Spisu treści:
- Dwa sposoby na znalezienie wydajności
- Obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym
- Obligacje o wysokiej stopie procentowej
- Senior Bank Loans
- Obligacje zagraniczne i obligacje o wysokiej rentowności
- Obligacje komunalne wysokiego zysku
- Znalezienie zysku poza rynkiem obligacji
Wideo: 100 pytań do żony tradera, Dorota Dwernicka, #80 TJS 2024
W ostatnich latach wyjątkowo niskie stopy procentowe w amerykańskich papierach wartościowych i inne inwestycje o niższym ryzyku spowodowały wzrost popytu na inwestycje o wysokiej rentowności. Poniżej przedstawiono sześć sposobów, w jakie inwestorzy mogą zwiększyć swoje zyski i przezwyciężyć niskie stawki.
Ale uwaga: przy wyższych dochodach pojawia się również większe ryzyko. Nawet jeśli chcesz zwiększyć swój dochód z inwestycji, nie warto podejmować nadmiernego ryzyka, jeśli będziesz potrzebował szybko wykorzystać pieniądze, zależy ci na emeryturze lub nie przywykłeś do bardziej zmiennych inwestycji.
Dwa sposoby na znalezienie wydajności
Mając to na uwadze, istnieją dwa sposoby na podniesienie rentowności na rynku obligacji.
Po pierwsze, obligacje długoterminowe mają tendencję do oferowania wyższych zysków niż ich krótkoterminowe odpowiedniki. Przyczyna tego jest prosta: ponieważ więcej może pójść nie tak z emitentem obligacji w ciągu dziesięciu do 30 lat, niż w krótszym okresie, inwestorzy żądają rekompensaty za dodatkowe ryzyko. Należy pamiętać, że obligacje długoterminowe są zwykle bardziej zmienne niż krótkoterminowe, dlatego nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów.
Poza tym zdarzają się sytuacje, w których emisje długoterminowe nie dają dużo przewagi nad obligacjami krótkoterminowymi - stan znany jako płaska krzywa rentowności. W takim przypadku inwestorzy mogą nie otrzymać odpowiedniej rekompensaty za dodatkowe ryzyko związane z długoterminowymi obligacjami.
Inwestorzy mogą również znaleźć wyższe rentowności w segmentach rynku obligacji, które mają ponadprzeciętne ryzyko kredytowe. Pięć obszarów rynku obligacji, które wyróżniają się zdolnością do zapewnienia ponadprzeciętnych zysków:
Obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym
Obligacje korporacyjne są mniej ryzykownym sposobem na pozyskanie przez inwestorów dodatkowego zysku, zwłaszcza jeśli koncentrują się na kwestiach wyższej jakości i / lub krótkoterminowych. Od 1997 r. Do 2012 r. Obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym średnio osiągały zysk w wysokości 1,67 punktu procentowego w stosunku do amerykańskich obligacji skarbowych.
Kompromitacja dla tego wyższego zysku jest wyższym poziomem ryzyka niż inwestor odczuwałby w obligacjach skarbowych, ponieważ na korporację wpływa zarówno ryzyko stopy procentowej (wpływ zmian stóp na ceny), jak i ryzyko kredytowe (tj. Zmiany w kondycji finansowej pojedynczych osób). emitenci).
Z biegiem czasu inwestorzy płacili za to ryzyko: w okresie dziesięciu lat zakończonych 31 sierpnia 2013 r. Indeks przedsiębiorstw z ratingiem Barclays zapewniał średni zwrot w wysokości 5,57 procent, przewyższając 4,77 procent zwrotu z rynku papierów wartościowych o wyższym ratingu, według wskaźnika Barclays US Aggregate Bond Index.
Długoterminowe obligacje korporacyjne osiągały jeszcze lepsze wyniki, osiągając średni roczny zwrot w wysokości 6,82 proc. Ale zawsze pamiętaj, że to, co mówią nam firmy zajmujące się funduszami wspólnego inwestowania, jest poprawne: przeszłe wyniki naprawdę nie gwarantują przyszłych wyników.
Obligacje o wysokiej stopie procentowej
Obligacje wysokodochodowe są jednym z najbardziej ryzykownych obszarów rynku obligacji, a ich zmienność jest często zbliżona do tego, czego inwestor mógłby oczekiwać od akcji. Jednak obligacje o wysokiej rentowności nadal stanowią jedną z najbardziej pożądanych inwestycji wśród tych, którzy potrzebują zwiększyć swoje dochody z inwestycji.
Od 1997 r. Do 2012 r. Obligacje o wysokiej rentowności średnio osiągały zyski w wysokości 6,01 punktów procentowych w stosunku do amerykańskich obligacji skarbowych. W okresie dziesięciu lat zakończonym 31 sierpnia 2013 r. Całkowity zwrot z indeksu High Suw Credit Suisse, doprowadził do średniego rocznego całkowitego zwrotu w wysokości 8,78 procent.
