Wideo: Szczególna teoria spekulacji wg Rafała Zaorskiego, #100 TJS 2024
Jedną z podstawowych zasad inwestowania jest KISS, znany również jako "Keep It Simple, Stupid". Jest wiele sposobów na zastosowanie tej lekcji w dążeniu do finansowej niezależności. W przypadku większości inwestorów powinna ona przybrać formę wyboru niskonakładowych funduszy indeksowych, które będą podstawą portfela. Oznacza to unikanie rzeczy, których nie rozumiesz. W zakresie nabywania praw własności w poszczególnych przedsiębiorstwach często obejmuje to unikanie pułapki, którą wielu inwestorów uważa za kuszące. Mianowicie, spoglądanie na to, co słynny ekonomista nazwał "wypróbowanymi i prawdziwymi" firmami, które rzadko się zmieniają, są bardzo opłacalne i wypompowują się w nieskończoność. Rosnące sumy wolnych przepływów pieniężnych dla akcjonariuszy, mimo że są tak nielicznymi, dają im drugie spojrzenie.
W zeszłym tygodniu, ja i mój mąż podróżowaliśmy przez Atlantyk w Georgii, gdzie zatrzymaliśmy się przy World of Coke. Oficjalne archiwa firmy The Coca-Cola Company, która zawiera eksponaty, takie jak oryginalne certyfikaty giełdowe firmy Pemberton Chemical Company, możliwość wypróbowania 100 drinków z portfolio marek napojów z całego świata, sklepu detalicznego, archiwum reklamowego, miniaturowa rozlewnia, która pozwala zobaczyć proces przekształcania syropu w gotowy produkt, teatr reklamowy z reklamami z ubiegłego wieku w wielu językach na całym świecie i wiele innych.
Jako właściciele firmy, ekscytująca była historia firmy, która bezpośrednio wypłaty dywidend na nasze konta cztery razy w roku. Przechodząc przez pokoje, myślałem o tym ostatnim punkcie. Oto było, ucieleśnienie koncepcji. Inwestorzy często zapominają o tym, co jest tuż przed nimi, szukając diamentów na horyzoncie zamiast złota, które jest pod ich stopami. Miliony ludzi przejdą przez te same pokoje, ale ile osób zatrzyma się i powie: "Chcę mieć to miejsce"?
Cennych kilku. Koszt alternatywny jest ogromny.
To nigdy nie było tajemnicą, że Coca-Cola zajmuje szczególne miejsce w sercu i kieszeni mojej rodziny. Nasza choinka ozdobiona jest czerwonymi pamiątkami Coca-Coli. W moim biurze mam na wystawie gigantyczną butelkę ze szklaną repliką. Zamawiamy masowo meksykańskie coli od Costco. Przez całe dzieciństwo obdarowywaliśmy moją najmłodszą siostrę z akcji zwykłych za pomocą narzędzia DRIP. Moi rodzice i teściowie trzymają go na swoich kontach emerytalnych. Mój brat ma swoją własną skrytkę, wyrzucając dywidendy, aby pomóc mu zwiększyć swoją wartość netto, gdy jest w szkole medycznej.
Jest to wyjątkowo wyjątkowa firma, która ma pieniące się zyski kapitałowe, wysokie bariery wejścia i niezrównane zróżnicowanie geograficzne, że w naszym gospodarstwie domowym obowiązuje osobliwa zasada: po nabyciu akcje koksu nie są sprzedawane, chyba że w nadzwyczajnych okolicznościach. Są one dziedziczone w przyszłości dla naszych dzieci i wnuków, którzy będą mogli cieszyć się dywidendami, ale nigdy nie będą sprzedawać własności. Podobnie jak ludzie z Quincy na Florydzie, uważamy je za rodzinne pieniądze w taki sam sposób, w jaki cenią sobie ślubną obrączkę farmy lub babci.
Dopóki kluczowy silnik ekonomiczny jest nienaruszony, chcemy mieć nasze nazwiska na certyfikatach giełdowych, abyśmy mogli cieszyć się trochę zyskiem generowanym przez każdą sprzedaną butelkę coli.
Jednym z odwołań Coca-Coli jako inwestycji jest to, że nie tylko klasyczny czerwony nektar bogów jest kojarzony z korporacją. Firma ma 17 marek, które generują ponad 1 miliard USD rocznie, a kolejne 20 marek generuje rocznie ponad 500 milionów dolarów sprzedaży. Łącznie z wodą z kranu, przynosi gotówkę z około 3,5% wszystkich napojów spożywanych przez ludzi w danym dniu. W Stanach Zjednoczonych może to oznaczać szklankę soku pomarańczowego Simply Orange lub Minute Maid ze śniadaniem.
W Meksyku może to oznaczać złapanie Fantaki. W Azji może to oznaczać sięgnięcie po herbatę Fuze. W Brazylii może to oznaczać pragnienie soku z mango Del Valle. To może być posiadanie Powerade'a na linii bocznej szkolnego meczu piłki nożnej. Może to być kapsuła do kawy w maszynie Keurig. Najnowszą ekspansją jest przemysł mleczarski, w którym tytan z Gruzji opracowuje mleko wysokobiałkowe. Współpracował z licencjonowanymi firmami z Bacardi dla mikserów koktajlowych o smaku. Lista jest długa; tak ekspansywne, jak 125-letnia historia prowadząca do współczesności.
Poprzez ochronę znaków towarowych i sieć butelkowania o wartości 100 + miliard dolarów, dostawca najświętszych libacji posiada to, co zostało opisane jako licencja na drukowanie pieniędzy.
