Rodzaje obligacji dla inwestorów o stałym dochodzie

Inwestorzy o stałym dochodzie mają szeroki wybór opcji dotyczących rodzajów obligacji, które mogą posiadać w swoim portfelu.

Obligacje oszczędnościowe

Obligacje oszczędnościowe są najbezpieczniejszą inwestycją, ponieważ są wspierane przez rząd i gwarantują, że nie stracą kapitału. Nie oferują one wyjątkowych zysków, ale oferują najwyższy poziom bezpieczeństwa spośród wszystkich opcji na rynku obligacji. Są łatwe do kupienia za pośrednictwem TreasuryDirect i nie podlegają opodatkowaniu na poziomie państwowym i lokalnym. Ponadto mogą być również wolne od podatku na poziomie federalnym, aby opłacić edukację. Jedyną wadą jest to, że nie są one tak płynne (łatwo kupowane i sprzedawane), jak inne rodzaje inwestycji - nie możesz ich spieniężyć w ciągu pierwszego roku życia, a jeśli musisz je spieniężyć w ciągu pierwszego pięć lat, zapłacisz trzymiesięczną karę odsetkową.

Skarby amerykańskie

Pomimo pogarszającej się sytuacji finansowej rządu Stanów Zjednoczonych, obligacje Skarbu USA pozostają jedną z najbezpieczniejszych inwestycji na rynku - zapewniając posiadanie indywidualnych obligacji do terminu zapadalności. W tym przypadku nie ma ryzyka niewypłacalności, a ryzyko stopy procentowej nie jest czynnikiem. Należy jednak pamiętać, że fundusze inwestycyjne i fundusze giełdowe inwestujące w obligacje skarbowe nie dojrzewają - co oznacza, że ​​są one bardzo wrażliwe na ryzyko stopy procentowej. Amerykańskie obligacje skarbowe oferują zazwyczaj niższe zyski niż inne rodzaje obligacji z powodu braku ryzyka kredytowego (lub innymi słowy ryzyka niewywiązania się z zobowiązań).

Skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone inflacją

Skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS) to sposób inwestowania, który pomaga zarządzać ryzykiem związanym z inflacją. Podstawa TIPS dostosowuje się w górę wraz z inflacją cen konsumpcyjnych (CPI), która zapewnia inwestorom gwarantowany "realny zwrot" (lub zwrot po inflacji). W rezultacie TIPS może być ważnym elementem portfela dla inwestorów, którzy chcą utrzymać siłę nabywczą swoich oszczędności. Ale WSKAZÓWKI, mimo że zostały wydane przez rząd USA, nie są wolne od ryzyka - szczególnie jeśli zdecydujesz się na dostęp do klasy aktywów poprzez fundusze inwestycyjne lub fundusze ETF - ze względu na ich wrażliwość na rosnące stopy procentowe.

Obligacje komunalne

Obligacje komunalne emitowane przez miasta, stany i inne jednostki samorządu terytorialnego są wolne od podatków federalnych. A jeśli obligacja zostanie wydana w stanie, w którym mieszkasz, są również wolne od podatków państwowych i lokalnych. Ale obligacje komunalne są zazwyczaj najbardziej przydatne dla inwestorów w wyższe przedziały podatkowe. Dla osób w niższych przedziałach podatkowych może w rzeczywistości zainwestować podlegający opodatkowaniu papierów wartościowych, ponieważ kwestie podatkowe zwykle oferują wyższe zyski przed opodatkowaniem niż obligacje komunalne.

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) to grupy hipotek domowych, które są sprzedawane przez banki emitujące, a następnie pakowane razem w "pule" i sprzedawane jako pojedyncze papiery wartościowe. Kiedy właściciele domów dokonują płatności odsetkowych i kapitałowych, te przepływy pieniężne przechodzą przez MBS i przepływają do posiadaczy obligacji. Papiery wartościowe z zabezpieczeniem hipotecznym generalnie oferują wyższe rentowności niż amerykańskie obligacje skarbowe, ale oferują także inny zestaw ryzyk związanych ze zdolnością właścicieli do spłaty kredytów hipotecznych przed terminem.

Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami

Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS) to pule pożyczek - zazwyczaj należności z tytułu kart kredytowych, kredyty samochodowe, kredyty hipoteczne, kredyty studenckie, a nawet kredyty na łodzie lub pojazdy rekreacyjne - pakowane i sprzedawane jako papiery wartościowe w ramach procesu zwanego "sekurytyzacją". ". Jedynie najbardziej wyrafinowany inwestor indywidualny byłby bezpośrednio powiązany z poszczególnymi aktywami zabezpieczonymi aktywami, ponieważ do oceny kredytów bazowych konieczne są liczne badania. Jeśli jednak jesteś właścicielem funduszu obligacji, istnieje spora szansa, że ​​portfel ma skromną wagę w ABS.

Obecnie żadne fundusze giełdowe nie są przeznaczone wyłącznie na papiery wartościowe zabezpieczone aktywami.

