Spisu treści:
- Kursy wymiany i stopy procentowe
- Coming Out Equal
- Oto jak to działa:
- Powiązane i nieopłacone odsetki
- Dlaczego kwestia parzystości ma znaczenie
Wideo: Stop punktowy czy procentowy? Wykres liniowy czy logarytmiczny? 2024
Nie zawsze łatwo jest zrozumieć, dlaczego wartość walut może się zmienić. Ale możesz zrozumieć to bardziej, gdy zdasz sobie sprawę, w jaki sposób przeplatają się kursy walut i stopy procentowe.
Parytet stopy procentowej to teoria, która sugeruje silny związek między stopami procentowymi a ruchem wartości walutowych. W rzeczywistości można przewidzieć, jaki będzie przyszły kurs wymiany, patrząc na różnicę stóp procentowych w dwóch krajach.
Kursy wymiany i stopy procentowe
Aby zrozumieć parytet stóp procentowych, należy najpierw zapoznać się z pojęciem kursów wymiany walut. Jeśli kiedykolwiek podróżowałeś do innego kraju, prawdopodobnie wymieniłeś dolary amerykańskie na pewną kwotę w innej walucie. Na przykład, jeśli podróżujesz do Anglii, możesz obecnie wymienić 1 $ na 0,72 funta brytyjskiego.
Aby zrozumieć parytet stóp procentowych, należy zrozumieć dwa kluczowe kursy wymiany: kurs "spot" i kurs "forward". Kurs spot jest bieżącym kursem wymiany, a kurs terminowy odnosi się do stopy, którą bank zobowiązuje się wymienić w przyszłości na jedną walutę.
Oprócz zrozumienia kursów wymiany ważne jest, aby wiedzieć, że stopy procentowe są różne w różnych krajach. Na przykład możesz uzyskać 5-procentowy zwrot z obligacji skarbowych w Stanach Zjednoczonych, podczas gdy podobna obligacja w Wielkiej Brytanii może przynieść 3%.
Coming Out Equal
Podstawową zasadą stojącą za parytetem stóp procentowych jest to, że nie ma znaczenia, czy dana osoba inwestuje pieniądze w swoim kraju ojczystym, a następnie zamienia te zarobki na inną walutę, lub najpierw dokonuje konwersji pieniędzy i inwestuje pieniądze za granicą. Ponieważ stopy procentowe i kursy walutowe są ze sobą powiązane, inwestor zarabia taką samą kwotę w obie strony.
Oto jak to działa:
Załóżmy, że istnieje punktowy kurs wymiany wynoszący 0,75 funta brytyjskiego za każdego dolara amerykańskiego. (£ .75 / $ 1). Oznacza to, że możemy wymienić 1.000 $ i otrzymać 750 £.
Jeśli stopy procentowe w Wielkiej Brytanii wynoszą 3 proc., Możemy zainwestować 750 funtów w 3 proc. Za rok, co daje nam 722,50 $.
Teraz powiedzmy, że zamiast wymieniać naszą walutę i inwestować ją w Wielkiej Brytanii, najpierw inwestujemy nasze pieniądze w Stanach Zjednoczonych i wymieniamy je na funty brytyjskie w ciągu roku. Powiedzmy, że stopa procentowa w Stanach Zjednoczonych wynosi 5 procent. W takim przypadku kurs wymiany będzie kursem forward, który jest obliczany na podstawie różnicy stóp procentowych. W tym przypadku formuła to: (0,75 x 1,03) / (1 x 1,05) lub (0,7725 / 1,05). Zaokrąglenie w górę daje w sumie 0,736.
Teraz załóżmy, że zaczynamy od 1000 USD i inwestujemy w Stanach Zjednoczonych na poziomie 5 procent. To daje 1,050 USD na koniec roku. Jeśli następnie wymieniamy 1050 USD po kursie forward wynoszącym 0,736, czyli około 772.50 USD. Innymi słowy, kończysz z tą samą ilością pieniędzy, jakbyś najpierw wymienił pieniądze, a potem zainwestowałeś je w Wielkiej Brytanii.
