i wielkości wyprzedaży. Obie kategorie aktywów przyniosły zyski w latach 2000-2003, które charakteryzowały się gwałtownym spadkiem cen akcji, ale niewiele obaw o kondycję całego systemu finansowego.
Natomiast rynek bessy w 2008 r. Był - dogłębnie - związany z obawami o załamanie się globalnego systemu bankowego i możliwością wystąpienia depresji gospodarczej. Ponieważ najgorszemu scenariuszowi towarzyszyłaby deflacja (spadające ceny), a nie inflacja, ceny TIPS spadły. Obligacje komunalne również osiągnęły gorsze wyniki, ponieważ obawy o ogólną gospodarkę podsycały obawy o załamanie finansów państwowych i miejskich.
Na wynos jest zatem, że fundusze, które inwestują w te dwie kategorie, mogą zapewnić zabezpieczenie przed niedźwiedzim rynkiem w akcje, ale nie ma żadnej gwarancji - zwłaszcza, jeśli inwestorzy staną się poważnie przeciwni ryzyku.
Segmenty rynku obligacji, których należy unikać, gdy zapasy spadają
W przypadku rynku akcji, segmenty rynku obligacji najbardziej narażone na ryzyko kredytowe - w przeciwieństwie do ryzyka stopy procentowej - są najbardziej zagrożone spadkami cen. Należą do nich - w kolejności, w której najprawdopodobniej ucierpią, od najmniej do większości - obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym (w szczególności o niskiej jakości), obligacje wysokodochodowe i obligacje rynków wschodzących.
Gdy inwestorzy stają się wrażliwi na ryzyko, środki zainwestowane w te kategorie z pewnością stracą na wartości. W rezultacie inwestorzy na tych obszarach muszą być w pełni gotowi na ewentualne szkodliwe skutki bessy na rynku akcji.
Dolna linia
Obligacje, jako grupa, zazwyczaj nie spadają do poziomu zapasów, gdy sytuacja staje się trudna, a obligacje skarbowe często odnoszą korzyści z zawirowań na rynkach finansowych. W rezultacie dywersyfikacja obligacji może zapewnić poduszkę, która pomaga chronić inwestorów przed pełnym wpływem spowolnienia na giełdzie. Należy jednak uważać na to, że niektóre segmenty rynku obligacji poniosą straty w przypadku spadku zapasów. Najważniejsze na wynos: tylko dlatego, że fundusz ma "wiązanie" w swojej nazwie, niekoniecznie oznacza, że jest to niskie ryzyko.
Zrzeczenie się: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie powinny być interpretowane jako porady inwestycyjne.W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych. Zawsze skonsultuj się z doradcą inwestycyjnym i specjalistą podatkowym zanim zainwestujesz.
Dowiedz się więcej o dedukcyjnych i indukcyjnych badaniach rynku
Dowiedz się o dwóch metodach badania rynku opartych na filozofii i logicznych wnioskach - dedukcyjnych i indukcyjnych badaniach rynku.
Dowiedz się więcej o obligacjach na rynku akcji
Dowiedz się, które rodzaje obligacji zapewniają pomocną dywersyfikację, gdy akcje znajdują się na bessie i które najprawdopodobniej nie osiągają wyników.
Dowiedz się więcej o sprzedawaniu akcji planu zakupu pracowników
Posiadanie zapasów firmy staje się bardziej ryzykowne, gdy jesteś blisko przejścia na emeryturę. Dowiedz się o sprzedaży akcji planu akcji pracowniczych.