Spisu treści:
Wideo: EBC napędza wzrosty na GPW 2024
Niezwykle trudno jest znaleźć zyski rok do roku na rynku obligacji o wysokiej stopie procentowej, a to dziwne, kiedy o tym myślisz. Jest to klasa aktywów z dużą ilością zainwestowanych w nią pieniędzy. Jeśli chcesz zobaczyć, jak obligacje o wysokiej stopie procentowej działały w dłuższej perspektywie, ta tabela pokazuje zwroty dla kategorii każdego roku od 1980 r. Do 2013 r. Obejmują one jej wyniki w stosunku do stanów mierzonych wskaźnikiem S & P 500 i względem obligacje o ratingu inwestycyjnym, mierzone za pomocą indeksu obligacji Aggregate Barclays.
Wysokie zyski są reprezentowane przez Salomon Smith Barney High Yield Composite Index od 1980 do 2002 roku, a Credit Suisse High Yield Index od 2003 roku.
Rok | HY Bonds | Stopień inwestycyjny | Dyby |
1980 | -1.00% | 2.71% | 32.50% |
1981 | 7.56% | 6.26% | -4.92% |
1982 | 32.45% | 32.65% | 21.55% |
1983 | 21.80% | 8.19% | 22.56% |
1984 | 8.50% | 15.15% | 6.27% |
1985 | 26.08% | 22.13% | 31.73% |
1986 | 16.50% | 15.30% | 18.67% |
1987 | 4.57% | 2.75% | 5.25% |
1988 | 15.25% | 7.89% | 16.61% |
1989 | 1.98 | 14.53% | 31.69% |
1990 | -8.46% | 8.96% | -3.11% |
1991 | 43.23% | 16.00% | 30.47% |
1992 | 18.29% | 7.40% | 7.62% |
1993 | 18.33% | 9.75% | 10.08% |
1994 | -2.55% | -2.92% | 1.32% |
1995 | 22.40% | 18.46% | 37.58% |
1996 | 11.24% | 3.64% | 22.96% |
1997 | 14.27% | 9.64% | 33.36% |
1998 | 4.04% | 8.70% | 28.58% |
1999 | 1.73% | -0.82% | 21.04% |
2000 | -5.68% | 11.63% | -9.11% |
2001 | 5.44% | 8.43% | -11.89% |
2002 | -1.53% | 10.26% | -22.10% |
2003 | 27.94% | 4.10% | 28.68% |
2004 | 11.95% | 4.34% | 10.88% |
2005 | 2.26% | 2.43% | 4.91% |
2006 | 11.92% | 4.33% | 15.79% |
2007 | 2.65% | 6.97% | 5.49% |
2008 | -26.17% | 5.24% | -37.00% |
2009 | 54.22% | 5.93% | 26.46% |
2010 | 14.42% | 6.54% | 15.06% |
2011 | 5.47% | 7.84% | 2.11% |
2012 | 14.72% | 4.22% | 16.00% |
2013 | 7.53% | -2.02% |
32.39% |
Czynniki historyczne, o których należy pamiętać
Zachowaj kilka czynników historycznych w perspektywie, gdy patrzysz na te zwroty. Po pierwsze, istniała znacznie wyższa reprezentacja "upadłych aniołów" - problemy, które wpadły w obszar o niższym niż poziom inwestycyjny - w początkach rynku papierów wartościowych o wysokiej stopie zwrotu, niż ma to miejsce dzisiaj.
Występowała odpowiednia niższa reprezentacja problemów z rodzaju mniejszych firm, które obecnie stanowią większość rynku.
Po drugie, wszystkim długim latom dla wysokiego zysku towarzyszyły spowolnienia gospodarcze w 1980, 1990, 1994 i 2000 roku, lub kryzys finansowy w 2002 i 2008 roku.
Po trzecie, rentowności były znacznie wyższe w przeszłości niż dziś. Podczas gdy bezwzględne plony wydały znaczną część okresu 2012-2013 poniżej 7,5 procent i osiągnęły tak niskie wartości, jak 5,2 do 5,4 procent zakresu w kwietniu i maju 2013 r., Poziomy te byłyby niespotykane w poprzednich latach. Okres 1980-1990 generalnie widział plony w połowie nastolatków. Nawet pod koniec lat dziewięćdziesiątych obligacje wysokodochodowe nadal dawały od 8 do 9 procent. W okresie 2004-2007 rentowności oscylowały w pobliżu poziomu 7,5 do 8 procent, który był rekordowo niski w tym czasie. Obligacje o wysokiej rentowności również płacą o wiele wyższą rentowność niż obecnie.
Na wynos jest dwojaki. Obligacje wysokodochodowe miały większy potencjał zwrotu ze względu na większy wkład z zysku do całkowitego zwrotu, i było więcej miejsca na wzrost cen. Pamiętaj, że ceny obligacji i rentowności poruszają się w przeciwnych kierunkach. W rezultacie ludzie, którzy inwestują obecnie w klasę aktywów, nie powinni oczekiwać powtórzenia tego rodzaju zwrotów, które pokazano powyżej.
Jednak liczby te pokazują, że obligacje o wysokiej stopie zwrotu z czasem przyniosły bardzo konkurencyjne zwroty.
Rentowności obligacji vs. Rentowności kapitałów
Dowiedz się więcej o długoterminowych rentownościach obligacji skarbowych a rentownościach i jak można wykorzystać premię za ryzyko do oszacowania względnej wartości rynku.
Poznaj podstawy inwestowania w obligacje o wysokiej stopie procentowej
Dowiedz się o ryzykach i historycznych wynikach obligacji wysokodochodowych, ich roli w portfelu oraz różnych sposobach inwestowania w obligacje wysokodochodowe.
Perspektywy na rok 2013: obligacje korporacyjne i obligacje o wysokiej rentowności
Prognozy na 2013 r. Dla obligacji korporacyjnych i obligacji wysokomentowych o ratingu inwestycyjnym pozostają ostrożnie pozytywne. Podczas gdy rentowności są poniżej ich historycznych średnich, wiele czynników nadal wspiera perspektywy dla obu grup. Dowiedz się, czego inwestorzy oczekują od obligacji korporacyjnych i obligacji wysokodochodowych w nadchodzącym roku.