Spisu treści:
- Czym jest fundusz Private Equity?
- Co jest w imieniu?
- Co się dzieje?
- Sposób, w jaki przewożone odsetki są opodatkowane
- Plusy i minusy
- Czy zamknięcie luki?
Wideo: Fim de Jogo, O Modelo para a Escravidão Global (2007) (Legendado PT-BR) 2024
Przychodzące odsetki to dochód - ale jaki rodzaj dochodu? Na tym polega debata. Czy powinien on być opodatkowany jako zyski kapitałowe, czy jest to zwykły dochód? Wewnętrzny kodeks podatkowy traktuje każdą z nich inaczej, a niektórzy twierdzą, że zapewnia to korzyść bogatszym osobom, które zarabiają na zarządzaniu funduszami private equity.
Czym jest fundusz Private Equity?
Prywatne fundusze inwestycyjne pozyskują kapitał od inwestorów i wykorzystują te pieniądze na zakup przedsiębiorstw. Firmy te często mają problemy. Oni bardzo potrzebują kapitału. Fundusz private equity kupuje firmę i stawia ją na nogi ponownie poprzez rewizje operacji, a nawet struktury.
Fundusz sprawia, że firma zyskuje, a następnie sprzedaje ją ponownie, prywatnie lub poprzez ofertę publiczną. Zyski ze sprzedaży są przekazywane do ogólnych i ograniczonych partnerów funduszu.
Co jest w imieniu?
"Prywatna" część terminu odnosi się do tego, kim są inwestorzy funduszu kapitałowego. Fundusze private equity nie akceptują ani nie żądają kapitału od ogółu społeczeństwa lub inwestorów detalicznych, ale tylko od prywatnych inwestorów. Wymogi dotyczące sprawozdawczości są mniej wymagające, więc te fundusze mogą robić to, co robią, bez ujawniania swoich docelowych firm i ich celów konkurującym funduszom inwestycyjnym i rynkiem, co może przekreślić zyski.
Ustawa o spółkach inwestycyjnych określiła warunki dla spółek inwestycyjnych w 1940 r. Te prywatne fundusze kwalifikują się do szczególnego traktowania pod względem podatkowym w ramach wyłączeń ustawy 3C1 i 3C7, które ograniczają liczbę kwalifikowanych inwestorów, których mogą posiadać.
W niektórych przypadkach fundusze private equity tworzone są przez rodziny i działają wyłącznie na majątku rodzinnym. Niektóre fundusze hedgingowe mogą być funduszami private equity, ale te dwa terminy nie są synonimami. Fundusze hedgingowe koncentrują się na szerokiej gamie krótkoterminowych inwestycji, podczas gdy fundusze private equity inwestują w przedsiębiorstwa, mając na uwadze długoterminowe cele.
Co się dzieje?
Nienaruszone odsetki, czasem po prostu nazywane "carry", stanowią część zysku, gdy fundusz private equity sprzedaje firmę - część zysków kapitałowych funduszu z zakupionego przedsiębiorstwa.
Carry zarabia co najmniej część rekompensaty wypłacanej na rzecz generalnego partnera prywatnego funduszu inwestycyjnego lub funduszu private equity. Jest to rekompensata za zapewnienie, że komandytariusze osiągają zwrot z własnych inwestycji. Generalny partner zarządza inwestycjami funduszu. Należne odsetki są wypłacane bez względu na to, czy partner generalny osobiście zainwestował w zakup firmy, która wygenerowała zysk.
Około 80 procent przeniesionych odsetek ostatecznie spływa do ograniczonych partnerów funduszu, tych, którzy początkowo zainwestowali kapitał. Komplementariusz otrzymuje pozostałe 20 procent, a także odszkodowanie w formie rocznej opłaty za zarządzanie - procent aktywów funduszu.
Przenoszenie następuje tylko wtedy, gdy sprzedaż przejęcia skutkuje zyskami, które przekraczają pewien próg, który jest określany jako współczynnik progowy. To niekoniecznie wynika z każdego przedsięwzięcia lub sprzedaży.
