Spisu treści:
- Analiza portfela i dlaczego to jest ważne
- Kilka rzeczy do rozważenia przy przeprowadzaniu analizy portfela
- Analiza portfolio instytucjonalnego może być jeszcze bardziej złożona
Wideo: Jak wybrać spółki do długoterminowego portfela inwestycyjnego? Albert Rokicki, XTB Trading Club 2024
Wielu nowych inwestorów chce rozpocząć proces budowania swojego portfela, ale nie zdaje sobie sprawy, że ważne jest zaprojektowanie i wdrożenie zdyscyplinowanego harmonogramu analizy portfela.
W końcu, co dobrego można zrobić, aby zaoszczędzić i zainwestować pieniądze, jeśli nie roztropnie go nadzorujesz, aby poprawić szanse, że jest tam, kiedy musisz zebrać nagrody?
Niestety analiza portfela może wydawać się zniechęcająca, dopóki nie zrozumiesz alokacji kapitału. Aby proces był łatwiejszy i bardziej dostępny, chcę się skupić na odpowiadaniu na kilka pytań:
- Czym jest analiza portfela?
- Dlaczego analiza portfela jest ważna?
- Jakie są rzeczy, które należy wziąć pod uwagę podczas przeprowadzania analizy portfela?
Mam nadzieję, że to podstawowe wprowadzenie lepiej przygotuje cię do zadania oceny zdrowia twojego portfela lub, jeśli zlecisz tę pracę profesjonalistom, zrozumienie pewnych obszarów, o które możesz zadać pytania.
Analiza portfela i dlaczego to jest ważne
Prawidłowo przećwiczona i wdrożona analiza portfela jest procesem załamywania i badania portfela inwestycyjnego w celu określenia zarówno jego adekwatności do potrzeb, preferencji i zasobów danego inwestora, jak i prawdopodobieństwa osiągnięcia celów i celów danego mandatu inwestycyjnego , w szczególności na podstawie korekty o ryzyko oraz w świetle wyników historycznych aktywów klasy.
Aby przedstawić przykład: jeśli inwestor miałby zwrócić się do zarejestrowanego doradcy inwestycyjnego lub spółki zarządzającej aktywami i poprosić o analizę portfela swoich udziałów w oparciu o chęć zachowania kapitału przez okres pięciu lat, firma doradcza powinna przeanalizować gospodarstwa w portfelu i próbują ustalić, czy te pozycje składają się z aktywów, które mają to, co osoba rozsądna może określić jako wysokie prawdopodobieństwo utrzymania niskiej zmienności i wystarczającej płynności.
Firma doradcza chciałaby uniknąć znaczącej alokacji do zapasów, preferując zamiast tego akcentowanie gotówki, dobrze zarządzanych funduszy rynku pieniężnego, certyfikatów depozytowych, które są wspierane przez FDIC, bony i obligacje Skarbu USA oraz inne, porównywalne inwestycje.
W przypadku takiego portfela celem generowania dochodów z inwestycji w formie dywidend lub odsetek byłaby wtórna lub trzeciorzędna uwaga, aby upewnić się, że zleceniodawca jest obecny, gdy inwestor musi uzyskać do niego dostęp.
Kilka rzeczy do rozważenia przy przeprowadzaniu analizy portfela
Chociaż istnieje wiele sposobów radzenia sobie z wyzwaniami związanymi z analizą portfela, myślę, że pomaga to w rozdzieleniu go na trzy podstawowe zadania.
Najpierw zbadaj portfel w ujęciu zbiorczym. Celem jest tutaj zrozumienie, w jaki sposób portfel, jako całość, znajduje się w stosunku do innych portfeli lub niektórych odpowiednich wskaźników; np. w przypadku portfela o pełnym kapitale może to oznaczać spojrzenie na cechy portfela - całkowita liczba składników portfela, stosunek ceny do zysku portfela jako całości, zysk z dywidendy portfela jako całość, oczekiwana stopa wzrostu w wyniku na zysk na akcję - i porównanie ich z indeksem giełdowym, takim jak S & P 500 lub Dow Jones Industrial Average.
Po drugie, sprawdź składniki portfela w stosunku do siebie. Celem tego etapu jest zrozumienie, w jaki sposób każdy indywidualny holding w ramach portfela ma wpływ, bezpośrednio lub pośrednio, na siebie lub na inne czynniki, które wpływają na każdy składnik aktywów osobno. Ważne jest, aby analiza portfela obejmowała wszystkie ściśle powiązane przedsiębiorstwa, takie jak inwestycja w małą firmę, a także wszelkie nieruchomości.
Na przykład drugi pod względem wielkości operator franczyzobiorcy Dairy Queen w Stanach Zjednoczonych pod koniec 2017 r. Szukał ochrony przed bankructwem, ponieważ spadek cen ropy spowodował straty w dochodach wśród społeczności, w których znajdował się duży odsetek restauracji.
Każdy inwestor, który posiadałby udziały kapitałowe u tego operatora franczyzobiorcy, znacznie zwiększyłby swoje ryzyko poprzez posiadanie udziałów głównych koncernów naftowych, takich jak parkowanie w ExxonMobil lub Chevron na podlegającym opodatkowaniu rachunku maklerskim lub Roth IRA.
