Spisu treści:
Wideo: Jak obliczyć: ROE i ROI oraz OKRES ZWROTU z zainwestowanego kapitału w nieruchomości 2024
Inwestując w firmę, czy to jako dyrektor małej firmy, czy jako akcjonariusz w międzynarodowej korporacji, inwestorzy chcą mieć możliwość ilościowego określenia rocznego zwrotu z inwestycji, aby sprawdzić, czy muszą przenieść swoje dolary w inne miejsce na wyższy poziom. - stwarzanie okazji.
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) to wskaźnik rentowności lub wydajności, który mierzy, ile inwestorzy w przedsiębiorstwie zarabiają na zainwestowanym kapitale. W przypadku wykorzystania w analizie finansowej zwrot z zainwestowanego kapitału oferuje również przydatny środek wyceny.
Średni zwrot z rynku akcji
Na przykład giełda w ciągu ostatnich 100 lat wróciła średnio o 7 procent rocznie, po skorygowaniu o inflację i wypłatę dywidendy.
Używany jako punkt odniesienia, jeśli konsekwentnie uzyskujesz zwrot od 5 do 7 procent po inflacji, wcale nie jest tak źle. Jeśli, z drugiej strony, twój zwrot z inwestycji ledwo bije inflację, a nawet spadnie poniżej stopy inflacji, twój powrót mieści się w kategorii mniej niż zadowalającej.
Kalkulacja zwrotu z zainwestowanego kapitału
Aby obliczyć ROIC firmy, należy podzielić zysk operacyjny netto firmy na podstawie po opodatkowaniu według kapitału obrotowego. Jednak nie znajdziesz licznika i mianownika tego równania na sprawozdaniu finansowym firmy. Najpierw musisz je obliczyć.
Aby obliczyć licznik, Netto Zysk operacyjny po opodatkowaniu (NOPAT), zacznij od rachunku zysków i strat. Zobaczysz przychody, wydatki i różnicę między nimi, zwykle określaną jako dochód operacyjny. Do tej liczby należy dodać wszelkie opłaty za amortyzację i amortyzację, aby uzyskać przychód spółki przed odsetkami i podatkami (EBIT).
Zastosuj podatki do EBIT, mnożąc liczbę przez (1-stawkę podatku), aby dotrzeć do NOPAT. Jeśli chcesz, możesz również pominąć efekty podatkowe i użyć EBIT jako licznika.
Mianem w formule ROIC jest kapitał operacyjny. Bilans firmy pokazuje wszystkie rachunki, które składają się na kapitał firmy. Ogólnie rzecz biorąc, kapitał obrotowy obejmuje zadłużenie w postaci obligacji i obligacji długoterminowych, z kapitałem własnym w formie akcji zwykłych i uprzywilejowanych.
Dla uproszczenia następujący przykład zakłada prosty bilans, który ma tylko dług długoterminowy (obligacje) i zwykłe akcje.
Oblicz kapitał operacyjny, mianownik, dodając średnie zobowiązania dłużne firmy do średnich kapitałów własnych. Nie uwzględniaj nieoprocentowanych zobowiązań, takich jak ubezpieczenie przedpłacone lub niezrealizowane przychody. Oblicz licznik i mianownik w następujący sposób:
- Numerator: NOPAT = dochód operacyjny * (1 - stawka podatku)
- Mianownik: Kapitał obrotowy = średnie zobowiązania dłużne + średnie kapitały własne
Podłącz te dane wejściowe do formuły ROIC, aby rozwiązać formułę zwrotu z zainwestowanego kapitału:
- ROIC = NOPAT / Kapitał operacyjny
Interpretacja ROIC
Wskaźnik ROIC firmy zapewnia miarę wydajności, wskazując, jaki zysk generuje z każdym dolarem kapitału obrotowego. Jeśli wskaźnik ROIC firmy jest wyższy niż średni ważony koszt kapitału (WACC), firma zwiększa wartość dodaną, maksymalizując wykorzystanie długu i kapitału własnego.
Obliczanie średniego ważonego kosztu kapitału spółki (WACC) nie jest trudne, ale wymaga zgromadzenia kilku danych do wykonania obliczeń. Zamiast tego można łatwo znaleźć WACC spółki publicznej za pośrednictwem dowolnego głównego biura maklerskiego, w tym większości brokerów internetowych.
Po uzyskaniu WACC danej firmy można go użyć jako narzędzia decyzyjnego. Załóżmy na przykład, że firma ma 15-procentowy ROIC i WACC równy 8%. Oznacza to, że firma zwraca inwestorom 7 procent netto.
W zależności od ogólnego otoczenia gospodarczego może to być dobre lub złe; Prawdopodobnie jest gdzieś pośrodku. Jeśli, z drugiej strony, firma ma ROIC w wysokości 8 procent i WACC w wysokości 9 procent, nie maksymalizuje zainwestowanego kapitału, a rozsądnie byłoby wstrzymać się z zakupem akcji spółki.
Jaki jest dochód brutto firmy i jak jest obliczany?
Dochód brutto dla przedsiębiorstwa jest zdefiniowany i obliczony w porównaniu do innych warunków dochodów i wykorzystywany w analizie finansowej.
Jaki jest stosunek zadłużenia do kapitału i jak jest obliczany?
Wskaźnik zadłużenia kapitału odzwierciedla ryzyko związane ze strukturą finansową firmy i daje wgląd w czas w odniesieniu do strategii wzrostu.
Jaki jest współczynnik przełożenia i jak jest obliczany?
Wskaźniki przełożenia porównują zadłużenie przedsiębiorstw z kapitałem własnym i innymi miernikami, dostarczając informacji o zwrotach z inwestycji i poziomach ryzyka finansowego.