Powiązane i nieopłacone odsetki
Omawiając kursy walut, często można usłyszeć o "niepokrytym" i "pokrytym" parytecie stóp procentowych. Parytet nieopartych stóp procentowych istnieje, gdy nie ma kontraktów dotyczących przyszłej stopy procentowej. Zamiast tego, parytet jest po prostu oparty na oczekiwanej stopie spot. Przy pokryciu odsetek z oprocentowaniem istnieje kontrakt z blokowaniem przyszłej stopy procentowej. W rzeczywistości często istnieje bardzo niewielka różnica między parami niepokrytymi i zabezpieczonymi stopami procentowymi, ponieważ oczekiwany kurs spot i kurs spot na wyprzedaży są zwykle takie same.
Różnica polega na tym, że przy pokrytej stopie procentowej dzisiaj blokujesz przyszłe stawki. Przy odkrytym parytecie odsetek, po prostu prognozujesz, jakie stawki będą w przyszłości.
Dlaczego kwestia parzystości ma znaczenie
Bez parytetu stóp procentowych bankom łatwo byłoby wykorzystać różnice w kursach walut i łatwo zarobić pieniądze. Wyobraź sobie na przykład, że możesz zapłacić 1,39 $ za funt brytyjski. Bez parytetu stopy procentowej amerykański bank mógłby zamknąć w rocznym kontrakcie forward w takim tempie. Wtedy może przyjąć 1 milion dolarów depozytów i obiecać zwrot 3 procent. Korzystając z tego 1 miliona dolarów, mógł kupić 730 000 funtów i zainwestować go w brytyjski bank. Jeśli brytyjskie banki zapłacą 5 procent stopy procentowej, amerykański bank może skończyć z 766,500 funtów brytyjskich.
Następnie może przeliczyć je z powrotem na dolary amerykańskie, osiągając sumę 1 065 435 USD lub zysk w wysokości 65 435 USD.
Teoria parytetu stopy procentowej opiera się na założeniu, że zwroty z inwestycji są "wolne od ryzyka". Innymi słowy, w powyższych przykładach inwestorzy mają gwarancję zwrotu 3 lub 5 procent. W rzeczywistości nie ma czegoś takiego jak inwestycja wolna od ryzyka. Kiedy jednak gospodarki i systemy monetarne krajów są stabilne, inwestorzy mogą czuć się pewni zysków z obligacji skarbowych. W rzeczywistości obligacje skarbowe USA nigdy nie są niewypłacalne i dlatego są postrzegane na całym świecie jako wolne od ryzyka. Istnieje wiele innych wysoko ocenianych krajów, w tym większość w Europie, które uważa się za wolne od ryzyka.
Kupowanie punktów rabatowych w celu obniżenia stopy procentowej
![Kupowanie punktów rabatowych w celu obniżenia stopy procentowej Kupowanie punktów rabatowych w celu obniżenia stopy procentowej](https://i.travelcashinc.com/img//new/home-buying/buying-discount-points-to-lower-your-interest-rate.jpg)
Punkty rabatowe obniżają oprocentowanie kredytu hipotecznego. Czasami punkty dyskontowe kosztują więcej niż te, które oszczędzają.
Ryzyko kredytowe a ryzyko stopy procentowej
![Ryzyko kredytowe a ryzyko stopy procentowej Ryzyko kredytowe a ryzyko stopy procentowej](https://i.travelcashinc.com/img//new/bond-investing/credit-risk-vs.-interest-rate-risk.jpg)
Ryzyko stopy procentowej i ryzyko kredytowe wpływa na inwestycje w obligacje, a niektóre inwestycje w obligacje są bardziej podatne na każde z tych dwóch rodzajów ryzyka niż inne.
Jak złagodzić ryzyko stopy procentowej
![Jak złagodzić ryzyko stopy procentowej Jak złagodzić ryzyko stopy procentowej](https://i.travelcashinc.com/img//new/international-investing/how-to-mitigate-interest-rate-risks.jpg)
Dowiedz się, jak zmniejszyć ryzyko wzrostu lub spadku stóp procentowych, stosując proste strategie.