Chociaż wydaje się, że benzyna, paliwo lotnicze, ropa naftowa i gaz ziemny nie mają wiele wspólnego z rożkami lodowymi i hot-dogami, były w tym przypadku skorelowane ze względu na zasięg geograficzny restauracji franczyzowych, co zależało od lokalnych produktów. klienci, którzy wyciągnęli pensje z głównych firm naftowych, aby móc pozwolić sobie na kolację poza domem.
Po trzecie, przeanalizuj komponenty portfela od podstaw jako samodzielne inwestycje. Ponieważ każda pozycja jest analizowana - i powtarzać coś, co często mówiłem przez te wszystkie lata - musisz zadać sobie pytanie: "Dlaczego mam to prawo?", "Czego oczekuję od przepływów pieniężnych po opodatkowaniu w stosunku do cena zapłaciłem? "oraz" Na jakich warunkach nadal posiadam udziały? ".
Może to zapobiec wielu szaleństwom przedostania się do bilansu. Co więcej, ten krok jest szczególnie ważny z punktu widzenia zarządzania ryzykiem, ponieważ wydaje się, że pewne złudzenie wyprzedziło Wall Street i inwestorów od czasu do czasu, powodując, że inni racjonalni ludzie dostali to do głowy, że muszą posiadać [wstawić nazwę konkretna firma, sektor lub branża dobrze sobie radzą w tym momencie, ponieważ skrypt rzadko się zmienia, tylko gracze].
Wraz z niedawnym pojawieniem się tak zwanych Robo-Advisors, problem ten pogorszył się.Nie tak dawno temu przeprowadzałem dla kogoś analizę analizy portfela i odkryłem, że ich wcześniej ustalona alokacja aktywów obejmowała ETF z obligacjami niskokosztowymi. Problem: kiedy zagłębiałem się w dokumentach z funduszu inwestycyjnego, odkryłem, że niektóre z posiadanych przez niego obligacji to papiery śmieciowe wysokiego ryzyka reprezentujące pożyczki dla krajów trzeciego świata.
Jest to całkowicie irracjonalne i głupie, by kupić zasób, którego nie lubisz, ponieważ pasuje do dziwacznej listy kontrolnej rzeczy, które uważasz za potrzebne. Istnieje wiele sposobów na budowanie bogactwa. Chętnie bym zarobił nieco mniej pieniędzy, trzymając obligacje korporacyjne na poziomie inwestycyjnym, niż wysłać mój cenny kapitał na całym świecie do kraju, który ma realną szansę nie być w stanie zapłacić swoich rachunków.
Analiza portfolio instytucjonalnego może być jeszcze bardziej złożona
Chociaż te trzy kroki są prawdopodobnie wystarczające dla większości indywidualnych inwestorów, inwestorzy instytucjonalni mają kilka innych procesów analizy portfela, które mogą chcieć ukończyć podczas przeglądu zarządzanych aktywów.
W związku z powyższymi procesami, wielu menedżerów portfela preferuje testowanie warunków skrajnych z uwzględnieniem przeszłości, aby sprawdzić, jak dane portfolio mogło występować w różnych warunkach gospodarczych lub rynkowych poprzez symulację ponownego wystąpienia Wielkiego Kryzysu z 1929 r., Krachu na giełdzie 1987 r., azjatycki kryzys finansowy z 1997 r., czyli Wielka recesja, która rozpoczęła się w grudniu 2007 r.
Na poziomie instytucjonalnym profesjonalni usługodawcy, tacy jak Bloomberg i FactSet, oferują usługi, które umożliwiają prowadzenie symulacji w czasie zbliżonym do rzeczywistego lub ich automatyzację zgodnie z harmonogramem regularnego przeglądu analizy portfela przez zarządzającego portfelem lub komitet inwestycyjny aktywów. firma zarządzająca.
Dodatkowo, firma doradztwa inwestycyjnego, która została zatrudniona do inwestowania kapitału posiadanego w funduszu emerytalnym, który podlega licznym przepisom ustawowym i wykonawczym, w tym Ustawie o Emerytalnym Przychodzie Emerytalnym z 1974 r. (ERISA), będzie chciała mieć pewność, że portfel gospodarstwa są zgodne i właściwe.
To samo dotyczy powiernika funduszu powierniczego, który powinien regularnie zapewniać, że aktywa i transakcje funduszu, w tym wszelkie wypłaty lub wypłaty, są zgodne z instrumentem zaufania.
Saldo nie zapewnia podatków, inwestycji, usług finansowych ani porad. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału.
Przykłady portfela wspólnego portfela dla 3 rodzajów inwestorów
Przeglądanie przykładów portfeli funduszy inwestycyjnych jest dobrym sposobem na nauczenie się, jak budować własne portfolio. Dzielimy trzy różne portfele z alokacjami.
Online Fundraising dla organizacji non-profit: Przewodnik dla początkujących
Internetowe pozyskiwanie funduszy szybko rośnie. Oto kroki, aby rozpocząć działalność organizacji non-profit lub ulepszyć istniejący program.
Przykłady portfela wspólnego portfela dla 3 rodzajów inwestorów
Przeglądanie przykładów portfeli funduszy inwestycyjnych jest dobrym sposobem na nauczenie się, jak budować własne portfolio. Dzielimy trzy różne portfele z alokacjami.