Spisu treści:
- Związek między ryzykiem a zyskiem
- Wydajność obligacji w czasach wzrostu i spadku kursów
- Określanie, co jest dla Ciebie najlepsze
- Jak zainwestować w każdą kategorię
- Obligacje długoterminowe nie zawsze generują wyższe łączne zwroty
Wideo: Indywidualne Konto Emerytalne (IKE) - 10 najważniejszych informacji 2024
Jednym z najważniejszych aspektów inwestowania w fundusze obligacji i fundusze ETF jest zrozumienie różnic w ryzyku i charakterystyce zwrotu obligacji o różnych terminach zapadalności. Zazwyczaj wszechświat funduszy dzieli się na trzy segmenty oparte na średniej zapadalności obligacji w portfelach funduszy:
- Krótkoterminowy (mniej niż 5 lat)
- Okres średniookresowy (od 5 do 10 lat)
- Długoterminowy (ponad 10 lat)
Związek między ryzykiem a zyskiem
Obligacje krótkoterminowe mają zazwyczaj niskie ryzyko i niskie zyski, podczas gdy obligacje długoterminowe zwykle oferują wyższe rentowności, ale także większe ryzyko. Jak sugeruje ich nazwa, obligacje pośrednie spadają mniej więcej pośrodku.
Dlaczego to? Po prostu, kupowanie obligacji długoterminowych blokuje pieniądze inwestorów na dłuższy okres niż krótkoterminowe obligacje, co pozostawia więcej czasu na ruchy stóp procentowych, które mają wpływ na cenę obligacji. Praktycznie wszystkie obligacje o terminie zapadalności powyżej roku podlegają ryzyku wahań cen wynikających z ryzyka stopy procentowej. Im dłuższy czas do dojrzałości, tym większe potencjalne wahania cen. Im krótszy jest czas do osiągnięcia dojrzałości, tym niższa fluktuacja cen.
Ponadto krótkoterminowe zyski są bardziej dotknięte polityką amerykańskiej Rezerwy Federalnej, podczas gdy wyniki długoterminowych obligacji są w dużej mierze zdeterminowane przez siły rynkowe. Ponieważ nastroje inwestorów zmieniają się znacznie szybciej niż polityka Fed, to również prowadzi do bardziej intensywnych wahań cen obligacji długoterminowych.
Wydajność obligacji w czasach wzrostu i spadku kursów
Poniższa tabela pokazuje przykład wpływu ruchów stóp na zwroty. W oparciu o dane z 24 stycznia 2014 r., Wzrost stóp procentowych o jeden punkt procentowy miałby następujący wpływ na ceny Treasury:
- 2-letni: -1,9%
- 5-letni: -4.7%
- 10-letni: -8,5%
- 30-letni: -17,8%
Pamiętać; jest to tylko przykład oparty na danych migawki z jednego dnia. Dane te powinny być wykorzystywane do wnioskowania proporcjonalnych ruchów obligacji o różnych terminach zapadalności z upływem czasu, ale stanowią ilustrację wyższej zmienności związanej z obligacjami długoterminowymi.
Określanie, co jest dla Ciebie najlepsze
Inwestorzy zwykle dostosowują swoje portfele do jednego końca drugiego w oparciu o tolerancję ryzyka, cele i ramy czasowe.
Na przykład inwestor, dla którego bezpieczeństwo jest najwyższym priorytetem, zazwyczaj rezygnuje z niektórych zysków w zamian za większą stabilność i mniejsze ryzyko strat obecnych w obligacjach krótkoterminowych. Z drugiej strony, inwestor z wyższą tolerancją na ryzyko i dłuższym okresem czasu, w którym musiałby skorzystać z kapitału, mógłby objąć większe ryzyko w zamian za wyższe zyski dostępne w obligacjach długoterminowych.