Ten zwrot jest o ponad trzy punkty procentowe lepszy niż rynek klasy inwestycyjnej, a nawet wyprzedza rynek giełdowy, mierzony średnim rocznym zwrotem indeksu S & P 500 w wysokości 7,11 procent. Obligacje wysokodochodowe mogą zatem być jednym z najważniejszych składników portfela przychodów - o ile nie ma nic przeciwko ryzyku.
Senior Bank Loans
Pożyczki uprzywilejowane są wcześniej mało znaną klasą aktywów, która zyskuje na znaczeniu w obliczu gorączkowego poszukiwania przez inwestorów alternatyw o wyższej rentowności. Pożyczki uprzywilejowane, nazywane również pożyczkami lewarowanymi lub kredytami konsorcjalnymi, to pożyczki udzielane bankom przez korporacje, a następnie pakowane i sprzedawane inwestorom.
Ponieważ większość tych kredytów bankowych dla seniorów jest udzielana firmom poniżej ratingu inwestycyjnego, papiery wartościowe mają zazwyczaj wyższe rentowności niż typowe obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym. Jednocześnie kredyty uprzywilejowane zwykle oferują zysk o około 1-2 procent mniejszy niż obligacje o wysokiej rentowności, ponieważ same obligacje nie są tak podatne na niewykonanie zobowiązań, a fundusze inwestujące w tym obszarze wydają się być mniej zmienne niż te, które koncentrują się na na obligacjach wysokodochodowych.
Jednym z najbardziej atrakcyjnych aspektów kredytów bankowych jest to, że mają zmienne stopy procentowe, które stanowią element ochrony przed rosnącymi stopami. Fundusze, które inwestują w pożyczki uprzywilejowane, zazwyczaj mogą oferować zyski o około dwa do trzech punktów procentowych powyżej amerykańskich funduszy skarbowych o szerokim terminie zapadalności.
Obligacje zagraniczne i obligacje o wysokiej rentowności
Do niedawna istniały bardzo ograniczone możliwości inwestowania w obligacje korporacyjne i wysokodochodowe emitowane przez spółki spoza Stanów Zjednoczonych. Dzisiaj jednak zapotrzebowanie na inwestycje o wyższej rentowności doprowadziło do narodzin wielu funduszy inwestycyjnych i funduszy giełdowych dedykowanych tej przestrzeni.
Plony są wysokie: fundusze w tym obszarze oferują plony w dowolnym miejscu od trzech do sześciu punktów procentowych powyżej amerykańskich funduszy obligacji rządowych. Ale znowu należy zachować ostrożność: ryzyko jest tutaj wysokie, a gdy rynki dotknięte są poważnymi problemami gospodarczymi lub ważnymi międzynarodowymi zdarzeniami, fundusze te wezmą je na podbródek.Jednak ci, którzy mają długoterminowy horyzont czasowy i wyższą tolerancję na ryzyko, mogą skorzystać z tej stosunkowo nowej i rosnącej klasy aktywów, aby zwiększyć swoje dochody i zwiększyć dywersyfikację portfela.
Obligacje komunalne wysokiego zysku
Inwestorzy w wyższe przedziały podatkowe mają możliwość inwestowania w obligacje komunalne o wysokiej rentowności, które są obligacjami wyemitowanymi przez podmioty rządowe o niższych ratingach kredytowych. Fundusze, które inwestują w tym obszarze, zwykle oferują zyski o około 1,5-2,5 punktu procentowego powyżej funduszy, które koncentrują się na munis klasy inwestycyjnej (na zasadzie przed opodatkowaniem).
Podczas gdy zmienność jest wyższa w tym obszarze rynku, długoterminowi inwestorzy zapłacili za ryzyko. Częściowo dzięki swojej przewadze zysków, munowie o wysokiej wydajności osiągnęły lepsze wyniki niż ich odpowiedniki o ratingu inwestycyjnym w ostatnim dziesięcioleciu.
Znalezienie zysku poza rynkiem obligacji
Istnieje również wiele inwestycji o wysokiej rentowności (i wyższym ryzyku) poza rynkiem obligacji, w tym:
- Obligacje zamienne
- Zapasy na dywidendę
- Zapasy użyteczności publicznej
- Fundusze inwestycyjne nieruchomości
- Master limited partnerships (MLP)
- Preferowane zapasy
Saldo nie zapewnia podatków, inwestycji, usług finansowych ani porad. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału.
Rodzaje obligacji dla inwestorów o stałym dochodzie
Poznaj różne typy obligacji, od opcji niskiego ryzyka, takich jak obligacje oszczędnościowe, po inwestycje o podwyższonym ryzyku, takie jak obligacje rynków wschodzących.
Różnice między hipotekami o stałym oprocentowaniu a kredytami o stałym oprocentowaniu
Stałe kredyty hipoteczne zapewniają przewidywalność, ale możesz zapłacić wyższą stawkę (przynajmniej we wczesnych latach). Zobacz, jak ARM różnią się od kredytów o stałym oprocentowaniu.
Buduj inwestycje o stałym dochodzie
Drabinowany portfel można utworzyć za pomocą obligacji, CD lub innych inwestycji o stałym dochodzie. Ale w jaki sposób działa drabina obligacji i czy jest ona dla ciebie odpowiednia?