Spisu treści:
- Jak operacje otwartego rynku wpływają na stopy procentowe
- Operacje na otwartym rynku i luzowanie ilościowe
Wideo: PPE: BANK CENTRALNY 2024
Kiedy Rezerwa Federalna kupuje lub sprzedaje papiery wartościowe od banków członkowskich, angażuje się w tak zwane operacje otwartego rynku. Papiery wartościowe to papiery wartościowe lub papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. OMO są jednym z głównych narzędzi, za pomocą których Fed podnosi lub obniża stopy procentowe.
Kiedy Fed chce podnieść stopy procentowe, sprzedaje papiery wartościowe bankom. Jest to znane jako skracająca się polityka pieniężna. Jest realizowany w celu spowolnienia inflacji i stabilizacji wzrostu gospodarczego. Kiedy Fed chce obniżać stopy procentowe, kupuje papiery wartościowe. Zakup papierów to przykład ekspansywnej polityki pieniężnej. Jego celem jest obniżenie bezrobocia i stymulowanie wzrostu gospodarczego. Fed wyznacza cel oprocentowania na swoich regularnych posiedzeniach Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, które odbywają się co około sześć tygodni.
Jak operacje otwartego rynku wpływają na stopy procentowe
Kiedy Fed kupuje rządowe papiery wartościowe z banku, dodaje kredyt do rezerw banku. Chociaż nie jest to faktyczna gotówka, jest traktowane jako takie i ma taki sam efekt. Jest to podobne do bezpośredniej wpłaty, którą możesz otrzymać od swojego pracodawcy na rachunku czekowym. To daje bankowi więcej pieniędzy na pożyczanie konsumentom.
Skąd Fed pobiera pieniądze na wydanie kredytu na zakup papierów wartościowych banku? Jako bank centralny Ameryki ma wyjątkową moc tworzenia tych pieniędzy, w formie kredytu, z powietrza. To właśnie ludzie mają na myśli, kiedy mówią, że Rezerwa Federalna drukuje pieniądze.
Banki starają się pożyczać jak najwięcej, aby zwiększyć swoje zyski. Gdyby to zależało od banków, pożyczaliby wszystko. Ale Fed wymaga, aby banki zatrzymywały około 10 procent swoich depozytów w rezerwie po zamknięciu każdej nocy, więc mają wystarczająco dużo gotówki na jutro. Jest to tak zwane wymaganie rezerwy. Środki rezerwowe muszą być przechowywane w oddziale banku centralnego Rezerwy Federalnej lub w gotówce w skarbcu banku. O ile bank nie jest uruchamiany, jest to wystarczające, aby pokryć codzienne wypłaty większości banków.
Aby spełnić wymóg rezerwy, banki pożyczają od siebie na noc specjalną stopę procentową, znaną jako stopa funduszy federalnych. Ta stopa płynie w zależności od tego, ile banki muszą pożyczać. Kwota, którą pożyczają i pożyczają każdej nocy, nazywa się funduszami federalnymi.
Kiedy Fed zwiększa kredyt bankowy, wykupując jego papiery wartościowe, daje bankowi więcej funduszy federalnych, które pożyczają innym bankom. Spowoduje to obniżenie stopy funduszy federalnych, ponieważ bank próbuje wyładować tę dodatkową rezerwę. Kiedy nie ma aż tak dużo pożyczek, banki podniosą stopę funduszy federalnych.
Ta stopa funduszy federalnych wpływa na krótkoterminowe stopy procentowe. Banki ładują się wzajemnie nieco bardziej w przypadku pożyczek długoterminowych. Jest to znane jako wskaźnik Libor. Jest on wykorzystywany jako podstawa większości kredytów o zmiennym oprocentowaniu, w tym kredytów samochodowych, hipotek o zmiennej stopie procentowej oraz oprocentowania kart kredytowych. Służy także do ustalania stawki podstawowej, czyli tego, co banki pobierają od swoich najlepszych klientów. Stawki długoterminowe i stałe zależą bardziej od dziesięcioletniego noty skarbowej. Stawki są nieco wyższe niż stopy procentowe skarbowych papierów wartościowych.