Nie ma jednoznacznej odpowiedzi na pytanie, które podejście jest lepszym wyborem; wszystko zależy od indywidualnej sytuacji. Należy jednak pamiętać, że długoterminowe fundusze obligacji, ze względu na większą zmienność, nie są odpowiednie dla osób, które muszą korzystać z kapitału w ciągu trzech lat lub mniej.
Jak zainwestować w każdą kategorię
Inwestorzy mają szeroki wachlarz możliwości inwestowania w obligacje krótko-, średnio- i długoterminowe. Dwa najbardziej popularne podejścia to wykorzystanie funduszy inwestycyjnych lub funduszy giełdowych.
Morningstar zorganizował fundusze obligacji według terminów zapadalności na swojej stronie internetowej, co może zapewnić inwestorom punkt wyjścia do dalszych badań. Poniższe linki pokazują fundusze w każdej kategorii:
- Krótkoterminowe fundusze obligacji
- Fundusze obligacji średnioterminowych
- Długoterminowe fundusze obligacji
Fundusze giełdowe (ETF) oferują również inwestorom szereg opcji w każdej kategorii. Podobnie jak w przypadku funduszy inwestycyjnych, wiele segmentów jest podzielonych nie tylko na średnią ich dojrzałość, ale także na segment rynku. Na przykład inwestorzy mają do wyboru obligacje krótko-, średnio- i długoterminowe w ramach kategorii obligacji rządowych, komunalnych i korporacyjnych.
Fundusze obligacji średnio-terminowych są zdecydowanie największą z trzech kategorii. Powód jest prosty: fundusze indeksowe i te, które mają tendencję do inwestowania w całym spektrum rynku obligacji, mają tendencję do osiągania średniej "dojrzałości". Uważaj, aby odróżnić fundusze pasujące do tego opisu od tych, które są specjalnie przeznaczone na obligacje pośrednie.
Obligacje długoterminowe nie zawsze generują wyższe łączne zwroty
Patrząc na wyniki osiągane przez fundusze, ważne jest, aby pamiętać o kontekście historycznym. W styczniu 2013 r. - kilka miesięcy wcześniej rynek obligacji zaczął słabnąć - inwestor, który przyjrzał się kategoriom funduszu obligacji Morningstar, widziałby te średnie roczne stopy zwrotu z trzech kategorii zapadalności w ciągu ostatnich dziesięciu lat:
- Krótkoterminowe fundusze obligacji: 3,03%
- Fundusze obligacji średnio-terminowych: 5,65%
- Długoterminowe fundusze obligacji: 8,53%
Dlaczego zyski z obligacji długoterminowych są o wiele silniejsze? Głównie dlatego, że wyniki te odzwierciedlały koniec 31-letniego hossy na rynku obligacji. Gdy stawki spadają, obligacje długoterminowe będą generować wyższe całkowite stopy zwrotu. Jednak kiedy stawki zaczęły rosnąć, związek ten został odwrócony. W pełnym roku kalendarzowym 2013 kategorie krótkie, pośrednie i długoterminowe zwróciły odpowiednio 0,45%, -1,45 i -5,33%.
Na wynos: bez względu na to, co mówią wszystkie tabele zwrotów w danym momencie, miej to na uwadze długoterminowe zwykle oznacza wyższe plony, ale niekoniecznie wyższe całkowite zwroty .
Jak wybrać najlepsze fundusze obligacji
Nauka wyboru najlepszych funduszy obligacyjnych do celu inwestycyjnego nie jest trudna, jeśli zapoznasz się z podstawami przed zakupem. Oto, co warto wiedzieć.
Wady i zalety obligacji kontra fundusze obligacji
Nawet w czasach niskich stóp procentowych obligacje stanowią zabezpieczenie przed krachami na giełdzie. Poznaj zalety i wady obligacji w porównaniu do funduszy obligacji.
Czy długoterminowe fundusze obligacji są dla Ciebie odpowiednie?
Długoterminowe fundusze obligacji mogą przynieść niespotykane zyski, gdy stopy procentowe spadają, a także mają nietypowe ryzyko. Dowiedz się więcej o długoterminowych funduszach obligacji.