Spisu treści:
- Struktura kapitału - co to jest i dlaczego to ma znaczenie
- Kapitał akcyjny
- Kapitał zadłużenia
- Poszukiwanie optymalnej struktury kapitałowej
Wideo: 8. Pasywa, kapitał własny 2024
Często słyszysz, jak oficerowie korporacyjni, profesjonalni inwestorzy i analitycy inwestycyjni omawiają strukturę kapitału firmy. Może nie wiesz, czym jest struktura kapitałowa lub dlaczego powinieneś zajmować się czymś, co brzmi tak technicznie, ale masz pewność, że ta koncepcja jest niezwykle ważna, ponieważ może wpłynąć nie tylko na zwrot, jaki firma zarabia dla swoich akcjonariuszy, ale także na to, czy firma przetrwa recesję lub depresję. Usiądź wygodnie, zrelaksuj się i przygotuj się na podstawowy kurs wprowadzający na temat struktury kapitałowej i dlaczego jest to dla ciebie ważne, a także elementy w portfelu inwestycyjnym!
Struktura kapitału - co to jest i dlaczego to ma znaczenie
Termin struktura kapitałowa odnosi się do procentu kapitału (pieniądza) w miejscu pracy w biznesie według rodzaju. Ogólnie mówiąc, istnieją dwie formy kapitału: kapitał akcyjny i kapitał dłużny. Każdy rodzaj kapitału ma swoje zalety i wady, a znaczna część mądrego zarządzania i zarządzania korporacją dąży do znalezienia idealnej struktury kapitału pod względem ryzyka / nagrody dla akcjonariuszy. Dotyczy to firm z listy Fortune 500 oraz właścicieli małych firm, którzy próbują określić, ile ich początkowych środków powinno pochodzić z kredytu bankowego, nie zagrażając biznesowi.
Przyjrzyjmy się bliżej tym dwóm formom kapitału.
Kapitał akcyjny
Kapitał akcyjny odnosi się do pieniędzy wystawionych i posiadanych przez akcjonariuszy (właścicieli). Zazwyczaj kapitał akcyjny składa się z dwóch rodzajów:
- Kapitał wniesiony, który jest pieniędzmi, które pierwotnie zainwestowano w działalność gospodarczą w zamian za akcje lub udziały.
- Zyski zatrzymane, które stanowią zyski z lat ubiegłych, które zostały utrzymane przez spółkę i wykorzystane do wzmocnienia bilansu lub wzrostu funduszy, przejęć lub ekspansji.
Wielu uważa kapitał akcyjny za najdroższy rodzaj kapitału, jaki firma może wykorzystać, ponieważ jego "koszt" jest zwrotem, jaki musi uzyskać firma, aby przyciągnąć inwestycje. Spekulacyjna firma wydobywcza poszukująca srebra w odległym regionie Afryki może wymagać znacznie wyższego zwrotu z kapitału, aby skłonić inwestorów do zakupu akcji niż firma taka jak Procter & Gamble, która sprzedaje wszystko, od pasty do zębów i szamponu po detergenty i kosmetyki produkty.
Kapitał zadłużenia
Kapitał dłużny w strukturze kapitałowej spółki odnosi się do pożyczonych pieniędzy, które działają w branży. Najbezpieczniejszy rodzaj to zazwyczaj obligacje długoterminowe, ponieważ firma ma lata, jeśli nie dziesięciolecia, wymyślić kapitał, a tymczasem płaci odsetki.
Inne rodzaje kapitału dłużnego mogą obejmować krótkoterminowy papier komercyjny wykorzystywany przez gigantów, takich jak Wal-Mart i General Electric, który wynosi miliardy dolarów w 24-godzinnych pożyczkach z rynków kapitałowych w celu spełnienia codziennych wymogów dotyczących kapitału obrotowego, takich jak: rachunki płacowe i użytkowe. Koszt kapitału dłużnego w strukturze kapitałowej zależy od kondycji bilansu spółki - potrójna firma o ratingu AAA będzie mogła zaciągać pożyczki po bardzo niskich stopach w stosunku do spekulacyjnej spółki z ogromnym zadłużeniem, które może zapłacić 15 procent lub więcej w zamian za kapitał dłużny.
