Spisu treści:
- Instrumenty pochodne, sekurytyzacja i bańka mieszkaniowa
- The Bailouts
- Agencje ratingowe i obowiązujące regulacje
- Etyka i ład korporacyjny
Wideo: Kolejny kryzys gospodarczy będzie jak kataklizm? 2024
Jesienią 2008 r. Gospodarka USA stanęła na krawędzi upadku. Jednym z powodów jest deregulacja systemu finansowego, w szczególności banków komercyjnych i inwestycyjnych, począwszy od 1980 r., A kończąca się w 1999 r. W 1999 r. Uchylono ustawę Glass-Steagall. Ustawa Glass-Steagall oddzieliła uprawnienia bankowości komercyjnej i inwestycyjnej, co zapewniło, że banki nie podejmą zbyt dużego ryzyka przy użyciu pieniędzy deponentów.
Republikański senator Phil Gramm pomógł napisać i uchwalić Akt Gramm-Leach-Bliley z 1999 roku, który uchylił ustawę Glass-Steagall. Innym kluczowym graczem był długoletni prezes Rezerwy Federalnej Alan Greenspan, który był także mistrzem deregulacji banków.
Po uchyleniu Glass-Steagall chciwość wygrała z roztropnością, a banki za bardzo ryzykowali pieniędzmi swoich deponentów. W latach 1999-2008 Wall Street stała się mniej podobna do legendarnej dzielnicy finansowej i bardziej jak Las Vegas Strip. Nawet regulacja, która wciąż istniała, wydawała się nie działać.
Ustawa o reformie finansowej wydana przez administrację Obamy polega w pierwszej kolejności na zapobieganiu kolejnemu upadkowi firm z Wall Street i do pewnego stopnia reorganizacji branży finansowej.
Instrumenty pochodne, sekurytyzacja i bańka mieszkaniowa
Rynek mieszkaniowy, przed Wielką Recesją, szedł pełną parą naprzód, a pożyczkobiorcy, którzy tak naprawdę nie mogli sobie pozwolić na duże kredyty mieszkaniowe, pożyczali pieniądze. Wielkie banki złożyły te hipoteki w paczki papierów wartościowych lub instrumentów pochodnych, zwane swapami ryzyka kredytowego, które stały się toksycznymi aktywami, o których tyle później słyszeliśmy. Rynek instrumentów pochodnych nie jest uregulowany, więc banki mogą kroić i pokroić te kredyty hipoteczne w paczki instrumentów pochodnych w dowolny sposób.
Wprowadź ponownie Senatora Phila Gramma. W 2000 r. Senator Gramm wprowadził przepis do uchwalonej ustawy, Commodity Futures Modernization Act, zwalniając swapy ryzyka kredytowego z regulacji.
Doskonała burza wywołała zjawisko zwane kredytami hipotecznymi sub-prime. Nawet ci ludzie, którzy naprawdę nie kwalifikowali się do dużych kredytów hipotecznych, zaczęli być zatwierdzani za te kredyty hipoteczne. Countrywide Mortgage i jej założyciel, Angelo Mozilo, był jednym z największych przestępców. Tradycyjne ujawnienie wymagane od kredytobiorców nie było wymagane, a Countrywide udzielało kredytów hipotecznych każdemu, kto wszedł w drzwi. Dick Fuld, który był u steru Lehman Brothers, gdy się nie powiodło, zainwestował ogromne kwoty w kredyty hipoteczne typu subprime, podobnie jak agencje rządowe, Fannie Mae i Freddie Mac.
Fannie Mae i Freddie Mac zostali później uratowani z powodu tej decyzji. Lehman Brothers był jedną z największych porażek firmy finansowej w historii.
Nawet homebuilderzy zaczęli działać. Sprzedawali domy tak szybko, jak tylko mogli je zbudować, a niektórzy pomagali potencjalnym właścicielom domów uzyskać hipoteki, kłamiąc o swoich kwalifikacjach.
Stopniowo kredytobiorcy sub-prime zaczęli spłacać kredyty hipoteczne, na które nie mogli sobie pozwolić. Stawia banki, które utrzymywały duże kwoty tych kredytów hipotecznych, w złej sytuacji finansowej, ponieważ poniosły one gwałtowne straty w swoich portfelach kredytowych.
The Bailouts
W celu ustabilizowania największej z firm z Wall Street, z obawy przed ich upadkiem, ustanowiono fundusz pomocowy w wysokości 700 miliardów dolarów, niesławny fundusz TARP. Powodem dla TARP było to, że pozwolenie niektórym większym firmom, takim jak Citigroup i AIG, dalej destabilizowało gospodarkę. Obecna ustawa o reformie finansowej zasadniczo ocenia podatek od dużych firm, tworząc fundusz, z którego można korzystać, jeśli którykolwiek z nich stanie się niestabilny. Jest to jeden z kluczowych punktów spornych w ustawie o reformie finansowej.
