Spisu treści:
- Ryzyko nr 1: ryzyko biznesowe
- Ryzyko nr 2: ryzyko związane z wyceną
- Ryzyko nr 3: ryzyko siły sprzedaży
- Morał: okresowe sprawdzanie wszystkich trzech zagrożeń i pytanie, jak narażone są Twoje inwestycje kapitałowe do nich
Wideo: From Freedom to Fascism - - Multi - Language 2024
Przy konstruowaniu portfela akcji poszczególnych akcji mądrzy inwestorzy wiedzą, że zarządzanie ryzykiem powinno być częścią każdej decyzji o alokacji. W przypadku każdej akcji, obligacji, funduszu inwestycyjnego lub innej inwestycji, którą kupujesz, istnieją trzy różne rodzaje ryzyka, które są często pomijane, ale które warto chronić przed; ryzyko biznesowe, ryzyko wyceny i ryzyko siły sprzedaży. W tym artykule przyjrzymy się poszczególnym typom i odkryjemy sposoby ochrony przed finansową katastrofą, która może się rozwinąć, jeśli zaniedbuje się tworzenie odpowiednich zabezpieczeń przed jedną lub większą liczbą potencjalnych pułapek.
Ryzyko nr 1: ryzyko biznesowe
Ryzyko biznesowe jest być może najbardziej znanym i łatwo zrozumiałym ryzykiem związanym z akcjami. Jest to potencjał utraty wartości przez konkurencję, złe zarządzanie i niewypłacalność finansową. Istnieje wiele branż, które są predysponowane do wyższego poziomu ryzyka biznesowego, na przykład tak zwane przedsiębiorstwa typu towarowego, w tym linie lotnicze i huty, a także inne, które nieproporcjonalnie produkują nadwyżki majątku dla właścicieli.
Największą obroną przed ryzykiem biznesowym jest obecność wartości franczyzy. Firmy, które posiadają wartość franczyzy, są w stanie podnieść ceny, aby dostosować się do wzrostu zatrudnienia, podatków lub kosztów materiałowych. Zapasy i obligacje wyżej wymienionych spółek typu towarowego nie mają tego luksusu i zwykle spadają znacząco, gdy sektor, przemysł lub otoczenie makroekonomiczne zanikają.
Ryzyko nr 2: ryzyko związane z wyceną
Niedawno znaleźliśmy firmę, którą absolutnie kochamy (wspomniana firma pozostanie bezimienna). Marże są znakomite, wzrost jest znakomity, w bilansie występuje niewielkie zadłużenie, a marka rozszerza się na kilka nowych rynków. Jednak biznes jest prowadzony po cenie, która jak dotąd przekracza jego obecne i średnie zarobki netto, nie możemy w żaden sposób uzasadnić zakupu akcji.
Czemu? Nie obawiamy się ryzyka biznesowego. Zamiast tego jesteśmy zaniepokojeni ryzykiem wyceny. Aby uzasadnić zakup akcji po tej wysokiej cenie, musimy mieć absolutną pewność, że przyszłe perspektywy wzrostu zwiększą rentowność naszych zysków do poziomu atrakcyjniejszego niż wszystkie inne dostępne nam inwestycje.
Niebezpieczeństwo inwestowania w spółki, które wydają się przewartościowane, polega na tym, że zwykle nie ma miejsca na błędy. Firma może rzeczywiście być cudowna, ale jeśli odnotuje znaczny spadek sprzedaży w ciągu jednego kwartału lub nie otworzy nowych lokalizacji tak szybko, jak pierwotnie planowano, zapasy będą znacznie spadać lub, alternatywnie, będą odprowadzać wodę przez lata, gdy nadwyżka wyceny zostanie spalona poza. Jest to odrzucenie naszej podstawowej zasady, że inwestor nie powinien nigdy pytać "Czy firma ABC jest dobrą inwestycją"; zamiast tego powinien zapytać: "Czy firma ABC jest dobrą inwestycją? w tej cenie. "
Ryzyko nr 3: ryzyko siły sprzedaży
Zrobiłeś wszystko dobrze i znalazłeś doskonałą firmę, która sprzedaje znacznie poniżej tego, co naprawdę jest warte, kupując duży pakiet akcji. Jest styczeń i planujesz wykorzystać zapasy do zapłacenia kwietniowego podatku. Ogromny błąd.
Stawiając się w tej pozycji, obstawiłeś gdy twoje akcje będą docenić. Jest to fatalny z finansowego punktu widzenia błąd. Na giełdzie możesz być względnie pewien co stanie się, ale nie gdy . Przekształciłeś swoją podstawową zaletę (luksus posiadania na stałe i ignorowania notowań rynkowych) w niekorzystnej sytuacji. Nigdy nie powinieneś mieć pieniędzy na giełdzie, do których możesz potrzebować dostępu w dowolnym momencie w ciągu najbliższych pięciu lat. Jeśli tak, zachowujesz się z ekstremalną lekkomyślnością.
Zastanów się, co następuje: gdybyś kupił udziały wielkich firm, takich jak Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette i The Washington Post Company po uczciwej cenie w 1987 roku, ale musiał sprzedać magazyn w późniejszym czasie w tym roku, byłbyś zdruzgotany w wyniku awarii, która miała miejsce w październiku. Twoja analiza inwestycji mogła być absolutnie poprawna - posiadałeś trzy najlepsze długoterminowe okazje biznesowe dostępne na rynku w tym czasie - ale ponieważ nie miałeś luksusu posiadania na dłuższą metę, otworzyłeś się na ogromna ilość ryzyka.
Przekształciłeś dobre inwestycje w szalejące spekulacje.
Zmuszenie do sprzedawania swoich inwestycji jest tak naprawdę określane mianem ryzyka płynności, które stanowi zagrożenie dla wartości netto.
Morał: okresowe sprawdzanie wszystkich trzech zagrożeń i pytanie, jak narażone są Twoje inwestycje kapitałowe do nich
W każdej inwestycji kapitałowej, którą kupujesz, zawsze jest pewien stopień, niezależnie od tego, czy jest to bezpośrednio za pośrednictwem poszczególnych akcji, czy nawet funduszów kapitałowych. Jednocześnie, unikając lub minimalizując określone rodzaje ryzyka, możesz powstrzymać czasowe zakłócenia gospodarki lub rynków finansowych przed zniszczeniem swojego majątku.
7 pytań, które mogą pomóc w wyborze lepszych zapasów
Kiedy inwestujesz pieniądze swojej rodziny w akcje, istnieje siedem pytań, które mogą poprawić twoje szanse uniknięcia błędów i zwiększenia twojego bogactwa.
Pytania, które należy zadać przy wyborze franczyzy
Oto, o co należy zapytać przy wyborze franczyzy, w tym pytania o wsparcie franczyzodawcy w zakresie odsprzedaży marki w przyszłości.
Czynniki, które należy uwzględnić przy wyborze lokalizacji sklepów detalicznych
Lokalizacja Twojej firmy handlowej będzie miała duży wpływ na wydajność i sukces Twojego sklepu.