Oprócz kapitału własnego i dłużnego istnieją inne formy kapitału, takie jak finansowanie przez sprzedającego, w którym firma może sprzedać towary, zanim będzie musiała zapłacić rachunek sprzedawcy, co może drastycznie zwiększyć zwrot z kapitału, ale nie kosztuje nic firmy. To był jeden z sekretów sukcesu Sam Walton w Wal-Mart. Często był w stanie sprzedawać detergent Tide, zanim zapłacił rachunek firmie Procter & Gamble, w efekcie, wykorzystując pieniądze PG na rozwój swojego sprzedawcy.
W przypadku firmy ubezpieczeniowej, posiadacz polisy "float" reprezentuje pieniądze, które nie należą do firmy, ale są wykorzystywane i zarabiają na inwestycjach, dopóki nie zostaną wypłacone za wypadki lub rachunki medyczne, w przypadku ubezpieczyciela auto. Koszt innych form kapitału w strukturze kapitału różni się znacznie w poszczególnych przypadkach i często sprowadza się do talentu i dyscypliny menedżerów.
Poszukiwanie optymalnej struktury kapitałowej
Wielu inwestorów z klasy średniej uważa, że celem w życiu jest uwolnienie się od długów. Kiedy jednak osiągniesz wyższe szczeble finansów, pomysł ten jest mniej prosty. Wiele z odnoszących największe sukcesy firm na świecie opiera swoją strukturę kapitałową na jednym prostym rozważeniu - kosztach kapitału.
Jeśli możesz pożyczyć pieniądze w wysokości 7 procent przez 30 lat w świecie 3 procentowej inflacji i reinwestować je w podstawowe operacje na poziomie 15 procent, rozsądnie byłoby rozważyć co najmniej 40 procent do 50 procent kapitału dłużnego w całej strukturze kapitału, szczególnie jeśli struktura sprzedaży i kosztów są względnie stabilne.
Jeśli sprzedajesz niezbędny produkt, który po prostu musi posiadać ludzie, dług będzie znacznie mniejszy niż w przypadku prowadzenia parku rozrywki w turystycznym mieście na wysokości rynku boomu. Ponownie, w tym miejscu pojawia się talent menedżerski, doświadczenie i mądrość.
Wielcy menedżerowie mają talent do konsekwentnego obniżania ważonego średniego kosztu kapitału poprzez zwiększanie wydajności, wyszukiwanie produktów o wyższej wartości zwrotu i wiele więcej. To jest powód, dla którego często widzisz bardzo dochodowe firmy konsumenckie, które korzystają z długów długoterminowych poprzez emisję obligacji korporacyjnych.
Aby naprawdę zrozumieć ideę struktury kapitału, musisz poświęcić chwilę na przeczytanie o modelu DuPont, aby uzyskać wgląd w to, jak struktura kapitału reprezentuje jeden z trzech składników określających stopę zwrotu, jaką firma będzie zarabiać na pieniądzach. właściciele zainwestowali w to. Niezależnie od tego, czy jesteś właścicielem sklepu z pączkami, czy rozważasz inwestowanie w akcje giełdowe, musisz posiadać wiedzę, jeśli chcesz lepiej zrozumieć ryzyko i korzyści, jakie stoją przed Twoimi pieniędzmi.
Zrozumienie struktury funduszy wzajemnych
Aby zrozumieć strukturę funduszy inwestycyjnych, należy porównać je z innymi firmami inwestycyjnymi zarejestrowanymi zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.
Kupowanie struktury organizacyjnej
Struktura organizacyjna przedsiębiorstwa w zakresie zakupów jest bezpośrednio zależna od sposobu, w jaki działa łańcuch dostaw przedsiębiorstwa i może się znacznie różnić.
Fakty dotyczące struktury organizacji sklepu detalicznego
Struktura organizacyjna sklepu detalicznego zależy od wielkości i rodzaju działalności. Oto kilka wskazówek dotyczących tworzenia udanej organizacji.