Proponowana ustawa o reformie finansowej określa również wymogi kapitałowe i płynnościowe dla dużych banków, wymogi, które były wcześniej ustalone w uchylonej ustawie Glass-Steagall. Określa również, że duże banki nie mogą mieć wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego więcej niż 15 do 1. Kiedy doszło do krachu na Wall Street, stosunek zadłużenia do kapitału własnego wielu dużych banków był znacznie wyższy.
Agencje ratingowe i obowiązujące regulacje
Pozostały pewne przepisy dotyczące banków i innych instytucji finansowych, mimo że ustawa Glass-Steagall została uchylona. Musimy jednak zapytać, gdzie były te agencje regulacyjne podczas tego krachu. Na przykład Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) miała prawo zażądać lepszego ujawnienia procesu sekurytyzacji swapów ryzyka kredytowego. Pod byłym dyrektorem, Chrisem Coxem, nie było.
Rezerwa Federalna i Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) regulują zarówno banki komercyjne, jak i detaliczne. Gdzie oni byli, gdy banki te udzielały wątpliwych kredytów hipotecznych kredytobiorcom subprime?
Inne podmioty regulacyjne to agencje ratingowe, które oceniają obligacje emitowane przez duże banki. Istnieją trzy główne agencje ratingowe: Moody's, Standard and Poor's oraz Fitch Ratings. Dały one dużym bankom, które łączyły te pakiety kredytowe, najwyższą wiarygodnością kredytową, mimo że toksyczne aktywa wchodzące w skład pakietów kredytowych były niezwykle ryzykowne. Oczywiście agencje ratingowe są opłacane przez banki, które ich zatrudniają, co wydaje się wywoływać konflikt interesów.
Od tego czasu mówi się o nacjonalizacji agencji ratingowych.
Etyka i ład korporacyjny
Jednym ze skarg jest to, że duże banki na Wall Street nie praktykowały etyki finansowej.Zamiast praktykować roztropność z pieniędzmi deponentów, duże banki obstawiają swoich klientów za pomocą ryzykownych swapów ryzyka kredytowego w czasie kryzysu kredytów hipotecznych na rynku subprime, aby uzyskać krótkoterminową rentowność.
Krótkoterminowa rentowność nie powinna być celem żadnej firmy w społeczeństwie kapitalistycznym. Spółka notowana na giełdzie ma akcjonariuszy do zaspokojenia. Akcjonariusze są zadowoleni poprzez maksymalizację ceny akcji firmy. Wygląda na to, że duże banki na Wall Street zapomniały o tym przed i podczas krachu na Wall Street. Składnikiem maksymalizacji bogactwa akcjonariuszy jest odpowiedzialność społeczna. Jeśli duże firmy nie są społecznie odpowiedzialne, w dłuższej perspektywie nie zmaksymalizują swojej ceny akcji, a akcjonariusze nie będą chcieli posiadać akcji.
To właśnie dzieje się z dużymi bankami w tej chwili.
Uniwersyteckie programy nauczania już się zmieniają z powodu kryzysu finansowego. Szkoły biznesu kładą większy nacisk na etykę biznesową i finansową. Być może gdyby w przeszłości większy nacisk kładziono na etykę w programach biznesowych, więcej kierowników finansowych zrozumiałoby, co oznacza etyka.
Ciekawie będzie zobaczyć, jak reforma finansowa trzęsie się na parkiecie Kongresu. Konieczne jest przywrócenie niektórych form regulacji bankowych w celu odzyskania ryzykownego zachowania dużych banków pod kontrolą. W naszej gospodarce istnieje miejsce na instrumenty pochodne, ale nie ma go w naszych bankach.
Dowód recesji Twoje finanse
Oto, co musisz zrobić, aby przygotować finanse na recesję.
Jak korzystać z platformy transakcyjnej NinjaTrader w Wielkiej Brytanii
Rozpoczęcie korzystania z popularnej platformy transakcyjnej NinjaTrader w Wielkiej Brytanii nie jest trudne. Co najmniej jeden broker w Wielkiej Brytanii obsługuje tę platformę.
Kupno domu podczas recesji
Dowiedz się, jak recesja w budownictwie mieszkaniowym wpływa na właścicieli domów i jak kupić dom w czasie recesji mieszkaniowej, jednocześnie chroniąc kapitał własny.