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką komercyjną

Komercyjne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (CMBS) są zabezpieczone komercyjnymi kredytami na nieruchomości. Zazwyczaj pożyczki te są przeznaczone na nieruchomości komercyjne, takie jak budynki biurowe, hotele, centra handlowe, budynki mieszkalne, fabryki itp., Ale nie są to domy jednorodzinne. Podczas gdy CMBS ponosi ryzyko domyślne, oferują one również inwestorom sposób na uzyskanie ekspozycji na rynku nieruchomości bez konieczności inwestowania w akcje, zazwyczaj oferują one atrakcyjny zwrot z tytułu ryzyka niż wiele innych rodzajów obligacji.

Obligacje przedsiębiorstw

Obligacje korporacyjne to po prostu obligacje emitowane przez korporacje w celu sfinansowania ich działalności. Obligacje korporacyjne zazwyczaj oferują wyższe rentowności niż emisje rządowe, ale wiążą się również z nieco wyższym ryzykiem ze względu na szansę niewypłacalności (szczególnie wśród problemów o niższym ratingu). Arena obligacji korporacyjnych oferuje inwestorom pełen zestaw opcji w zakresie znalezienia kombinacji ryzyka i zwrotu, która najbardziej im odpowiada: od krótkoterminowych do długoterminowych, od bardzo niskiego ryzyka po nieco wyższe ryzyko. Obligacje korporacyjne stanowią zatem kluczowy składnik zdywersyfikowanego portfela zorientowanego na dochód.

Obligacje o wysokiej stopie procentowej

Obligacje o wysokiej rentowności emitowane są przez spółki, których perspektywy są wystarczająco wątpliwe, aby ich zadłużenie nie znalazło się w rankingu inwestycyjnym. Firmy o wysokiej rentowności mogą mieć wysoki poziom zadłużenia, drżące modele biznesowe lub ujemne zyski. W związku z tym istnieje większe prawdopodobieństwo, że mogliby się spóźnić. Takie spółki uzyskują zatem niższe ratingi kredytowe, a inwestorzy żądają wyższych zysków z posiadanych obligacji. Mimo to, obligacje o wysokiej rentowności (jako grupa) zazwyczaj oferują wyższy dochód niż jakakolwiek inna klasa aktywów, a ich historyczne całkowite stopy zwrotu są solidne.

Senior Loans

Pożyczki uprzywilejowane, zwane również kredytami lewarowanymi lub pożyczkami konsorcjalnymi, to kredyty udzielane bankom przez korporacje, a następnie pakowane i sprzedawane inwestorom. Podczas gdy pożyczki uprzywilejowane są zabezpieczone przez zabezpieczenia, nie są one w żadnym wypadku pozbawione ryzyka. Ponieważ tego rodzaju kredyty są zazwyczaj dokonywane w przedsiębiorstwach o niższym ratingu inwestycyjnym, poziom ryzyka kredytowego jest wysoki. Pożyczki uprzywilejowane są bardziej ryzykowne niż obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym, ale są nieco mniej ryzykowne niż obligacje wysokodochodowe. W ostatnich latach inwestorzy zwracali większą uwagę na tę klasę aktywów ze względu na atrakcyjne zyski, możliwości dywersyfikacji i zmienne stopy procentowe - cecha zapewniająca element ochrony przed osłabieniem na rynku obligacji.

Międzynarodowe obligacje

Inwestorzy, którzy posiadają jedynie obligacje krajowe, mogą stracić większość wszechświata o stałym dochodzie - nawet jeśli ich portfele obligacji są zróżnicowane. Podobnie jak obligacje krajowe, obligacje zagraniczne podlegają zarówno ryzyku kredytowemu (tj. Ryzyku braku zapłaty), jak i ryzyku stopy procentowej (wrażliwość na dominujące zmiany stóp procentowych). Jednak gospodarki międzynarodowe nie zawsze poruszają się w tym samym cyklu co gospodarka USA - co oznacza, że ​​obligacje zagraniczne często zapewniają rozbieżne wyniki w porównaniu z rynkiem w USA.

Niestety, rentowności zagranicznych obligacji rządowych na rynku rozwiniętym zazwyczaj nie są dużo bardziej atrakcyjne niż amerykańskie obligacje skarbowe, nawet jeśli inwestorzy mogą również ponosić ryzyko wahań kursów walutowych.

Obligacje rynków wschodzących

Obligacje rynków wschodzących są emitowane przez rządy lub korporacje krajów rozwijających się świata. Obligacje rynków wschodzących są postrzegane jako podwyższone ryzyko, ponieważ mniejsze kraje są postrzegane jako bardziej narażone na gwałtowne wahania gospodarcze, niepokoje polityczne i inne zakłócenia, które zwykle nie występują w krajach o bardziej rozwiniętych rynkach finansowych. Ponieważ inwestorzy muszą otrzymać rekompensatę lub dodatkowe ryzyko, kraje wschodzące zazwyczaj oferują wyższe zyski niż bardziej rozwinięte kraje.