Sposób, w jaki przewożone odsetki są opodatkowane
Przenoszone odsetki były historycznie opodatkowane jako zyski kapitałowe, podobnie jak dochody, które mogą pochodzić z innych rodzajów inwestycji. W końcu oznacza to zyski kapitałowe dla samego funduszu private equity. Nie jest to traktowane jako zwykły dochód, a to oznacza ogólnie, że jest opodatkowane według mniejszej stawki.
Przenoszenie podlega zwykle 20-procentowej stawce podatku od zysków kapitałowych plus 3,8% podatku od inwestycji w łącznej wysokości 23,8%. Porównajmy to z najwyższym przedziałem podatkowym dla zwykłego dochodu od 2018-37 procent dla pojedynczych podatników o dochodach powyżej 500 000 USD plus 3,8 procent podatku inwestycyjnego ponownie - i widać, o co chodzi w tym kolorze i krzyku. To wielka przerwa podatkowa.
Plusy i minusy
Przeciwnicy twierdzą, że prowadzenie powinno podlegać opodatkowaniu w taki sam sposób jak dochód przeznaczony jest dla osób regularnie pobierających wynagrodzenie. Co wyróżnia partnerów ogólnych i partnerów z ograniczoną obsługą? Bankowcy inwestycyjni płacą zwykłe stawki podatku dochodowego od swoich zarobków, więc dlaczego nie mieliby to zrobić również uczestnicy funduszy private equity?
Zwolennicy luk w zyskach kapitałowych przyjmują stanowisko, że gdyby ten dochód był opodatkowany według zwykłych stawek, zniechęciłoby inwestorów do uczestniczenia w tego rodzaju funduszach. Mogłoby to potencjalnie mieć negatywny wpływ na gospodarkę i mogło praktycznie ograniczyć pojęcie tych funduszy.
Czy zamknięcie luki?
Pewne zmiany pojawiły się, gdy w 2018 r. Weszła w życie ustawa o obniżkach podatków i pracy. Obecnie TCJA wymaga, aby fundusze inwestycyjne przejmowały nabyte firmy przez co najmniej trzy lata, aby kwalifikować się do korzystniejszego długoterminowego podatku od zysków kapitałowych. Ale TCJA początkowo wykluczyła wszystkie korporacje z tej reguły.
W rezultacie wiele funduszy private equity szybko przeszło reorganizację, by przekształcić się w S korporacje. Ministerstwo Skarbu i Urząd Podatkowy zareagowały oświadczeniem, że nie będzie to dozwolone. Departament Skarbu USA oświadczył w marcu 2018 r., Że nie dopuszcza do tego, aby fundusze private equity działały jako podatki i jako podatki w formie spółek S. Korpus S nie jest opodatkowany według stawki lub poziomu korporacyjnego. Zyski spływają do ich akcjonariuszy dla celów podatkowych.
Ponadto oczekuje się, że nowa zasada TCJA zastosuje zwolnienie z zysków kapitałowych wyłącznie dla korporacji typu C. Te korporacje płacą wcześniej podatek korporacyjny wypłacanie dywidend udziałowcom.
Jak obliczyć miesięczne odsetki
Dowiedz się, jak obliczyć miesięczne oprocentowanie pożyczek, rachunków bankowych, kart kredytowych i więcej oraz sprawdzić, ile miesięcznie płacisz (lub zarabiasz).
Jak obliczyć proste odsetki dla nieruchomości
Najbardziej podstawowe z obliczeń odsetkowych, nagromadzenie prostych odsetek będzie interesujące dla wielu klientów inwestujących w nieruchomości.
Czym jest odroczone odsetki? Jak nadal płacisz odsetki
Kuszące jest kupowanie, kiedy można zapłacić "bez odsetek" do później, ale odroczone odsetki są drogie. Zobacz pułapki, których należy unikać.