Operacje na otwartym rynku i luzowanie ilościowe
W odpowiedzi na kryzys finansowy z 2008 roku FOMC obniżył stopę funduszy federalnych do niemal zerowego poziomu. Następnie Fed był zmuszony bardziej polegać na operacjach otwartego rynku. Rozszerzył to o program skupu aktywów o nazwie quantitative easing. Oto szczegóły:
- Quantitative Easing 1 lub QE1, December 2008-August 2010: Fed kupił 175 milionów USD papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką od banków, które zostały założone przez Fannie Mae, Freddie Mac i Federal Home Loan Banks. Między styczniem 2009 r. A sierpniem 2010 r. Kupił także 1,25 tryliona dolarów MBS, które zostały zagwarantowane przez Fannie, Freddie i Ginnie Mae. Od marca 2009 r. Do października 2009 r. Kupił od banków członkowskich 300 miliardów dolarów dłużnych papierów skarbowych.
- QE2, listopad 2010-czerwiec 2011: Fed kupił 600 miliardów dolarów długoterminowych papierów skarbowych.
- Operacja Twist, wrzesień 2011-grudzień 2012 r .: W miarę dojrzewania krótkoterminowych bonów skarbowych Fed, wykorzystał on środki do zakupu długoterminowych obligacji skarbowych, aby utrzymać stopy procentowe na niskim poziomie. Kontynuowano zakup MBS z wpływami z MBS, które się wydarzyły.
- QE3, wrzesień 2012-październik 2014: Fed zwiększył zakupy MBS do 40 miliardów dolarów miesięcznie.
- QE4, styczeń 2013-październik 2014: Fed wprowadził 45 miliardów dolarów długoterminowych skarbowych papierów wartościowych do swojego programu zakupu.
Dzięki QE FED posiadał w swoim bilansie bezprecedensowe 4,5 biliona dolarów papierów wartościowych. Dało to bankom mnóstwo dodatkowych kredytów, które musiały spełnić, aby spełnić nowe wymogi kapitałowe określone w ustawie o reformie Wall Street Dodda-Franka.
W rezultacie większość banków nie musiała zaciągać pożyczonych funduszy, aby spełnić wymóg rezerwy. To spowodowało presję na obniżenie stopy funduszy federalnych. Aby temu przeciwdziałać, Fed zaczął płacić odsetki od wymaganych i nadmiernych rezerw bankowych. Wykorzystano również transakcje reverse repo do kontrolowania stopy funduszy federalnych.
Fed sygnalizował zakończenie ekspansywnych operacji otwartego rynku na posiedzeniu FOMC 14 grudnia 2016 r. Komitet podniósł wskaźnik funduszy federalnych do 0,75 proc. Fed wykorzystał swoje inne narzędzia, aby przekonać banki do podniesienia tego wskaźnika.
W obliczu tego skróconego kroku, Fed nadal kupował nowe papiery wartościowe, gdy stare stały się wymagalne. Utrzymanie operacji otwartego rynku stanowiło ekspansywną przeciwwagę dla wyższych stóp procentowych.
14 czerwca 2017 r. Fed nakreślił, w jaki sposób ograniczyłaby swoje udziały. Pozwoliłoby to 6 miliardom dolarów na dojrzenie Treasurys bez ich wymiany.Każdego miesiąca pozwoli to na kolejne 6 miliardów dolarów. Jego celem jest wycofanie 30 miliardów dolarów miesięcznie. Fed zrobi to samo ze swoimi portfelami papierów zabezpieczonych hipoteką, tylko ze wzrostem o 4 miliardy dolarów miesięcznie, aż osiągnie 20 miliardów dolarów. Fed rozpoczął tę politykę w październiku 2017 r. I planuje zmniejszyć swoje aktywa aż do 420 mld USD w czwartym kwartale 2018 r., A kolejne zmniejszenie do 600 mld USD planowane jest na 2019 r.
Fed planuje kontynuować w tym tempie przez nieokreśloną liczbę lat, dopóki nie zdecyduje, że jego bilans osiągnął bardziej znormalizowany poziom.
Składanie oferty przed otwartym domem
Oto kilka pomocnych wskazówek, jak napisać ofertę przed otwartym domem i jak uniknąć typowych strategii, które mogą spowodować odwrotny skutek.
Docelowa definicja rynku - segmentacja rynku
Dowiedz się, jak Twoja mała firma może efektywnie wykorzystywać marketing docelowy, wykorzystując trzy najpopularniejsze rodzaje segmentacji rynku.
Jak działa w odniesieniu do wykluczenia działa
Czynność w miejsce wykluczenia jest alternatywą dla egzekucji, która ma wiele zalet. Zobacz, jak działa ten proces wraz z zaletami i wadami.