I drukuj pieniądze, które robi. Firma generuje tyle darmowych przepływów gotówkowych, że nie jest w stanie zapewnić, że prawie wszystko idzie z powrotem z powrotem do właścicieli, albo w formie odkupienia akcji, albo dywidendy gotówkowej. Prawie każdego roku łączna liczba akcji spada, a dywidenda rośnie szybciej niż stopa inflacji. Rada dyrektorów po prostu podwyższyła roczną dywidendę o kolejne 8% w zeszłym tygodniu; coś tak rutynowego jak w zegarku. W ciągu szesnastu lub siedemnastu lat dywidenda wzrosła z 0,30 USD za akcję do 1,32 USD za akcję, czyli 440%, mimo że Coke była już największą firmą produkującą napoje na świecie w 1998 roku.
I w 1988 roku. I w 1958 roku. I w 1919 roku, kiedy poszedł na giełdę po 40 USD za akcję. (W rzeczywistości, gdybyś kupił jedną akcję za 40 USD w pierwszej ofercie publicznej z 1919 r. I ponownie zainwestował swoje dywidendy, byłaby teraz warta ponad 10 milionów dolarów. To jednak, pomimo tego, że zapasy początkowo spadły do 19 USD na akcję wkrótce potem, reprezentując ponad 50% straty na papierze.) To był kluczowy członek Dow Jones Industrial Average i S & P 500 tak długo, jak większość inwestorów żyłem.
Jednak biorąc pod uwagę wybór, wydaje się, że niewielu pojedynczych akcjonariuszy priorytetowo traktuje nabycie akcji koksu w perspektywie długoterminowej. Słyszysz, jak ludzie mówią o kupnie akcji ryzykownego uruchomienia paneli słonecznych; nowa sieć mediów społecznościowych; niektóre zasoby górnicze, które mogą trafić w brud. Chodzi o to, aby szybko się wzbogacić, a nie budować bogactwa. Rozmawiają o tym na przyjęciach i przy kawie. Kiedy po raz ostatni usłyszałeś kogoś podekscytowanego okrzykiem: "Rozszerzyłem swoje udziały w największym i najbardziej dochodowym na świecie producencie i dystrybutorze napojów, który kiedyś zostawiam moim wnukom"?
Nie zdarza się to często. Z jakiegoś powodu większość inwestorów nie jest skłonna myśleć o zwykłych zasobach, takich jak budynki biurowe lub meble wysokiej jakości, które, jak rozumieją, są przydatne przez więcej niż jedno życie.
Firma Coca-Cola nie jest jedynym przykładem tego niesamowitego gospodarstwa długoterminowego. Istnieje kilka innych, które mają podobną ekonomię i przewagę konkurencyjną. Kiedyś napisałem profil firmy The Hershey Company, w którym przedstawiłem podobne wyniki - w ciągu ostatnich 18 lat zwiększyli swoją dywidendę o 669%. McCormick & Company, dostawca przypraw, jest kolejnym rzadkim przedsiębiorstwem, które zdominowało swoją dziedzinę i przetrwało przez wieki. Tego rodzaju specjalne firmy są na tyle rzadkie, że naprawdę nie rozumiem, dlaczego ludzie nie chrupią na tyle, aby dostać się do niektórych, nie w zwykłym znaczeniu "zbierania zapasów", ale jako stały dodatek do rodziny zbieranie aktywów, które zrzucają dochód pasywny.
Morał tej historii nie polega na tym, że należy kupować akcje koksu. W rzeczywistości byłbym zachwycony, gdybyś skończył i sprzedał swoje akcje, obniżając cenę, aby moja rodzina mogła zdobyć więcej. Przeciwnie, jest to przypomnienie, że następnym razem, gdy będziesz kuszony, by kupić coś, co obiecuje emocjonalne podniecenie i szybkie wypłaty, do nadmiernego wywierania nacisku na siebie lub podejmowania większego ryzyka niż powinieneś; zamiast tego, spróbuj spojrzeć na jedną z 50 lub 100 niesamowitych firm, które są tak bliskie pewnym długoterminowym zakładom, jak cokolwiek w ludzkiej cywilizacji.
Czasami najmądrzejszym sposobem działania jest przestać być sprytny, a zamiast tego napisać czek na akcje wprost, zapłacone w całości, które zbierają kurz w swoim sejfie. Przy wystarczającej dywersyfikacji szanse trwałego osłabienia kapitału mogą zostać znacznie złagodzone, pozostawiając wiele do życzenia, aby cieszyć się dekadą po dekadzie, pokolenie za pokoleniem. Chociaż większość ludzi nie zachowuje się w ten sposób, ty i twoja rodzina może być inna. Odważyć się nalegać na nudne, wyjątkowe zasoby, a nie na to, co jest obecnie modne.
Nie może cię to spopularyzować, ale powinno cię wzbogacić biorąc pod uwagę wystarczająco długi horyzont.
Jak lepiej zarządzać czasem: Typy osobowości zarządzania czasem
Czy widzisz siebie w którymkolwiek z tych typów osobowości zarządzania czasem? Jeśli tak, czas przyjrzeć się, jak lepiej zarządzać czasem.
Najlepsze ubezpieczenia długoterminowe
Ubezpieczenie na opiekę długoterminową pomaga opłacać koszty opieki długoterminowej nieobjęte przez Medicare. To jedne z najlepszych opcji ubezpieczenia na wypadek długotrwałej opieki.
Czy inwestycje długoterminowe czy krótkoterminowe są lepsze?
Inwestycje długoterminowe i krótkoterminowe mają różne zalety i ryzyko. Dowiedz się, jak określić właściwy rodzaj inwestycji dla bieżących celów.